歐元一度上破1.2900美元，愛(ài)爾蘭和西班牙的國(guó)債順利拍賣(mài)成為反彈最大動(dòng)力。包括新屋開(kāi)工數(shù)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)在內(nèi)的多個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，卻未能給美元提供任何明確的動(dòng)能。
歐元短線(xiàn)逞強(qiáng)，隨后德國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)下降，削弱了匯價(jià)漲勢(shì)。歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)發(fā)布調(diào)查報(bào)告顯示，人們對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)的期望值在8月份有所下降。此外穆迪表示，盡管西班牙采取緊縮措施，但仍對(duì)其財(cái)政前景表示懷疑。
歐洲債務(wù)危機(jī)似乎已被人們拋諸腦后，而有專(zhuān)家稱(chēng)，另一場(chǎng)風(fēng)暴正在悄悄來(lái)臨。Bloomberg專(zhuān)欄作家林恩(Matthew Lynn)大膽指出，歐債危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，而只是剛開(kāi)了個(gè)頭。林恩列出3個(gè)方面用來(lái)證明此項(xiàng)觀(guān)點(diǎn)。
林恩稱(chēng)，歐元區(qū)內(nèi)部不平衡現(xiàn)象一直都在擴(kuò)大。歐盟國(guó)家反對(duì)援助計(jì)劃的聲浪將進(jìn)一步升高，因其細(xì)節(jié)太不合理；而背負(fù)龐大財(cái)政赤字的國(guó)家，仍陷于經(jīng)濟(jì)下滑的漩渦中。
首先，歐元區(qū)危險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)失衡依舊如昔。從第2季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)可見(jiàn)：德國(guó)出現(xiàn)2.2%強(qiáng)勁漲幅，但希臘GDP仍萎縮1.5%，西班牙經(jīng)濟(jì)也只成長(zhǎng)0.2%。
因?yàn)闅W債危機(jī)讓歐元貶值，推動(dòng)了以出口為導(dǎo)向的德國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)；但是對(duì)服務(wù)業(yè)為主的希臘等國(guó)的幫助并不大。這反而讓歐元區(qū)發(fā)展更不平衡，德國(guó)變得越來(lái)越富有，將被迫補(bǔ)助越來(lái)越窮的希臘，而這種情勢(shì)將難以持久。
其次，反對(duì)援助方案的聲浪可能也將擴(kuò)大。例如斯洛伐克已經(jīng)開(kāi)了先河，否決了參與援助案的分配部份。因?yàn)槿魏握咧贫?，必須公平、合理才?huì)獲得支持；而歐盟援助方案卻兩個(gè)條件都沒(méi)達(dá)到。
林恩指出，不能讓相對(duì)貧窮但努力工作的人(例如斯洛伐克)來(lái)援助“歐洲五豬“。就算有一、二次能僥幸過(guò)關(guān)，但對(duì)負(fù)責(zé)任的政府而言，長(zhǎng)久下來(lái)不會(huì)坐視不管。
當(dāng)然，歐盟現(xiàn)在還不會(huì)太在乎較小成員國(guó)家的反對(duì)意見(jiàn)，尤其是東歐國(guó)家。不過(guò)，同樣將需參與援助希臘計(jì)劃的葡萄牙及愛(ài)爾蘭，可能很快就會(huì)加入反對(duì)陣營(yíng)。
就算不是如此，也很難讓歐元區(qū)其它國(guó)家順利掏出數(shù)十億歐元資金。斯洛伐克的新政府，正因主張向援助希臘方案說(shuō)“不”，才得以順利取得政權(quán)。這樣的競(jìng)選成功例子，可能吸引其它國(guó)家效仿。
第三，希臘經(jīng)濟(jì)處于非常糟糕的狀態(tài)。雖然能夠達(dá)成援助計(jì)劃要求的第一輪財(cái)政緊縮目標(biāo)，但經(jīng)濟(jì)依舊持續(xù)萎縮中。由于政府刪減支出，加上罷工影響旅游業(yè)，短期內(nèi)希臘經(jīng)濟(jì)不可能復(fù)蘇。
在經(jīng)濟(jì)萎縮情況下，希臘的稅收也將減少，使得刪減赤字的難度更高。希臘依舊需要一個(gè)能讓經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的策略，同時(shí)也需要能讓赤字縮減的方案。但截至目前卻仍未見(jiàn)到任何好苗頭出現(xiàn)。
通脹和減赤限制英國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
英鎊/美元大幅下挫，兌歐元也在走低。英鎊人氣再次轉(zhuǎn)為看跌。周二早些時(shí)候英國(guó)公布了略微弱于預(yù)期的通貨膨脹數(shù)據(jù)，似乎為英鎊的跌勢(shì)奠定了基礎(chǔ)。
穆迪投資者服務(wù)公司表示，目前主權(quán)信用評(píng)級(jí)為AAA的國(guó)家中，英國(guó)是相對(duì)疲弱的國(guó)家之一。這一消息也對(duì)英鎊不利。
據(jù)一位倫敦交易員報(bào)告，本交易日英鎊遭到持續(xù)拋售。他稱(chēng)，當(dāng)前英鎊的跌勢(shì)不足為奇，早些時(shí)候英鎊沒(méi)有下跌才令人感到意外。英鎊/美元觸及1.5578美元的盤(pán)中低點(diǎn)，盤(pán)中高點(diǎn)在1.5695美元。
周二英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩致信財(cái)長(zhǎng)奧斯本稱(chēng)，英國(guó)央行準(zhǔn)備視情況所需，擴(kuò)張或收縮貨幣刺激政策的規(guī)模。他并稱(chēng)，未來(lái)通脹率超標(biāo)的“可能性很高”，貨幣政策委員會(huì)的核心觀(guān)點(diǎn)是通脹率會(huì)下滑。
英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本表示，政府在其財(cái)政鞏固計(jì)劃上不會(huì)動(dòng)搖，一旦動(dòng)搖則可能引發(fā)市場(chǎng)憂(yōu)慮。奧斯本同意英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩的觀(guān)點(diǎn)，即在經(jīng)歷深度漫長(zhǎng)衰退后，英國(guó)將不可避免地面臨“顛簸”復(fù)蘇。
目前，仍不清楚有什么可能取代設(shè)定通脹目標(biāo)的做法。也許若采取較為彈性的做法，而不是試圖遵循某些硬性規(guī)定，貨幣政策可能會(huì)得到更好的執(zhí)行。因?yàn)橛残砸?guī)定可能被諸如全球金融危機(jī)等現(xiàn)實(shí)世界的突發(fā)性事件所壓倒。
Monument Securities的首席分析師Stephen Lewis問(wèn)道：“若英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩決策者一年前就估計(jì)到目前的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)增長(zhǎng)將達(dá)3.2%，他們會(huì)加息或停止量化寬松措施嗎?”
Lewis指出，答案很可能是不會(huì)。這就引發(fā)了一個(gè)疑問(wèn)，那些認(rèn)為英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)正在、或應(yīng)該設(shè)定CPI目標(biāo)的看法是否已不再可信？對(duì)于MPC的決策者來(lái)說(shuō)，他們的問(wèn)題可能不僅限于一個(gè)錯(cuò)誤的預(yù)估模型。
