外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱(chēng)為貨幣期權(quán)，指合約購(gòu)買(mǎi)方在向出售方支付一定期權(quán)費(fèi)后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。外匯期權(quán)是期權(quán)的一種，相對(duì)于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類(lèi)的期權(quán)來(lái)說(shuō)，外匯期權(quán)買(mǎi)賣(mài)的是外匯，即期權(quán)買(mǎi)方在向期權(quán)賣(mài)方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即期權(quán)買(mǎi)方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)賣(mài)約定的貨幣，同時(shí)權(quán)利的買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約。

個(gè)人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)際是對(duì)一種權(quán)利的買(mǎi)賣(mài)，權(quán)利的買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)利的賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定數(shù)額的某種貨幣；同時(shí)權(quán)利的買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約，為個(gè)人投資者提供了從匯率變動(dòng)中保值獲利的靈活工具和機(jī)會(huì)。具體分為“買(mǎi)入期權(quán)”和“賣(mài)出期權(quán)”兩種。

“買(mǎi)入期權(quán)”指客戶(hù)根據(jù)自己對(duì)外匯匯率未來(lái)變動(dòng)方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買(mǎi)入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的外匯期權(quán)（看漲期權(quán)或看跌期權(quán)），期權(quán)到期時(shí)如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶(hù)有利，則客戶(hù)通過(guò)執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)客戶(hù)不利，則客戶(hù)可選擇不執(zhí)行期權(quán)。

“賣(mài)出期權(quán)”則是客戶(hù)在存入一筆定期存款的同時(shí)根據(jù)自己的判斷向銀行賣(mài)出一個(gè)外匯期權(quán)，客戶(hù)除收入定期存款利息（扣除利息稅）外還可得到一筆期權(quán)費(fèi)。期權(quán)到期時(shí)，如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行不利，則銀行不行使期權(quán)，客戶(hù)有可能獲得高于定期存款利息的收益；如果匯率變動(dòng)對(duì)銀行有利，則銀行行使期權(quán)，將客戶(hù)的定期存款本金按協(xié)定匯率折成相對(duì)應(yīng)的掛鉤貨幣。

對(duì)于外匯期權(quán)來(lái)說(shuō)，執(zhí)行價(jià)格就是外匯期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的匯率。

執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)的買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)事先規(guī)定的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。執(zhí)行價(jià)格確定后，在期權(quán)合約規(guī)定的期限內(nèi)，無(wú)論價(jià)格怎樣波動(dòng)，只要期權(quán)的買(mǎi)方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)的賣(mài)方就必須以此價(jià)格履行義務(wù)。如：期權(quán)買(mǎi)方買(mǎi)入了看漲期權(quán)，在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，若價(jià)格上漲，并且高于執(zhí)行價(jià)格，則期權(quán)買(mǎi)方就有權(quán)以較低的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入期權(quán)合約規(guī)定數(shù)量的特定商品。而期權(quán)賣(mài)方也必須無(wú)條件的以較低的執(zhí)行價(jià)格履行賣(mài)出義務(wù)。

外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶(hù)有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。期權(quán)的買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無(wú)限大；賣(mài)方利潤(rùn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。期權(quán)外匯買(mǎi)賣(mài)實(shí)際上是一種權(quán)力的買(mǎi)賣(mài)。權(quán)力的買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向權(quán)力的賣(mài)方（如銀行）買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定數(shù)額的外幣。同時(shí)權(quán)力的買(mǎi)方也有權(quán)不執(zhí)行上述買(mǎi)賣(mài)合約。

期權(quán)分為買(mǎi)權(quán)和賣(mài)權(quán)兩種。買(mǎi)權(quán)是指期權(quán)（權(quán)力）的買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向銀行買(mǎi)進(jìn)約定數(shù)額的某種外匯；賣(mài)權(quán)是指期權(quán)（權(quán)力）的買(mǎi)方有權(quán)在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)按約定的匯率向銀行賣(mài)出約定數(shù)額的某種外匯。當(dāng)然，為取得上述買(mǎi)或賣(mài)的權(quán)力，期權(quán)（權(quán)力）的買(mǎi)方必須向期權(quán)（權(quán)力）的賣(mài)方支付一定的費(fèi)用，稱(chēng)作保險(xiǎn)費(fèi)（Premium）。因?yàn)槠跈?quán)（權(quán)力）的買(mǎi)方獲得了今后是否執(zhí)行買(mǎi)賣(mài)的決定權(quán)，期權(quán)（權(quán)力）的買(mǎi)方則承擔(dān)了今后匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)費(fèi)就是為了補(bǔ)償匯率風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失。這筆保險(xiǎn)費(fèi)實(shí)際上就是期權(quán)（權(quán)力）的價(jià)格。

決定期權(quán)價(jià)格的主要因素有三個(gè)：

1、期權(quán)期限的長(zhǎng)短；

2、市場(chǎng)即期匯率與期權(quán)合同中約定的匯率之間的差別；

3、匯率預(yù)期波動(dòng)的程度。

期權(quán)按行使權(quán)力的時(shí)限可分為兩類(lèi)：即歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方只能在期權(quán)到期日前的第二個(gè)工作日，方能行使是否按約定的匯率買(mǎi)賣(mài)某種貨幣的權(quán)力；而美式期權(quán)的靈活性較大，因而費(fèi)用價(jià)格也高一些。