2012年下半年黃金還會跌嗎：
熟悉黃金市場的投資者會記得，今年10月1日，國際金價強勢上揚，創(chuàng)下2012年新高，升至1793.85美元/盎司，數(shù)度逼近1800美元的關(guān)口。
讓一些投資者大感意外的是，到了上周星期五，歐美市場黃金價格應(yīng)聲下跌近1%，創(chuàng)下了兩個月以來最大的單日跌幅。黃金價格在16日又持續(xù)走低，雖說17日有小幅反彈，但仍然無法逆轉(zhuǎn)整體急轉(zhuǎn)直下的頹態(tài)。
目前有很多人懷疑2012年會是一個更好的投資年嗎？對于投資黃金的人們來講，其實2011年還不錯，股市下跌了20%，黃金價格卻上升了10%。這已經(jīng)是黃金的連續(xù)11年上漲了，如果把投資股票的錢拿來買黃金，到今天應(yīng)該會有不錯的回報。但2012年下半年黃金還會跌嗎？
目前黃金價格年底不漲反跌，進入下半年后，美國主權(quán)信用評級下調(diào)、歐債危機升級等因素導(dǎo)致市場恐慌情緒蔓延，這導(dǎo)致大量資金出于避險需求購入美元，而美元指數(shù)走強抑制了黃金價格上行動力，因此今年黃金的價格在年底不漲反跌。
當(dāng)各類風(fēng)險資產(chǎn)遭遇拋售時，美元成了最大的贏家。美元的走勢將成為后市黃金走勢的關(guān)鍵影響因素之一。目前美元難有大作為，QE3的推出更利好黃金價格，2012年黃金價格總的來說是漲的，近半年來總體趨于平穩(wěn)，波幅減小。
當(dāng)前的黃金市場價格，是由黃金現(xiàn)貨供求關(guān)系、美元匯率、國際政局、全球通脹壓力、全球油價、全球經(jīng)濟增長、各國央行黃金儲備增減、黃金交易商買賣等多種力量平衡的結(jié)果。個人投資者要想準(zhǔn)確把握黃金價格的短期走勢，難度是很高的。但根據(jù)國際黃金市場的經(jīng)驗，個人投資者可以參照黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市之間的互動關(guān)系，商品市場的聯(lián)動關(guān)系以及黃金市場的季節(jié)性供求因素、國際基金的持倉情況等因素，對金價走勢進行相對比較簡單的判斷和把握。
影響2012年金價漲跌的因素：
(一)金價與美元的互動關(guān)系
由于國際金價用美元計價，黃金價格與美元走勢的互動關(guān)系非常密切，一般情況下呈現(xiàn)美元漲、黃金跌；美元跌、黃金漲的逆向互動關(guān)系。在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動關(guān)系仍是投資者判斷金價走勢的重要依據(jù)。例如2005年5月國際金價自730美元/盎司回落至541美元/司，引發(fā)金價大跌的主要原因之一就是市場當(dāng)時預(yù)計美聯(lián)儲會再次加息，美元會強勁反彈，導(dǎo)致金價深幅調(diào)整。
(二)金價與油價的互動關(guān)系
原油價格一直和黃金市場息息相關(guān)，其原因是黃金具有抵御通貨膨脹的功能，而國際原油價格與通脹水平密切相關(guān)，因此，黃金價格與國際原油價格具有正向互動關(guān)系。例如2005年四季度，由于卡特里娜颶風(fēng)的影響，導(dǎo)致國際原油價格大幅上漲，推動國際金價大幅上揚。
(三)金價與國際商品市場的聯(lián)動關(guān)系
由于中國、印度、俄羅斯、巴西'金磚四國'經(jīng)濟的持續(xù)崛起，對有色金屬等商品的需求持續(xù)強勁，加上國際對沖基金的投機炒作，導(dǎo)致有色金屬、貴金屬等國際商品價格自2001年起持續(xù)強勁上揚，這就是商品市場價格聯(lián)動性的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價格走勢時，必須密切關(guān)注國際商品市場尤其是有色金屬價格的走勢。
(四)金價與股市的互動關(guān)系
國際黃金市場的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運行的，股市行情大幅上揚時，黃金價格往往是下跌的，反之亦然。但由于我國內(nèi)地股市是相對封閉的，黃金價格的漲跌與內(nèi)地股市行情并沒有太大的關(guān)聯(lián)度，而是與境外一些重要的股票市場(如紐約、東京、倫敦)有較強的關(guān)聯(lián)度。
(五)金價與市場季節(jié)性供求因素的關(guān)系
供求關(guān)系是市場的基礎(chǔ)，黃金價格與國際黃金現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系密切相關(guān)，黃金現(xiàn)貨市場往往有比較強的季節(jié)性供求規(guī)律，上半年黃金現(xiàn)貨消費相對處于淡季，近幾年來金價一般在二季度左右出現(xiàn)底部。從三季度開始，受節(jié)日等因素的推動，黃金消費需求會逐漸增強，到每年的春節(jié)，受亞洲國家的消費影響，現(xiàn)貨黃金的需求會逐漸達(dá)到高峰，從而使得金價走高。
