黃金投資交易流程：

客戶、銀行、金交所關(guān)系類似股票交易流程，黃金收益并不完全體現(xiàn)在價(jià)差上、投資黃金沒(méi)必要提取實(shí)物金。11月13日，興業(yè)銀行首席交易員、黃金投資分析師程相峰接受理財(cái)周報(bào)記者專訪，為讀者詳解個(gè)人黃金交易“內(nèi)幕”，并提醒投資者注意相關(guān)問(wèn)題。

興業(yè)銀行是國(guó)內(nèi)首家代理上海黃金交易所個(gè)人實(shí)物黃金交易業(yè)務(wù)的銀行。今年7月正式向全國(guó)推出。目前，興業(yè)銀行在上海黃金交易所交易總量已突破60噸，包括代理和自營(yíng)業(yè)務(wù)，實(shí)物炒金代理交易總量占金交所個(gè)人黃金交易總量70%。

客戶、銀行、金交所關(guān)系類似股票交易流程

國(guó)內(nèi)，個(gè)人進(jìn)行黃金交易的合法渠道只有通過(guò)銀行進(jìn)行。程相峰說(shuō)，銀行的信譽(yù)是客戶本金安全的有力保障，大的客戶群體都集中在銀行；上海黃金交易所是國(guó)內(nèi)黃金交易唯一法定市場(chǎng)，流動(dòng)性可以保障。程相峰表示，興業(yè)銀行提供報(bào)價(jià)全國(guó)最低，不加點(diǎn)差，手續(xù)費(fèi)每手低于千分之二。

客戶資金進(jìn)入興業(yè)銀行后，客戶與興業(yè)銀行、上海黃金交易所關(guān)系，與客戶買股票相似。興業(yè)銀行相當(dāng)于一家大型券商，客戶通過(guò)銀行買的實(shí)物金相當(dāng)于自己在交易所里購(gòu)買，這與買賣股票流程一樣。

官方金條提貨后不能再回到市場(chǎng)流通

帶上身份證開一個(gè)興業(yè)銀行理財(cái)卡，就可以通過(guò)興業(yè)銀行炒實(shí)物黃金。客戶可選擇是否提取黃金。如果提取，可通過(guò)興業(yè)銀行網(wǎng)上銀行發(fā)提貨申請(qǐng)，銀行根據(jù)申請(qǐng)辦理提取黃金業(yè)務(wù)。

銀行會(huì)為客戶辦理一個(gè)黃金交易賬戶，交易時(shí)，銀行會(huì)將賬戶資金凍結(jié)，幫客戶購(gòu)買約定黃金量。收盤清算時(shí)，銀行先與交易所進(jìn)行清算，再與客戶進(jìn)行二級(jí)清算，交易成功就將客戶卡上的金額扣掉，客戶資金卡可顯示余額和黃金量?？蛻糍u出黃金時(shí)，流程與購(gòu)買相同，在清算時(shí)刻，資金賬戶中則會(huì)顯示全部資金余額。

“如果提走，不能再通過(guò)銀行賣出?？蛻糇糟y行買走的金條屬于官方金條，人民銀行規(guī)定，如果官方金條提貨出庫(kù)，就不可以再回到黃金市場(chǎng)流通，必須重新回爐鍛造。”

黃金收益并不完全體現(xiàn)在價(jià)差上

程相峰說(shuō)，個(gè)人投資黃金出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該立足優(yōu)化資產(chǎn)配置，抵抗通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。黃金收益并不是完全體現(xiàn)在價(jià)差上面，而是體現(xiàn)在以黃金為被報(bào)價(jià)物的報(bào)價(jià)貨幣上面。比如，今年黃金價(jià)格既沒(méi)有漲也沒(méi)有跌，如果客戶用自己的人民幣購(gòu)買黃金，假設(shè)今年人民幣通脹率為4%，那客戶手中持有的黃金則增長(zhǎng)4%。

黃金價(jià)格與國(guó)際油價(jià)走勢(shì)基本趨同，這也是黃金抵抗通貨膨脹的表現(xiàn)。程相峰說(shuō)，國(guó)際油價(jià)跟黃金價(jià)格成正比，油價(jià)關(guān)系國(guó)計(jì)民生，屬于引發(fā)通貨膨脹最核心的因素。

將資金分成兩半進(jìn)行投資

程相峰說(shuō)：“炒金要先確定入場(chǎng)時(shí)機(jī)，選擇好入場(chǎng)時(shí)機(jī)后，我的建議是將一半投資資金放在場(chǎng)內(nèi)不動(dòng)。”

“下一步是如何攤低成本、擴(kuò)大收益，則應(yīng)該用另一半資金運(yùn)作。比如，金價(jià)漲，則賣出一點(diǎn)，金價(jià)跌就補(bǔ)一點(diǎn)。”

對(duì)于個(gè)人應(yīng)該拿多少比例資金投資黃金，程相峰說(shuō)，中國(guó)人習(xí)慣有所不同，普通人60%、70%的資產(chǎn)都是房產(chǎn)，那么剩下的40%、30%的資產(chǎn)中，他建議用15%到20%做一些股票投資，“然后剩下的15%到20%投資黃金。”

對(duì)于中產(chǎn)家庭，假如還有100萬(wàn)流動(dòng)資金，可以用40萬(wàn)到50萬(wàn)投資股票，20萬(wàn)到30萬(wàn)投資黃金。

“投資黃金沒(méi)必要提取實(shí)物金”

“這樣意義不大。”當(dāng)記者提到目前銀行銷售實(shí)物黃金供不應(yīng)求的狀況時(shí)，程相峰說(shuō)，“炒金就不要把黃金從銀行中提出。”

因?yàn)橥顿Y者購(gòu)買的銀行或金店發(fā)售的金條，大多數(shù)實(shí)際上不算是標(biāo)準(zhǔn)金條，而是“禮品金”。“禮品金”與黃金首飾功效一樣，商品屬性遠(yuǎn)高于金融屬性，收藏價(jià)值遠(yuǎn)大于投資功能。一般投資者在銀行購(gòu)買的投資金條都屬于“非交割金條”，交易所不認(rèn)可。

我國(guó)的黃金管理是歸口人民銀行，人民銀行下屬的上海黃金交易所認(rèn)可的“交割金條”才能在市場(chǎng)上交易。

人民銀行的金條是標(biāo)準(zhǔn)金條，也叫“交割金條”，上面有上海黃金交易所標(biāo)識(shí)，每個(gè)金條都有唯一的號(hào)碼；當(dāng)金條流動(dòng)出庫(kù)后，該號(hào)碼自動(dòng)作廢。如果金條回到人民銀行，則要重新鍛造打號(hào)，按照一爐一號(hào)，一錠一號(hào)，與人民幣一樣。

實(shí)際上是，客戶在購(gòu)買禮品金條或投資金條時(shí)，每克會(huì)增加7到8塊錢的工藝加工成本，金條回購(gòu)時(shí)，要少賣2到4塊錢。

購(gòu)買金條后不拆封，這樣的金條在回購(gòu)時(shí)還會(huì)涉及到費(fèi)用嗎？程相峰表示，回購(gòu)費(fèi)與客戶是否拆封金條沒(méi)有關(guān)系。拆封后，交易所是不回購(gòu)的，需要到銀行指定機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢驗(yàn)，需繳檢驗(yàn)費(fèi)；不拆封的金條直接回購(gòu)，收取回購(gòu)費(fèi)。