今年頭三個(gè)月，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好通脹被抑制的情況下，黃金價(jià)格下跌4.8%，之后大幅下跌，到6月27日達(dá)到1212美元的低點(diǎn)。目前國(guó)際金價(jià)從該低點(diǎn)回升了差不多15%。
之前數(shù)年，大的投資者和對(duì)沖基金都將黃金視作通脹和美元貶值情況下的保值投資。他們擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃會(huì)帶來物價(jià)上升，但通脹的抑制使得黃金購(gòu)買被減少。并且在今年1月，美元的走強(qiáng)也使未來黃金走勢(shì)失去了一些吸引力。
在今年4月，一項(xiàng)建議塞浦路斯出售其黃金儲(chǔ)備以支撐銀行的建議讓交易者們陷入恐慌，他們擔(dān)心西班牙、意大利以及別的深陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)的歐洲國(guó)家也會(huì)仿效，向市場(chǎng)投入大量黃金。因此在今年4月15日，當(dāng)投資者們大量拋售他們的黃金存貨時(shí)，金價(jià)下跌了140美元/盎司，即9%。這是30年以來黃金走勢(shì)經(jīng)歷的最大的單日跌幅。
盡管目前金價(jià)相比上年仍處低水平，但卻處在可能上升的趨勢(shì)中，分析師認(rèn)為未來三個(gè)月黃金價(jià)格有望攀升至巔峰位置。
ETFSecurities的研究主管MikeMcGlone認(rèn)為近期黃金走勢(shì)上升的原因之一是，相較傳統(tǒng)金融資產(chǎn)，黃金提供了一個(gè)別的選擇。當(dāng)金融市場(chǎng)變地緊張兮兮時(shí)，投資者們總是會(huì)買黃金，因?yàn)樗豢醋鍪强梢员晦D(zhuǎn)換成現(xiàn)金的最安全的資產(chǎn)。
今年的股票市場(chǎng)上漲了約20%，投資者們對(duì)黃金的需求自然就少了些。不過在過去4周，這一狀況有所改變。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自8月2日達(dá)到最高的1709.67點(diǎn)后下落4%。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)減少債券購(gòu)買，以及減少的數(shù)量有所擔(dān)憂。埃及和敘利亞的局勢(shì)也同樣是投資者們所關(guān)心的，戰(zhàn)爭(zhēng)的擴(kuò)大可能將油價(jià)推高，也就會(huì)傷害經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)。
投資者們現(xiàn)今都期望在他們的投資組合中多一些保險(xiǎn)。"如果我們生活在一個(gè)完美的世界，那我們就不需要黃金了，"McGlone說，"但既然世界不完美，我們就需要一些能夠保值的東西。"現(xiàn)在，投資者們不一定需要真的購(gòu)買金條和金幣，交易所交易基金和共同基金類似，都可在交易所買賣。其中諸如ETF的PhysicalSwissGoldShares和SPDR都能讓投資者購(gòu)買直接投資黃金的基金。
美聯(lián)儲(chǔ)可能減少每月850億美元債券購(gòu)買的機(jī)會(huì)，將全球貨幣價(jià)格推高，尤其是在新興市場(chǎng)。投資者們之前以低息借來美元，投資在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的亞洲和拉美。然而目前，這一趨勢(shì)開始反轉(zhuǎn)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)可能結(jié)束量化寬松計(jì)劃，美國(guó)的利率開始攀升，投資者們開始出售他們?cè)谛屡d市場(chǎng)的持有，并且將其轉(zhuǎn)化成美元。
上升的原油價(jià)格將印度推向經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方向，8月份印度盧比兌美元貶值了11%。當(dāng)貨幣市場(chǎng)開始不穩(wěn)，全球的投資者們就會(huì)將錢投入到安全能保值的資產(chǎn)中。美國(guó)銀行(USBank)投資咨詢DanHeckman說："黃金正是那個(gè)能保值的東西。"
對(duì)沖基金等投機(jī)者是黃金在過去10多年間上漲的幕后推手，2011年9月金價(jià)達(dá)到1900美元的頂峰。此外，還有印度和中國(guó)這樣的黃金需求大國(guó)。這些國(guó)家傳統(tǒng)上就將購(gòu)買黃金首飾當(dāng)作對(duì)黃金的投資。當(dāng)黃金價(jià)格在今年春天下跌時(shí)，這些買家都再度投入進(jìn)來，這些國(guó)家的人因?yàn)榈蛢r(jià)，購(gòu)買了跟多黃金。
世界黃金協(xié)會(huì)在最近的一次報(bào)告中稱，2季度中國(guó)的黃金需求相較去年同期上升87%，印度則上升71%。黃金價(jià)格目前仍在通脹調(diào)整后峰值以下，1980年1月21日金價(jià)曾經(jīng)達(dá)到873美元/盎司的水平，以今天的貨幣計(jì)，價(jià)值2475美元/盎司。
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