身為黃金ETF的創(chuàng)始人，世界黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官JamesBurton博士對(duì)其的定義是，由國際大型黃金生產(chǎn)商向基金公司寄售實(shí)物黃金，隨后由基金公司在證券交易所內(nèi)公開發(fā)行，以依托著黃金實(shí)物的基金形式，直接銷售給包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資人在內(nèi)的各類投資者，同時(shí)由指定商業(yè)銀行分別擔(dān)任基金托管行和實(shí)物保管行，并且投資者可在任何時(shí)間內(nèi)自由贖回的全新黃金投資品種。
黃金ETF屬于開放式投資基金，投資者可在交易時(shí)段內(nèi)持續(xù)報(bào)價(jià)，自由買賣，并可根據(jù)自己對(duì)于市場(chǎng)的判斷，以任意規(guī)模進(jìn)行贖回。盡管在全球不同的交易所上市，但4個(gè)ETF品種間沒有本質(zhì)上的差別，只是在發(fā)行公司，基金托管行和實(shí)物保管行上略有不同。
以在紐約證券交易所上市的黃金ETF（交易代碼：GLD）為例，該品種由streetTRACKSGoldShares基金公司直接上市發(fā)行，背后依托的黃金實(shí)物由其向紐蒙特黃金集團(tuán)購入。發(fā)行的每一股黃金ETF股份代表了1/10盎司（約等于3．1克）的實(shí)物黃金，最小下單量為1股。
該ETF的托管人為紐約銀行，負(fù)責(zé)基金的日常管理；實(shí)物保管人為匯豐銀行，負(fù)責(zé)保管每股ETF背后的實(shí)物黃金。而在倫敦證券交易所上市的黃金ETF（交易代碼：GBS）與其的區(qū)別就在于基金發(fā)行人和托管行的不同，發(fā)行GBS的機(jī)構(gòu)為GoldBullionSecurities基金公司，而擔(dān)任其托管的是瑞士UBS銀行。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截止2006年3月31日，在美國、英國、澳大利亞和南非上市的黃金ETF的總交易量已達(dá)437．65噸，交易金額為81．94億美元。其中，紐約證券交易所和倫敦證券交易所內(nèi)上市的黃金ETF最為活躍，其交易量分別為347．82噸和70．5噸黃金，總價(jià)值分別為65．06億和13．25億美元。
黃金ETF具有的優(yōu)勢(shì)及其獲得成功的原因作為一種全新的、簡(jiǎn)捷高效和安全的黃金投資方式，黃金ETF能在短時(shí)間內(nèi)迅速獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，原因主要有以下兩點(diǎn)：
一、黃金ETF自身具有的優(yōu)勢(shì)
易操作性黃金ETF在證券交易所中交易，機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者可直接或通過經(jīng)紀(jì)商購買以黃金為基礎(chǔ)的黃金ETF產(chǎn)品，使黃金可以和股票及債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)類別在投資組合中混合。高安全性黃金ETF代表了基金部分的、不可分割的受益權(quán)和所有權(quán)，其背后依托的實(shí)物黃金由具有優(yōu)良信譽(yù)的商業(yè)銀行負(fù)責(zé)保管。
由于在證券交易所交易，受到交易所嚴(yán)格的監(jiān)管，并依托交易所先進(jìn)的交易系統(tǒng)，交易安全可靠。低門檻性對(duì)于投資者，特別是個(gè)人投資者來說，買賣黃金ETF所發(fā)生的成本要遠(yuǎn)低于在傳統(tǒng)指定黃金賬戶下，買賣、保管和保險(xiǎn)的成本。特別是其1/10盎司，即3.1克左右的交易門檻對(duì)于個(gè)人投資者來說更具吸引力。
高透明度黃金在全球范圍內(nèi)24小時(shí)進(jìn)行交易，黃金價(jià)格公開透明?；鹜泄苋藙t每天計(jì)算凈資產(chǎn)價(jià)值和其他相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并及時(shí)在其網(wǎng)站上向投資者披露。
二、上市市場(chǎng)的選擇及其他客觀原因
世界黃金協(xié)會(huì)之所以選擇在美國、英國、澳大利亞和南非的證券交易所中推出黃金etf產(chǎn)品，有其特別的考慮。首先，這些國家中沒有專門從事黃金現(xiàn)貨交易的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)。以美國和英國為例，盡管紐約商品交易所和倫敦黃金市場(chǎng)分別是目前全球最大的黃金期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)，但紐約市場(chǎng)面向的是機(jī)構(gòu)投資者，而倫敦市場(chǎng)也是場(chǎng)外OTC市場(chǎng)，所以個(gè)人投資者此前很難參與黃金市場(chǎng)的投資。
同時(shí)，由于美國法律規(guī)定，養(yǎng)老基金和共同基金不能持有現(xiàn)貨商品或其衍生品，包括黃金、鉑金和白銀等貴金屬，所以黃金etf的推出為廣大投資者，特別是個(gè)人投資者和此前無法參與黃金投資的機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造了極大的便利，故此一經(jīng)推出就引起轟動(dòng)，并迅速得到發(fā)展。
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