被動型基金（通常被稱為指數(shù)型基金）一般選取特定的指數(shù)成份股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。對應(yīng)的主動型基金是根據(jù)股票基金投資理念的不同進行的分類：一般主動型基金以尋求取得超越市場的業(yè)績表現(xiàn)為目標。

要知道，指數(shù)型消極投資在市場可行需要滿足幾個市場條件，指數(shù)型基金才能發(fā)揮出相當(dāng)?shù)耐Α?/p>

首先是有效市場假說（EMH）在該市場中是否成立，一個無效或者弱市有效的市場中，信息對資源的配置仍起主導(dǎo)作用，則此時主動的搜尋整理信息并選擇股票，無疑能戰(zhàn)勝消極型被動式的指數(shù)投資。

其次，市場具有長期牛市的投資環(huán)境。熊市牛市交替或者持續(xù)的熊市都會產(chǎn)生部分板塊或股票上漲，但指數(shù)不漲甚至下降的結(jié)果，此時，無疑指數(shù)型投資出現(xiàn)的結(jié)果是不盡人意的。

再次，市場是否具有堅實的理論基礎(chǔ)和心理基礎(chǔ)，比如投資分散化和資產(chǎn)有效配置等理論并且廣為人知。最后，指數(shù)基金要戰(zhàn)勝主動型基金還要有明顯的費率低廉的優(yōu)勢。

回顧歷史和我國的股市環(huán)境，我們發(fā)現(xiàn)指數(shù)型基金表現(xiàn)優(yōu)越的幾個生存條件在中國市場都無法得到一一滿足。

我國股市現(xiàn)在最重要的仍然是基礎(chǔ)性制度建設(shè)，一個真正公平、公正、公開的交易平臺，存在科學(xué)合理的價格發(fā)現(xiàn)機制的市場尚未建立起來；

其次，2006 年上半年的牛市行情之前的三年漫漫熊市令所有投資者備受煎熬，指數(shù)型基金也尚未突破過三年前的最高點；

最后，市場的理論基礎(chǔ)也還遠遠沒有廣為人知，大部分投資者仍然處在非理性的追漲捧殺階段，投資者受政策市的大幅波動和熊市的影響和打擊，心理依然脆弱，資產(chǎn)有效配置等等理論宣傳推廣也尚在襁褓之中。與此同時，我國指數(shù)型基金的各項費用完全沒有什么明顯的低廉優(yōu)勢。

綜上所述，在目前的市場環(huán)境中，歷史的經(jīng)驗數(shù)據(jù)和理論分析都表明一點，那就是：在非理性市場中的理性選擇，便是購買主動管理型基金，讓專業(yè)管理團隊運用其所長來為投資者賺取超過大盤收益的利潤吧。