IPO的全稱是Initial Public Offer，即“首次公開發(fā)行”，指股份公司首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式，通常為“普通股”。

首次公開募股是指一家私人企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據(jù)向相應證券會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀商或做市商進行銷售。一般來說，一旦首次公開上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價系統(tǒng)掛牌交易。

最早是在九十年代末的美國發(fā)起，當時美國正經(jīng)歷科網(wǎng)股泡沫。創(chuàng)辦人會以獨立資本成立公司，并希望在牛市期間透過首次公開募股集資(IPO)。由于投資者認為這些公司有機會成為微軟第二，股價在它們上市的初期通常都會上揚。不少創(chuàng)辦人都在一夜間成了百萬富翁。而受惠于認股權，雇員也賺取了可觀的收入。在美國，大部分透過首次公開募股集資的股票都會在納斯達克市場內(nèi)交易。很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金，以發(fā)展公司業(yè)務。

對應于一級市場，大部分公開發(fā)行股票由投資銀行集團承銷而進入市場，銀行按照一定的折扣價從發(fā)行方購買到自己的賬戶，然后以約定的價格出售，公開發(fā)行的準備費用較高，私募可以在某種程度上部分規(guī)避此類費用。IPO新股定價過程分為兩部分，首先是通過合理的估值模型估計上市公司的理論價值，其次是通過選擇合適的發(fā)行方式來體現(xiàn)市場的供求，并最終確定價格。