投資者每天都在接觸基本面方面的信息和各種研究報告，每天也有不少專家給你分析市場的供求關(guān)系以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境，但投資者的交易結(jié)果并沒有因此而有大的改觀，為什么呢？因為投資者并不知道應(yīng)該如何來利用基本面的分析。其實，就普通投資者來講，基本面分析有哪些特征和作用都不甚明了，他們大多數(shù)要么盲從、要么拒絕基本面的分析，這樣做的話，基本面對于他們來講自然就幾乎毫無意義了。

我們該如何定位基本面在交易中的作用呢？

基本面的分析一般都含有大量的數(shù)據(jù)和圖表，并且好的報告里的數(shù)據(jù)不僅全面，而且相當準確，大部分都是研究人員自己去搜集整理的，有的甚至是自己去行業(yè)或田間地頭考察而來的。研究員通過大量數(shù)據(jù)和圖表的分析，會得出一個結(jié)論：市場未來上漲還是下跌的可能性較大，即他們通過大量數(shù)據(jù)和圖表的分析來預(yù)測市場的未來。這樣寫出來的報告肯定是具有價值的，而且也會得到行業(yè)專家或?qū)W者的認可，自然也會得到大部分投資者的認可。其實，我們認可的不僅僅是這份報告，更多的是認可這種分析研究的方法與精神，因為人類能夠發(fā)展到今天的水平都是靠這種分析思考的方法而來的。所以，很多投資者自然的就會用這種分析思考的方法來進行交易，但他很快就會發(fā)現(xiàn)這樣做在交易中似乎困難重重，市場的走勢經(jīng)常與他得到的基本面分析背道而馳，并且也與很多專家的分析背道而馳！這真的令人困惑！為什么呢？因為他不清楚，研究報告可以得到專家學(xué)者的認可，但能否得到市場的認可則難以確定，而市場才是唯一的權(quán)威和裁判！

很多的人都通過基本面的分析來預(yù)測市場的未來，他們總是認為通過研究基本面的情況可以得出市場未來的方向，他們誤以為基本面分析的作用就是預(yù)測市場的未來，他們誤以為掌握了大量的基本面資料就可以掌握未來。我認為這是一個根本性的錯誤。這樣的研究人員一生都將生活在痛苦之中，因為他們在做永遠也不可能實現(xiàn)的事--預(yù)測未來。也許在某次行情中他們做的很出色，這樣的例子也很多，但永遠不會有人或機構(gòu)可以穩(wěn)定連續(xù)的通過基本面的分析一直對市場做出正確的判斷，否則，國際市場上那些大型的投資基金就不會做雙向交易。你應(yīng)該知道，大型投資基金的研究力量比我們國內(nèi)任何一家公司的都要強大，若他們能夠通過基本面的分析知道市場未來方向的話，做單邊交易的利潤那不是遠遠高于做雙向交易的利潤？基金經(jīng)理可不是傻子呀。我這樣講并不是說基本面的分析就沒有作用了，而是說基本面分析的功能不是預(yù)測市場，它的作用更多的是：告訴我們市場價格波動的原因，使我們更清楚的認識和了解市場，不至于因為對基本面情況的一無所知而對市場價格的漲跌感到迷茫和恐懼。基本面分析不具有預(yù)測市場未來方向的功能，它的這個功能是我們獲利的欲望強加給它的。

基本面分析只是客觀的告訴你市場上發(fā)生了什么以及市場價格是如何反應(yīng)的，在某些情況下，我們甚至根本無法從基本面上找到價格漲跌的原因，因為：

1、沒有人可以全面、及時的掌握基本面情況?；久姘ê芏鄡?nèi)容，除了商品的供求關(guān)系之外，還有本國及全球的經(jīng)濟情況、政策、政治、軍事、安全等因素，同時還包括天氣、自然災(zāi)害等內(nèi)容?？梢哉f，不僅沒有個人、甚至也沒有機構(gòu)能夠全面的了解基本面情況，我們只能說誰了解的多誰了解的少而已，至于及時了解則更無從談起。市場上永遠存在對價格有影響而你又不知道的基本面情況，所以你所掌握的基本面資料永遠不會是全面的。而不全面的、不及時的資料對交易來講就是錯誤的資料，因為你所掌握的資料可能不一定能給你帶來利潤，但你所不了解的情況卻常常會給你帶來傷害。市場經(jīng)常出現(xiàn)你無法理解的行情，那就意味著市場已經(jīng)出現(xiàn)了新的你不知道的變化。市場上永遠都有你不知道的情況時刻在發(fā)生。

2、基本面本身也是動態(tài)的、變化的，而不是靜止的。基本面未來的變化和市場價格一樣無法預(yù)測。未來的市場價格由未來的基本面情況決定，而不是由目前的基本面情況決定，我們無法用目前所掌握的靜態(tài)的基本面情況來分析預(yù)測未來動態(tài)變化的市場。很多人經(jīng)常講：基本面非常利多，為什么價格卻下跌？價格已經(jīng)跌破成本價了怎么還在跌？基本面一片利好可價格為什么不漲？他就是犯了用靜態(tài)的基本面來對應(yīng)動態(tài)的市場價格的毛病，他總認為基本面…….則價格就應(yīng)該…….，認為基本面和價格之間必然存在這個因果關(guān)系。本質(zhì)上來講，確實存在這個因果關(guān)系，但問題的關(guān)鍵是你必須在全面及時的掌握基本面資料之后這個因果關(guān)系才真的存在。

3、基本面的變化永遠趕不上市場價格的變化。其實并不是基本面的變化趕不上價格的變化，而是投資者了解基本面變化的速度永遠趕不上市場價格變化的速度。市場趨勢的改變肯定是因為市場本身的供求關(guān)系或整個經(jīng)濟周期發(fā)生了根本性的變化所導(dǎo)致，資金的運做不可能改變市場趨勢。然而，在任何一次市場發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變的時候，我們所能知道的基本面都還處于原來的趨勢方向，市場已經(jīng)改變運行方向了，但投資者還是把它看成調(diào)整而已，因為基本面還沒有改變！一般要等價格往回走 1/3甚至1/2的時候，我們才會開始擔(dān)憂基本面是否發(fā)生改變了？市場是否轉(zhuǎn)勢了？具體來講，現(xiàn)貨企業(yè)感覺到很不舒服了，而期貨投資者的高位頭寸已經(jīng)深度套牢了，這個時候各種基本面發(fā)生根本性改變的報道才會出現(xiàn)。

以上談到的都是基本面分析的不足之處，或者說投資者對基本面的使用不當所造成的不利之處。其實，基本面分析有它自己的優(yōu)勢所在，那就是：基本面的情況不會輕易發(fā)生根本性的改變，市場一旦形成某種趨勢，則這個趨勢就不會輕易結(jié)束，它將運行相當長的時間，也就是說基本面的性質(zhì)具有相對的穩(wěn)定性，它不會跟市場價格一樣天天變化。因為任何漲勢的形成必然是由原來漫漫的熊勢所導(dǎo)致。長期的熊勢導(dǎo)致供給的減少、產(chǎn)能的萎縮和對這個行業(yè)資金投入的減少，這個過程是慢慢形成的。這種狀態(tài)一直會延續(xù)到某一個時期市場突然感到商品開始供不應(yīng)求了，這時價格第一個開始反應(yīng)，那就是上漲，而價格的上漲帶來利潤的增加，企業(yè)又開始增加投入，而從開始投入到產(chǎn)品上市絕不是幾天時間就能做到的。所以，只要基本面發(fā)生根本的改變導(dǎo)致新的趨勢開始，則我們就可以認為趨勢還將延續(xù)，此時若再配合一些簡單的技術(shù)工具，你就可以很好的利用基本面的研究成果來形成真正的交易利潤，這才是基本面分析最有價值的地方所在。

其實，基本面分析主要的作用就是使投資者更清楚的認識和了解市場目前的狀況，使我們能夠更好的跟上市場運行的步伐，做出適應(yīng)市場的交易策略，并根據(jù)新的情況來調(diào)整我們的交易計劃，而不是預(yù)測市場的未來。在交易中，我們必須以價格為依據(jù)、以市場為中心來進行交易，而不能以基本面數(shù)據(jù)為依據(jù)、以自己的判斷為中心來進行交易，因為我們所掌握的基本面數(shù)據(jù)肯定不是全面及時的，所以我們必須通過市場價格來檢驗我們的分析是否正確?；久娣治鼍秃孟笫侨媪私庖粋€人的家庭背景、工作情況、年齡、社會關(guān)系等，通過這個研究來判斷這個人未來的發(fā)展方向、前景和空間。而技術(shù)分析則就是和市場交朋友，它不管這個朋友的貧富賤貴，只要脾氣相投就是好朋友。若你真能和市場交上朋友，則你就能理解市場的交易信號。技術(shù)分析就是通過讀懂市場信號來交易的。

基本面和技術(shù)面分析的作用其實都是為了使投資者更好的了解市場，使投資者更好的跟上市場前進的步伐，并因此制定出適應(yīng)目前市場情況的交易策略，而不是預(yù)測市場的未來。所以本質(zhì)上基本面分析與技術(shù)分析是完全一樣的，它們都不具有預(yù)測市場的功能，其本質(zhì)都是使投資者通過了解市場來更有效的跟蹤市場。