投資者每天都在接觸基本面方面的信息和各種研究報(bào)告，每天也有不少專家給你分析市場的供求關(guān)系以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但投資者的交易結(jié)果并沒有因此而有大的改觀，為什么呢？因?yàn)橥顿Y者并不知道應(yīng)該如何來利用基本面的分析。其實(shí)，就普通投資者來講，基本面分析有哪些特征和作用都不甚明了，他們大多數(shù)要么盲從、要么拒絕基本面的分析，這樣做的話，基本面對于他們來講自然就幾乎毫無意義了。

我們該如何定位基本面在交易中的作用呢？

基本面的分析一般都含有大量的數(shù)據(jù)和圖表，并且好的報(bào)告里的數(shù)據(jù)不僅全面，而且相當(dāng)準(zhǔn)確，大部分都是研究人員自己去搜集整理的，有的甚至是自己去行業(yè)或田間地頭考察而來的。研究員通過大量數(shù)據(jù)和圖表的分析，會(huì)得出一個(gè)結(jié)論：市場未來上漲還是下跌的可能性較大，即他們通過大量數(shù)據(jù)和圖表的分析來預(yù)測市場的未來。這樣寫出來的報(bào)告肯定是具有價(jià)值的，而且也會(huì)得到行業(yè)專家或?qū)W者的認(rèn)可，自然也會(huì)得到大部分投資者的認(rèn)可。其實(shí)，我們認(rèn)可的不僅僅是這份報(bào)告，更多的是認(rèn)可這種分析研究的方法與精神，因?yàn)槿祟惸軌虬l(fā)展到今天的水平都是靠這種分析思考的方法而來的。所以，很多投資者自然的就會(huì)用這種分析思考的方法來進(jìn)行交易，但他很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣做在交易中似乎困難重重，市場的走勢經(jīng)常與他得到的基本面分析背道而馳，并且也與很多專家的分析背道而馳！這真的令人困惑！為什么呢？因?yàn)樗磺宄?，研究?bào)告可以得到專家學(xué)者的認(rèn)可，但能否得到市場的認(rèn)可則難以確定，而市場才是唯一的權(quán)威和裁判！

很多的人都通過基本面的分析來預(yù)測市場的未來，他們總是認(rèn)為通過研究基本面的情況可以得出市場未來的方向，他們誤以為基本面分析的作用就是預(yù)測市場的未來，他們誤以為掌握了大量的基本面資料就可以掌握未來。我認(rèn)為這是一個(gè)根本性的錯(cuò)誤。這樣的研究人員一生都將生活在痛苦之中，因?yàn)樗麄冊谧鲇肋h(yuǎn)也不可能實(shí)現(xiàn)的事--預(yù)測未來。也許在某次行情中他們做的很出色，這樣的例子也很多，但永遠(yuǎn)不會(huì)有人或機(jī)構(gòu)可以穩(wěn)定連續(xù)的通過基本面的分析一直對市場做出正確的判斷，否則，國際市場上那些大型的投資基金就不會(huì)做雙向交易。你應(yīng)該知道，大型投資基金的研究力量比我們國內(nèi)任何一家公司的都要強(qiáng)大，若他們能夠通過基本面的分析知道市場未來方向的話，做單邊交易的利潤那不是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于做雙向交易的利潤？基金經(jīng)理可不是傻子呀。我這樣講并不是說基本面的分析就沒有作用了，而是說基本面分析的功能不是預(yù)測市場，它的作用更多的是：告訴我們市場價(jià)格波動(dòng)的原因，使我們更清楚的認(rèn)識(shí)和了解市場，不至于因?yàn)閷久媲闆r的一無所知而對市場價(jià)格的漲跌感到迷茫和恐懼?；久娣治霾痪哂蓄A(yù)測市場未來方向的功能，它的這個(gè)功能是我們獲利的欲望強(qiáng)加給它的。

基本面分析只是客觀的告訴你市場上發(fā)生了什么以及市場價(jià)格是如何反應(yīng)的，在某些情況下，我們甚至根本無法從基本面上找到價(jià)格漲跌的原因，因?yàn)椋?/p>

1、沒有人可以全面、及時(shí)的掌握基本面情況?；久姘ê芏鄡?nèi)容，除了商品的供求關(guān)系之外，還有本國及全球的經(jīng)濟(jì)情況、政策、政治、軍事、安全等因素，同時(shí)還包括天氣、自然災(zāi)害等內(nèi)容?？梢哉f，不僅沒有個(gè)人、甚至也沒有機(jī)構(gòu)能夠全面的了解基本面情況，我們只能說誰了解的多誰了解的少而已，至于及時(shí)了解則更無從談起。市場上永遠(yuǎn)存在對價(jià)格有影響而你又不知道的基本面情況，所以你所掌握的基本面資料永遠(yuǎn)不會(huì)是全面的。而不全面的、不及時(shí)的資料對交易來講就是錯(cuò)誤的資料，因?yàn)槟闼莆盏馁Y料可能不一定能給你帶來利潤，但你所不了解的情況卻常常會(huì)給你帶來傷害。市場經(jīng)常出現(xiàn)你無法理解的行情，那就意味著市場已經(jīng)出現(xiàn)了新的你不知道的變化。市場上永遠(yuǎn)都有你不知道的情況時(shí)刻在發(fā)生。

2、基本面本身也是動(dòng)態(tài)的、變化的，而不是靜止的?；久嫖磥淼淖兓褪袌鰞r(jià)格一樣無法預(yù)測。未來的市場價(jià)格由未來的基本面情況決定，而不是由目前的基本面情況決定，我們無法用目前所掌握的靜態(tài)的基本面情況來分析預(yù)測未來動(dòng)態(tài)變化的市場。很多人經(jīng)常講：基本面非常利多，為什么價(jià)格卻下跌？價(jià)格已經(jīng)跌破成本價(jià)了怎么還在跌？基本面一片利好可價(jià)格為什么不漲？他就是犯了用靜態(tài)的基本面來對應(yīng)動(dòng)態(tài)的市場價(jià)格的毛病，他總認(rèn)為基本面…….則價(jià)格就應(yīng)該…….，認(rèn)為基本面和價(jià)格之間必然存在這個(gè)因果關(guān)系。本質(zhì)上來講，確實(shí)存在這個(gè)因果關(guān)系，但問題的關(guān)鍵是你必須在全面及時(shí)的掌握基本面資料之后這個(gè)因果關(guān)系才真的存在。

3、基本面的變化永遠(yuǎn)趕不上市場價(jià)格的變化。其實(shí)并不是基本面的變化趕不上價(jià)格的變化，而是投資者了解基本面變化的速度永遠(yuǎn)趕不上市場價(jià)格變化的速度。市場趨勢的改變肯定是因?yàn)槭袌霰旧淼墓┣箨P(guān)系或整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生了根本性的變化所導(dǎo)致，資金的運(yùn)做不可能改變市場趨勢。然而，在任何一次市場發(fā)生趨勢性轉(zhuǎn)變的時(shí)候，我們所能知道的基本面都還處于原來的趨勢方向，市場已經(jīng)改變運(yùn)行方向了，但投資者還是把它看成調(diào)整而已，因?yàn)榛久孢€沒有改變！一般要等價(jià)格往回走 1/3甚至1/2的時(shí)候，我們才會(huì)開始擔(dān)憂基本面是否發(fā)生改變了？市場是否轉(zhuǎn)勢了？具體來講，現(xiàn)貨企業(yè)感覺到很不舒服了，而期貨投資者的高位頭寸已經(jīng)深度套牢了，這個(gè)時(shí)候各種基本面發(fā)生根本性改變的報(bào)道才會(huì)出現(xiàn)。

以上談到的都是基本面分析的不足之處，或者說投資者對基本面的使用不當(dāng)所造成的不利之處。其實(shí)，基本面分析有它自己的優(yōu)勢所在，那就是：基本面的情況不會(huì)輕易發(fā)生根本性的改變，市場一旦形成某種趨勢，則這個(gè)趨勢就不會(huì)輕易結(jié)束，它將運(yùn)行相當(dāng)長的時(shí)間，也就是說基本面的性質(zhì)具有相對的穩(wěn)定性，它不會(huì)跟市場價(jià)格一樣天天變化。因?yàn)槿魏螡q勢的形成必然是由原來漫漫的熊勢所導(dǎo)致。長期的熊勢導(dǎo)致供給的減少、產(chǎn)能的萎縮和對這個(gè)行業(yè)資金投入的減少，這個(gè)過程是慢慢形成的。這種狀態(tài)一直會(huì)延續(xù)到某一個(gè)時(shí)期市場突然感到商品開始供不應(yīng)求了，這時(shí)價(jià)格第一個(gè)開始反應(yīng)，那就是上漲，而價(jià)格的上漲帶來利潤的增加，企業(yè)又開始增加投入，而從開始投入到產(chǎn)品上市絕不是幾天時(shí)間就能做到的。所以，只要基本面發(fā)生根本的改變導(dǎo)致新的趨勢開始，則我們就可以認(rèn)為趨勢還將延續(xù)，此時(shí)若再配合一些簡單的技術(shù)工具，你就可以很好的利用基本面的研究成果來形成真正的交易利潤，這才是基本面分析最有價(jià)值的地方所在。

其實(shí)，基本面分析主要的作用就是使投資者更清楚的認(rèn)識(shí)和了解市場目前的狀況，使我們能夠更好的跟上市場運(yùn)行的步伐，做出適應(yīng)市場的交易策略，并根據(jù)新的情況來調(diào)整我們的交易計(jì)劃，而不是預(yù)測市場的未來。在交易中，我們必須以價(jià)格為依據(jù)、以市場為中心來進(jìn)行交易，而不能以基本面數(shù)據(jù)為依據(jù)、以自己的判斷為中心來進(jìn)行交易，因?yàn)槲覀兯莆盏幕久鏀?shù)據(jù)肯定不是全面及時(shí)的，所以我們必須通過市場價(jià)格來檢驗(yàn)我們的分析是否正確。基本面分析就好象是全面了解一個(gè)人的家庭背景、工作情況、年齡、社會(huì)關(guān)系等，通過這個(gè)研究來判斷這個(gè)人未來的發(fā)展方向、前景和空間。而技術(shù)分析則就是和市場交朋友，它不管這個(gè)朋友的貧富賤貴，只要脾氣相投就是好朋友。若你真能和市場交上朋友，則你就能理解市場的交易信號(hào)。技術(shù)分析就是通過讀懂市場信號(hào)來交易的。

基本面和技術(shù)面分析的作用其實(shí)都是為了使投資者更好的了解市場，使投資者更好的跟上市場前進(jìn)的步伐，并因此制定出適應(yīng)目前市場情況的交易策略，而不是預(yù)測市場的未來。所以本質(zhì)上基本面分析與技術(shù)分析是完全一樣的，它們都不具有預(yù)測市場的功能，其本質(zhì)都是使投資者通過了解市場來更有效的跟蹤市場。