藍(lán)籌股是指具有穩(wěn)定的盈余記錄，能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認(rèn)為業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司的普通股票，又稱(chēng)為"績(jī)優(yōu)股"。

藍(lán)籌股多指長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股。在香港股市中，最有名的藍(lán)籌股當(dāng)屬全球最大商業(yè)銀行之一的“匯豐控股”。有華資背景的“長(zhǎng)江實(shí)業(yè)” 等，也屬藍(lán)籌股之列。中國(guó)大陸的股票市場(chǎng)雖然歷史較短，但發(fā)展十分迅速，也逐漸出現(xiàn)了一些藍(lán)籌股。

藍(lán)籌股名稱(chēng)來(lái)源

在海外股票市場(chǎng)上，投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱(chēng)為藍(lán)籌股。“藍(lán)籌”一詞源于西方賭場(chǎng)。在西方賭場(chǎng)中，有三種顏色的籌碼、其中藍(lán)色籌碼最為值錢(qián)，紅色籌碼次之，白色籌碼最差。投資者把這些行話(huà)套用到股票。美國(guó)通用汽車(chē)公司、埃克森石油公司和杜邦化學(xué)公司等股票，都屬于“藍(lán)籌股”。

藍(lán)籌股的特點(diǎn)

特點(diǎn)是有著優(yōu)良的業(yè)績(jī)、收益穩(wěn)定、股本規(guī)模大、紅利優(yōu)厚、股價(jià)走勢(shì)穩(wěn)健、市場(chǎng)形象良好。

藍(lán)籌股并非一成不變。隨著公司經(jīng)營(yíng)狀況的改變及經(jīng)濟(jì)地位的升降、藍(lán)籌股的排名也會(huì)變更。據(jù)美國(guó)著名的《福布斯》雜志統(tǒng)計(jì)，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在藍(lán)籌股之列，而當(dāng)初“最藍(lán)”、行業(yè)最興旺的鐵路股票，如今完全喪失了入選藍(lán)籌股的資格和實(shí)力。

股票成為藍(lán)籌股的基本支持條件

籌碼通常具有較高的貨幣價(jià)值。股票成為藍(lán)籌股的基本支持條件有：

（1）蕭條時(shí)期，公司能夠制訂出保證公司發(fā)展的計(jì)劃與措施；

（2）繁榮時(shí)期，公司能發(fā)揮最大能力創(chuàng)造利潤(rùn)；

（3）通脹時(shí)期，公司實(shí)際盈余能保持不變或有所增加。

藍(lán)籌股的分類(lèi)

藍(lán)籌股有很多，可以分為： 一線(xiàn)藍(lán)籌股，二線(xiàn)藍(lán)籌股，績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，大盤(pán)藍(lán)籌股，中國(guó)藍(lán)籌股；還有藍(lán)籌股基金。

一線(xiàn)藍(lán)籌股

一、二線(xiàn)，并沒(méi)有明確的界定，而且有些人認(rèn)為的一線(xiàn)藍(lán)籌股，在另一些人眼中卻屬于二線(xiàn)。一般來(lái)講，公認(rèn)的一線(xiàn)藍(lán)籌，是指業(yè)績(jī)穩(wěn)定，流股盤(pán)和總股本較大，也就是權(quán)重較大的個(gè)股，這類(lèi)股一般來(lái)講，價(jià)位不是太高，但群眾基礎(chǔ)好。這類(lèi)股票可起到四兩撥千斤的作用，牽一發(fā)而動(dòng)全身，這類(lèi)個(gè)股主要有：長(zhǎng)江電力、中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通、寶鋼股份、鞍鋼新軋、武鋼股份、粵高速、民生銀行等。二線(xiàn)藍(lán)籌，一般來(lái)講，總股本和流通股本比一線(xiàn)藍(lán)籌要小，股價(jià)一般較高，機(jī)構(gòu)比較偏愛(ài)，但由于價(jià)格較高，散戶(hù)一般不敢碰，如：中集集團(tuán)、上海機(jī)場(chǎng)、煙臺(tái)萬(wàn)華、蘇寧電器、鹽田港等個(gè)股。600050,600028,600019,601398,601988,000002 600036 000060 600497 600030 等。

二線(xiàn)藍(lán)籌股

A股市場(chǎng)中一般所說(shuō)的二線(xiàn)藍(lán)籌，是指在市值、行業(yè)地位上以及知名度上略遜于以上所指的一線(xiàn)藍(lán)籌公司，是相對(duì)于幾只一線(xiàn)藍(lán)籌而言的。比如上海汽車(chē)、五糧液、中興通訊等等，其實(shí)這些公司也是行業(yè)內(nèi)部響當(dāng)當(dāng)?shù)凝堫^企業(yè)（如果單從行業(yè)內(nèi)部來(lái)看，它們又是各自行業(yè)的一線(xiàn)藍(lán)籌）。

哪些股票不是藍(lán)籌股

小盤(pán)股不是藍(lán)籌股

藍(lán)籌股是市場(chǎng)化的個(gè)股，應(yīng)具備讓廣大投資者積極參與的條件，而不是莊家的“自留地”和“提款機(jī)”，因此高流通性、非莊股性也是必須的。

藍(lán)籌股≠績(jī)優(yōu)股

經(jīng)過(guò)1996、1997年行情的投資者，最寒心的品種莫過(guò)于績(jī)優(yōu)股。湖北興化倒下了，四川長(zhǎng)虹的寶刀砍不動(dòng)了，股價(jià)也隨之腰斬了。不過(guò)，績(jī)優(yōu)股可不一定是藍(lán)籌股，績(jī)優(yōu)，反映了歷史；藍(lán)籌不僅要回顧歷史：業(yè)績(jī)不能太差，中上水平（在下面的篩選中，限定為0．20元／股），更要展望未來(lái)。沒(méi)有未來(lái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，抬高股價(jià)就變成了在沙灘上建高樓，終有倒塌的一天。因此，成長(zhǎng)不可忘。

藍(lán)籌股≠資產(chǎn)重組股

資產(chǎn)重組，公司業(yè)績(jī)大幅提升，這是一般規(guī)律。但此成長(zhǎng)非彼成長(zhǎng)。藍(lán)籌股的成長(zhǎng)性，體現(xiàn)于公司優(yōu)勢(shì)資源在優(yōu)勢(shì)管理的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

一個(gè)公司經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組，我們就不得不將之認(rèn)同為一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)實(shí)體的誕生。它的成長(zhǎng)性也就體現(xiàn)在新的實(shí)體建立后，而不是在新舊實(shí)體的轉(zhuǎn)化之間。

藍(lán)籌股不會(huì)是多元化經(jīng)營(yíng)的公司

多元化的公司，特別是大雜燴式的多元化，必然導(dǎo)致公司在每一領(lǐng)域都不能傾注全力，“全面發(fā)展等于全面平庸”。而藍(lán)籌股反映了整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脈絡(luò)，體現(xiàn)了各行各業(yè)的基本特征，因此必然具有較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并且在本行業(yè)的地位舉足輕重，不管是在技術(shù)還是在定價(jià)方面具有領(lǐng)頭導(dǎo)向作用。這樣的公司注定是一種專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，而不會(huì)是多元化經(jīng)營(yíng)，至少不是橫向多元化經(jīng)營(yíng)。

一、鋼鐵行業(yè)：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)價(jià)值重估

寶鋼股份為代表的中國(guó)鋼鐵股，理應(yīng)獲得市場(chǎng)合理定價(jià)。由于給予了過(guò)高的貼現(xiàn)率或風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，目前主要鋼鐵上市的價(jià)值都被明顯低估。作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，不可能永遠(yuǎn)存在估值“洼地”，鋼鐵股達(dá)到15倍的市盈率才是國(guó)際水平。

低于20倍市盈率的重點(diǎn)鋼鐵股：寶鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份

二、港口業(yè)：投資主線(xiàn)：低估＋資產(chǎn)注入

雖然板塊估值已經(jīng)到位，但是板塊中個(gè)股估值差異較為明顯，上海港、南京港、重慶港的估值較營(yíng)口港、深赤灣、鹽田港高出一倍以上，在板塊估值已經(jīng)到位的情況下，安全性是我們給出07年投資策略時(shí)需考慮的一個(gè)重要因素。同時(shí)在整體行業(yè)具有20%增長(zhǎng)幅度的市場(chǎng)環(huán)境下，能夠擁有更多的港口資源，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將占據(jù)更主動(dòng)的市場(chǎng)地位，因此存在資產(chǎn)收購(gòu)可能的公司也是我們關(guān)注的對(duì)象。

低于20倍市盈率的重點(diǎn)港口股：鹽田港、深赤灣、營(yíng)口港。

三、煤炭行業(yè)：外延擴(kuò)張帶來(lái)機(jī)會(huì)

從投資標(biāo)的的選擇而言，建議優(yōu)先投資具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)、更加注重“自下而上”的策略。邏輯主線(xiàn)為：價(jià)格維持高位——產(chǎn)能增量可充分釋放——運(yùn)輸寬松——成本影響不大的企業(yè)最值得投資。預(yù)期資產(chǎn)價(jià)值注入、整體上市將是07~08年整個(gè)煤炭行業(yè)面臨的重要投資主題及機(jī)會(huì)。

低于20倍市盈率的重點(diǎn)煤炭股：蘭花科創(chuàng)、西山煤電、開(kāi)灤股份、國(guó)陽(yáng)新能、恒源煤電、金牛能源、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、平煤天安、神火股份

四、公路行業(yè)：長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng) 關(guān)注價(jià)值重估

我國(guó)高速公路行業(yè)在07年乃至今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、路網(wǎng)建設(shè)的逐步完善所帶來(lái)的網(wǎng)絡(luò)化效應(yīng)、油價(jià)回落和海外投資帶來(lái)的車(chē)流量增長(zhǎng)都為整個(gè)行業(yè)的的穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造了良好的外部環(huán)境和機(jī)遇。

低于20倍市盈率的重點(diǎn)公路股：贛粵高速、皖通高速、中原高速、現(xiàn)代投資。

中國(guó)藍(lán)籌股

海通證券給予中國(guó)軟件、東軟股份、鹽湖鉀肥、ST 建 峰、澄星股份、云 天 化、柳化股份、五 糧 液、順鑫農(nóng)業(yè)、南 玻Ａ、冀東水泥、海螺型材、北新建材、中國(guó)玻纖、格力電器、福耀玻璃、S 三 星、青島海爾、廈華電子、秦川發(fā)展、西山煤電、蘭花科創(chuàng)、國(guó)陽(yáng)新能、山西焦化、云南白藥、康緣藥業(yè)、江中藥業(yè)、一汽夏利、宇通客車(chē)、上海汽車(chē)、S 江 鉆、時(shí)代新材、雙良股份、晉西車(chē)軸、龍?jiān)ㄔO(shè)、中材國(guó)際、中興通訊、中國(guó)聯(lián)通、華勝天成、上海機(jī)場(chǎng)、億陽(yáng)信通、大秦鐵路、鹽 田 港、法拉電子、恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、橫店?yáng)|磁、浦發(fā)銀行、民生銀行、上海電力、華聞傳媒、中信國(guó)安、電廣傳媒、歌華有線(xiàn)、桂東電力、東方明珠、中聯(lián)重科、柳工、山推股份、江南重工、岳陽(yáng)紙業(yè)、棲霞建設(shè)、中華企業(yè)、天創(chuàng)置業(yè)、世茂股份、廣船國(guó)際、上海機(jī)電、許繼電氣、平高電氣、泰豪科技、東方電機(jī)等72只股買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

大盤(pán)藍(lán)籌股

藍(lán)籌股是指股本和市值較大的上市公司,但又不是所有大盤(pán)股都能夠被稱(chēng)為藍(lán)籌股,因此要為藍(lán)籌股定一個(gè)確切的標(biāo)準(zhǔn)比較困難。從各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,那些市值較大、業(yè)績(jī)穩(wěn)定、在行業(yè)內(nèi)居于龍頭地位并能對(duì)所在證券市場(chǎng)起到相當(dāng)大影響的公司——比如香港的長(zhǎng)實(shí)、和黃；美國(guó)的IBM；英國(guó)的勞合社等，才能擔(dān)當(dāng)“藍(lán)籌股”的美譽(yù)。市值大的就是藍(lán)籌。中國(guó)現(xiàn)在大盤(pán)藍(lán)籌多著呢如：工商銀行，中國(guó)石油，中國(guó)神華。

題材股和業(yè)績(jī)股、藍(lán)籌股的區(qū)別

這三種股票的區(qū)別主要在于看點(diǎn)的不同。

題材股，題材股以題材為主，比如奧運(yùn)時(shí)期跟奧運(yùn)有關(guān)聯(lián)的股票就會(huì)受到注意。題材股就是有重組，定向增發(fā)，整體上市等利好消息的股票。

業(yè)績(jī)股，業(yè)績(jī)股是指業(yè)績(jī)很好的股票。

藍(lán)籌股，藍(lán)籌股的業(yè)績(jī)一般很好，所以簡(jiǎn)單的講，好的股票就是藍(lán)籌股。

藍(lán)籌行情演繹的輪動(dòng)、線(xiàn)索與技術(shù)

根據(jù)研究，日本1980年代牛市各階段行業(yè)輪動(dòng)呈現(xiàn)如下規(guī)律：

1987年2月以前：價(jià)值重估的資產(chǎn)類(lèi)行業(yè)，如電力和天然氣、房地產(chǎn)、銀行業(yè)、證券業(yè)；1987年2月到1988年12月：外需拉動(dòng)的周期性行業(yè)，如造紙、鋼鐵、交運(yùn)設(shè)備、機(jī)械等；1989年后：基于內(nèi)需的消費(fèi)服務(wù)行業(yè)，如采掘、建筑、金屬制品、信息服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易、科技股等。

這一輪動(dòng)的基本推力還是日元升值帶來(lái)的貿(mào)易順差降低、通脹、內(nèi)需拉動(dòng)等，其實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，也就是說(shuō)上述流動(dòng)性傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。期間值得注意的是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的交叉行業(yè)始終是反復(fù)走強(qiáng)，如房地產(chǎn)走勢(shì)基本與日經(jīng)225可重疊，我們研究發(fā)現(xiàn)，全球市場(chǎng)的房地產(chǎn)走勢(shì)與股市走勢(shì)有很強(qiáng)的正相關(guān)性，但不同步；房?jī)r(jià)走勢(shì)相對(duì)股市而言波動(dòng)相對(duì)要小。

資產(chǎn)重估也以三個(gè)序列來(lái)走，2006被重點(diǎn)挖掘并且行情熱火朝天的是商業(yè)地產(chǎn)和資源性資產(chǎn)；目前已經(jīng)得到挖掘行情也最為炫目的，是已上市或擬上市銀行、保險(xiǎn)、券商股權(quán)為主的金融類(lèi)資產(chǎn)；未來(lái)還有一個(gè)規(guī)模效應(yīng)更大，當(dāng)前正在得到挖掘的交叉持股概念，這其中的一個(gè)分支就是創(chuàng)投概念當(dāng)下的狂轟濫炸。

資產(chǎn)重估的第三步已經(jīng)極大地放大了泡沫，并支撐一些“偽藍(lán)籌”業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)有觀(guān)點(diǎn)指出 2008年股權(quán)投資將影響上市公司30%增長(zhǎng)，因此我們對(duì)股權(quán)投資性藍(lán)籌最好抱以戒心。

資產(chǎn)重估后的藍(lán)籌分化異常嚴(yán)重，藍(lán)籌游戲?qū)[動(dòng)到周期性行業(yè)。投資者對(duì)周期類(lèi)公司持有很強(qiáng)的戒心，使得周期類(lèi)公司的股價(jià)往往會(huì)大大低于其應(yīng)有的價(jià)值。然而經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用卻是不可阻擋的。長(zhǎng)江證券的一份報(bào)告說(shuō)明，1987年后，大量資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，業(yè)績(jī)藍(lán)籌崛起，其中最讓人吃驚的卻是周期性行業(yè)在日本牛市中的表現(xiàn)：結(jié)論顯示，鋼鐵、航空運(yùn)輸、機(jī)械、煤炭、證券等周期性行業(yè)在牛市后期獲得明顯的超額收益。美國(guó)股市統(tǒng)計(jì)也得出同樣結(jié)論。1989年后，周期類(lèi)股票業(yè)績(jī)走軟，而其他類(lèi)的股票業(yè)績(jī)依然可以維系，如科技股、消費(fèi)類(lèi)股，資金對(duì)股市推動(dòng)的力量越來(lái)越小，資金開(kāi)始轉(zhuǎn)向一些小盤(pán)、成長(zhǎng)股。

如何選擇藍(lán)籌股

一般來(lái)講，人們認(rèn)為“藍(lán)籌股”就是一流、最好的股票，其實(shí)也不盡然。美國(guó)證券交易所網(wǎng)站對(duì)藍(lán)籌股的定義是：所謂藍(lán)籌股是指那些以其產(chǎn)品或服務(wù)的品質(zhì)和超越經(jīng)濟(jì)景氣好壞的盈利能力和盈利可靠性而贏(yíng)得全國(guó)聲譽(yù)的企業(yè)的股票。聽(tīng)起來(lái)好繞口，但能從中發(fā)現(xiàn)幾個(gè)關(guān)鍵的字眼：知名的大公司、穩(wěn)定的盈利記錄、紅利增長(zhǎng)、管理素質(zhì)和產(chǎn)品品質(zhì)等。大致有個(gè)模糊的概念了吧，其實(shí)藍(lán)籌股本來(lái)就沒(méi)有惟一準(zhǔn)確的定義，它存在于一些指數(shù)中，存在于證券分析師的報(bào)告中，也存在于一些消費(fèi)者的心中。

大型公司的股票不一定是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股卻一定是大型公司的股票。

大的公司不一定是好的公司，但規(guī)模大卻是成為藍(lán)籌公司的必要條件。藍(lán)籌公司在資本市場(chǎng)上受到大宗資本和主流資本的長(zhǎng)期關(guān)注和青睞，以資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和公司市值等指標(biāo)來(lái)衡量，企業(yè)規(guī)模是巨大的。

就市值論，2004年2月道指30成份股公司總市值3萬(wàn)多億美元，平均市值超過(guò)1千億美元，差不多相當(dāng)于芬蘭這類(lèi)中等國(guó)家一年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值；就資產(chǎn)論，花旗集團(tuán)、JP摩根、GE、GM等公司都高達(dá)幾千億美元，花旗集團(tuán)竟達(dá)1萬(wàn)多億美元；就營(yíng)業(yè)收入論，道指30公司2002年的銷(xiāo)售收入約1.8萬(wàn)億美元，超過(guò)同年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1.25萬(wàn)億美元。所以，說(shuō)藍(lán)籌股公司富可敵國(guó)一點(diǎn)也不夸張。

國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱行業(yè)里的公司股票不一定是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股卻一定不會(huì)誕生在邊緣行業(yè)里。

對(duì)藍(lán)籌股的認(rèn)識(shí)可不能僅僅局限在“股”字上，它承載的是“產(chǎn)業(yè)與民生”甚至“國(guó)家的光榮與夢(mèng)想”。所以但凡是藍(lán)籌股一般都出現(xiàn)在國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)中，藍(lán)籌公司也都是行業(yè)龍頭企業(yè)。

有些公司經(jīng)營(yíng)得很好，業(yè)績(jī)也很優(yōu)良，比如“小商品城”，但是從其所處的行業(yè)屬性來(lái)看，絕對(duì)稱(chēng)不上藍(lán)籌股。而像“寶鋼股份”，“中國(guó)國(guó)航”這樣的上市公司處在鋼鐵、航天這些國(guó)計(jì)民生的支柱產(chǎn)業(yè)中，就具備藍(lán)籌公司的特質(zhì)。特別的，中國(guó)還處在工業(yè)化的初級(jí)階段，所以制造業(yè)更容易誕生藍(lán)籌，而在零售業(yè)或餐飲服務(wù)業(yè)，在國(guó)外能看到沃爾瑪、麥當(dāng)勞等藍(lán)籌公司，國(guó)內(nèi)卻很難發(fā)掘到。

藍(lán)籌公司也一定擔(dān)當(dāng)著產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖的角色，是產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈和產(chǎn)業(yè)配套分工體系的主干和統(tǒng)攝力量。不僅在規(guī)模上，在技術(shù)水平、管理水平上都是這個(gè)行業(yè)的代表。比如寶鋼，它在原材料鐵礦石價(jià)格的談判上，在行業(yè)里就有相當(dāng)?shù)姆至?。而其板材產(chǎn)品，也會(huì)成為這個(gè)行業(yè)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。