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昨夜原油在庫(kù)存公布后一度下滑，尾盤(pán)在美股回抽的推動(dòng)下，油價(jià)反彈至昨日最高附近。滬油主力1011，昨日在4300一帶略有支撐，但庫(kù)存?zhèn)}單增加，說(shuō)明市場(chǎng)套保意愿還是很強(qiáng)。

近期滬油庫(kù)存?zhèn)}單連續(xù)大幅增加，一方面由于9月合約持倉(cāng)較大，屬于套保交割盤(pán)，另一方面也說(shuō)明了現(xiàn)貨市場(chǎng)銷(xiāo)售不暢，上周9月期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，令市場(chǎng)尋找到套利機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)由于當(dāng)前滬油的交割品種的市場(chǎng)消費(fèi)萎縮，滬油后期仍將維持震蕩偏弱格局。

滬油1011合約今日震蕩區(qū)間為：4320-4410

燃油保證金：13% (fu1009:35%，fu1010:20%)

基本面信息

1、 新華社數(shù)據(jù)表明，截至7月底中國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存增長(zhǎng)至2920萬(wàn)噸，環(huán)比增加40萬(wàn)噸或1.4％，并創(chuàng)年內(nèi)最高記錄。若包含現(xiàn)有的國(guó)家原油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，目前國(guó)內(nèi)原油庫(kù)存相當(dāng)于約2個(gè)多月的原油進(jìn)口量或40天左右的原油加工量規(guī)模。

2、據(jù)海關(guān)總署8月23日數(shù)據(jù)表明，2010年7月，中國(guó)進(jìn)口石油原油及從瀝青礦物提取的原油為1900.23萬(wàn)噸，環(huán)比下降14.68%；金額為102.76億美元。7月原油產(chǎn)量1722.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.4%，環(huán)比增加2% ；成品油產(chǎn)量（汽、煤、柴油合計(jì)，下同）2131.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%。不過(guò)當(dāng)月原油加工量3528萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%，環(huán)比回落0.19%。

3、 8月24日，美國(guó)公布一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中，美國(guó)7月份耐用品訂單增長(zhǎng)0.3%，增幅遠(yuǎn)低于預(yù)期。美國(guó)7月份預(yù)售屋銷(xiāo)量下滑至歷史低點(diǎn)，7月份預(yù)售屋銷(xiāo)量較前月減少12.4%，年率下降32.4%，折合成年率為276,000套，低于預(yù)期的33萬(wàn)套，為美國(guó)政府1963年編撰該數(shù)據(jù)以來(lái)的最低水平。

4、美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)表明，截止8月20日當(dāng)周，美國(guó)汽油庫(kù)存增長(zhǎng)227萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量增長(zhǎng)176萬(wàn)桶。 庫(kù)存增長(zhǎng)的同時(shí)需求在下降。截止8月20日當(dāng)周，美國(guó)石油需求總量日均1948.3萬(wàn)桶，比前一周低23.7萬(wàn)桶；其中美國(guó)汽油日需求量937.5桶，比前一周低8.4萬(wàn)桶；餾分油日均需求量362.8萬(wàn)桶，比前一周日均低4.6萬(wàn)桶。美國(guó)煉油廠開(kāi)工率脫離了90%的高點(diǎn)，過(guò)去的一周降低了2.3%。

5、美國(guó)原油和石油煉制產(chǎn)品庫(kù)存總量繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)還表明，截止8月20日當(dāng)周，美國(guó)石油庫(kù)存總量11.39億桶，為美國(guó)能源信息署1983年10月底以來(lái)最高水平，比前周增長(zhǎng)了892萬(wàn)桶，比去年同期增長(zhǎng)3370萬(wàn)桶，比五年同期水平高9689萬(wàn)桶。美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)411萬(wàn)桶，其中庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存減少了77.9萬(wàn)桶。

6、美國(guó)石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)表明，截止2010年8月20日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存下降184.7萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存增長(zhǎng)69.2萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存增長(zhǎng)188.9萬(wàn)桶。

7、本月初公布的Gibson船舶報(bào)告表明，對(duì)浮式儲(chǔ)油的需求幾乎消失。 據(jù)Gibson，全球浮式儲(chǔ)油僅7月就減少30%，或約2,560-5,900萬(wàn)桶。盡管美國(guó)石油庫(kù)存水平上升，但目前的期貨抵補(bǔ)值只有57天，低于2009年的高點(diǎn)62天，比1990年美國(guó)石油庫(kù)存處于相仿水準(zhǔn)時(shí)的70天更是相去甚遠(yuǎn)。

行情回顧：

昨日上期所的燃料油期貨庫(kù)存?zhèn)}單增加 16200噸為190200噸。

本周華南地區(qū)燃料油出庫(kù)數(shù)量增加，導(dǎo)致一級(jí)庫(kù)存被消耗而下滑。據(jù)C1統(tǒng)計(jì)，昨日華南燃料油一級(jí)商業(yè)油庫(kù)庫(kù)存為156-158萬(wàn)噸，周度對(duì)比減少4萬(wàn)噸，占C1統(tǒng)計(jì)庫(kù)容能力的60%；庫(kù)存量同比大增47%。具體來(lái)看，出庫(kù)方面，本周數(shù)量約為5萬(wàn)噸，周度對(duì)比增加2萬(wàn)噸。其中保稅船供方式復(fù)出口約為4.4萬(wàn)噸，主要來(lái)自泰山小虎島油庫(kù)；剩下則0.6萬(wàn)噸則為國(guó)產(chǎn)調(diào)和180CST燃料油，主要來(lái)自西基以及東莞地區(qū)油庫(kù)。

山東沿海燃料油商業(yè)庫(kù)存攀升。據(jù)C1從油庫(kù)方面的調(diào)查表明，昨日青島、龍口、萊州以及日照等港的燃料油總庫(kù)存數(shù)量為160萬(wàn)噸左右，較8月18日C1統(tǒng)計(jì)庫(kù)存數(shù)字增加5.5萬(wàn)噸，并占當(dāng)前總庫(kù)容能力的56%左右；同比增加70萬(wàn)噸。

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