本周行情回顧

本周滬深兩市出現(xiàn)了一次沖高回落，周一股市跳空高開高走，周二周三高位振蕩,周四IF1009主力合約一度上沖3000點,但盤中跟隨大宗商品的集體性跳水,也順勢回落,并在下午擴大了跌幅.周五再度下探,午盤后下跌無力小幅反彈.上證指數(shù)周漲0.29%至2663.21。滬深300收盤2932.55點，成交量較兩周周出現(xiàn)連續(xù)回升。股指期貨方面，四個合約本周總成交138.3萬手，主力合約IF1009周漲0.26%至2940.6點，持倉24624手,下周將迎來9月份現(xiàn)貨月的交割.

基本面分析

1. 8月份宏觀經濟數(shù)據(jù)

國家統(tǒng)計局今日公布8月份經濟數(shù)據(jù)顯示，8月份居民消費價格(CPI)同比上漲3.5%（經計算，8月CPI創(chuàng)22個月新高），漲幅比上月擴大了0.2個百分點，其中城市上漲3.4%，農村上漲3.7%。國家統(tǒng)計局今日公布8月份經濟數(shù)據(jù)顯示，8月份工業(yè)品出廠價格(PPI)同比增長4.3%，漲幅比上月回落0.5個百分點。中國人民銀行網站今日發(fā)布2010年8月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，8月份人民幣貸款增加5452億元，同比多增1348億元。　廣義貨幣增長19.2%。8月末，廣義貨幣(M2)余額68.75萬億元，同比增長19.2%，增幅比上月高1.6個百分點，比去年同期低9.3個百分點；狹義貨幣(M1)余額24.43萬億元，同比增長21.9%，增幅比上月和去年同期分別低1.0和5.8個百分點；流通中貨幣(M0)余額3.99萬億元，同比增長16.0%。當月凈投放現(xiàn)金380億元，同比多投放213億元。

本外幣貸款增加5812億元，其中，人民幣貸款增加5452億元，外幣貸款增加32億美元。8月末，本外幣貸款余額48.47萬億元，同比增長18.9%，當月本外幣貸款增加5812億元，同比多增397億元。人民幣貸款余額45.68萬億元，同比增長18.6%，比上月末高0.2個百分點，比去年同期低15.5個百分點。當月人民幣貸款增加5452億元，同比多增1348億元。分部門看：住戶貸款增加2010億元，其中，短期貸款增加896億元，中長期貸款增加1114億元；企業(yè)及其他部門貸款增加3436億元，其中，短期貸款增加965億元，中長期貸款增加2530億元，票據(jù)融資減少205億元。外幣貸款余額4093億美元，同比增長25.7%，當月外幣貸款增加32億美元。

本外幣存款增加1.12萬億元，其中，人民幣存款增加1.08萬億元，外幣存款增加58億美元。8月末，本外幣存款余額70.15萬億元，同比增長19.3%；當月本外幣存款增加1.12萬億元，同比多增7748億元。人民幣存款余額68.65萬億元，同比增長19.6%，比上月高1.1個百分點，比去年同期低7.9個百分點。當月人民幣存款增加1.08萬億元，同比多增7206億元。其中，住戶存款增加1940億元，企業(yè)存款增加4965億元，財政存款增加1006億元。外幣存款余額2201億美元，同比增長6.6%，當月外幣存款增加58億美元。

銀行間市場人民幣交易活躍，市場利率有所下降。2010年8月份銀行間市場人民幣交易累計成交20.94萬億元，日均成交9518億元，日均成交同比增長68.8%。8月份銀行間市場同業(yè)拆借月加權平均利率為1.62%，比上月低0.05個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為1.66%，比上月低0.02個百分點。

2. 房地產和金融股領跌大盤

在國家堅決貫徹打壓遏制炒房,囤土地等一系列房地產調控政策下,"高房價"和"地王"的聲音剛平息了不久,近日樓市又出現(xiàn)了一定程度的回暖.根據(jù)國家統(tǒng)計局本周最新公布的數(shù)據(jù)來看, 8月份全國房價同比上漲9.3%. 8月當月，全國商品房銷售面積6886萬平方米，同比下降10.1%；全國商品房銷售額3533億元，同比下降8.6%。居高不下的房價,遲遲沒有盼來下跌,這讓市場的投資者擔心會不會因此而迎來更加嚴厲的房地產調控政策？　非本地戶籍首套首付5成，利率85折，二套首付6-7成，利率1.1-1.2倍，這是鄰近北京的河北燕郊、香河、廊坊、固安等地，近期針對外地人購房所實施的堪稱迄今最為嚴厲的限制政策。河北省與北京接壤的這片地帶，是今年3月以來房地產投機最為瘋狂的地域之一。在不到6個月之內，燕郊商品住宅均價從5000元/平方米上漲至8000元/平方米，不少樓盤突破萬元大關。有觀察人士分析，隨著樓市8月回暖，河北燕郊等地的嚴厲房貸政策，不排除會成為其他城市效仿的對象，甚至成為房地產市場下一波調控的預演。未來一段時間，購房優(yōu)惠利率退出或將成為常態(tài)。

目前銀監(jiān)會正與商業(yè)銀行商討按照貸款總額計提減值準備的可行性方案，初步商議大型銀行的撥備/總貸款的比率要達到2.5%，股份制銀行要求達到2.4%。這對于本身就處于融資壓力下的銀行股來說無疑是雪上加霜。

本周房地產指數(shù)表現(xiàn)最弱，并在周四出現(xiàn)了一個明顯的破位。而金融指數(shù)也完全吞噬了周一的大漲漲幅，而如果單一從具體銀行個股來看，更相似于房地產指數(shù)的表現(xiàn)，同樣出現(xiàn)了一個破位。

3.美國新一輪經濟刺激計劃陸續(xù)登臺

美聯(lián)儲周三公布褐皮書報告稱，美國經濟仍在繼續(xù)增長，但在7月中旬到8月底之間顯示出普遍的增長減速跡象。

美國總統(tǒng)巴拉克-奧巴馬(Barack Obama)周一公布了一項500億美元的計劃，內容是對美國公路、機場和鐵路進行升級，這是奧巴馬政府為促進美國經濟實現(xiàn)復蘇而推出的最新計劃。這項公共工程計劃的內容包括對美國公路、公共汽車和鐵路系統(tǒng)以及空中交通管制進行全面整改等，它是一項旨在創(chuàng)造更多就業(yè)崗位和幫助促進經濟復蘇進程的更廣泛計劃的部分內容。

另外針對目前的高失業(yè)率以及經濟增長放緩的跡象, 奧巴馬還將提出2000億美元企業(yè)投資減稅提案.

技術面分析

本周股指繼續(xù)維持平臺震蕩,雖然單日來看起伏較大,但最終周線形態(tài)來看,依然是上升通道中的盤整,成交量的放大也表現(xiàn)出了目前市場多空分歧也有所加劇.

操作建議

建議觀望為主，逢低可以建立嘗試性的短線多頭頭寸，帶好止損，等待平臺的突破。

一周消息回顧

1. 險資投資不動產啟航。我國首部私募股權投資辦法和保險行業(yè)首部完整不動產投資辦法出爐。這意味著險資可名正言順投資房地產和私募股權了。保監(jiān)會發(fā)布了《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動產暫行辦法》。這是繼8月份《保險資金運用暫行管理辦法》出臺后，第二批出臺的相關操作細則。這兩部辦法充分吸收了國際成熟經驗，并借鑒了國內有關方面的系統(tǒng)思考。

2.銀監(jiān)會擬議銀行撥備新規(guī)。目前銀監(jiān)會正與商業(yè)銀行商討按照貸款總額計提減值準備的可行性方案，初步商議大型銀行的撥備/總貸款的比率要達到2.5%，股份制銀行要求達到2.4%。

3.據(jù)稱發(fā)改委將推出1000億新興產業(yè)支持計劃。9月9日，從國家發(fā)改委相關司局獲悉，國家發(fā)改委正在就落實《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》研究一系列相關支持政策。根據(jù)相關官員對本網透露的消息，未來兩到三年內，政府將至少引導1000億的資金投入到新興產業(yè)中來。具體的辦法為，中央財政計劃投入100億，同時要求地方配套100億，通過最終批復的200支左右的產業(yè)基金，來募集總規(guī)模約為1000億左右的資金。該官員表示，這筆資金將全部投向國務院確定的七個新興產業(yè)領域。

4.周小川：適當管理利差調節(jié)銀行業(yè)積極性。央行行長周小川昨日表示，中央銀行需要給整個金融體系提供一個激勵機制來保證其對實體經濟的支持。在具體的工具應用上，僅注重政策性利率是不夠的，應該適當?shù)毓芾砝顏碚{節(jié)銀行業(yè)對實體經濟提供服務的積極性。

5.8月份全國房價同比上漲9.3%.1-8月，全國房地產開發(fā)投資28355億元，同比增長36.7%，其中，商品住宅投資19876億元，同比增長33.9%，占房地產開發(fā)投資的比重為70.1%。8月當月，房地產開發(fā)投資4490億元，同比增長34.1%。

6. 8月份出口增速比上月放緩 進口提速。海關總署10日發(fā)布今年前8個月我國進出口情況。據(jù)海關統(tǒng)計，1至8月，我國進出口總值18755.8億美元，比去年同期(下同)增長40%。其中出口9897.4億美元，增長35.5%；進口8858.4億美元，增長45.5%；貿易順差為1039億美元，減少14.6%。

7. 人民幣對美元匯率中間價再創(chuàng)匯改以來新高。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，9月10日人民幣對美元匯率中間價報6.7625，較前一交易日走高192個基點，再度創(chuàng)下匯改以來新高。