近日美國(guó)疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)施第二輪量化寬松措施的預(yù)期。事實(shí)上，從9月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)也不斷暗示將進(jìn)一步放寬貨幣政策。不僅美國(guó)有放寬政策的預(yù)期，日本央行在我國(guó)長(zhǎng)假期間還出乎市場(chǎng)意料地直接降低了本已很低的目標(biāo)利率。寬松的貨幣政策導(dǎo)致了流動(dòng)性泛濫，增強(qiáng)了資產(chǎn)上漲和通脹預(yù)期，而美元貶值就更是推波助瀾。國(guó)慶期間，全球大宗商品和海外股指迭創(chuàng)新高，黃金和錫達(dá)到歷史高點(diǎn)，道瓊斯指數(shù)突破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，創(chuàng)5月來(lái)新高。

　　上周五A股迎來(lái)國(guó)慶長(zhǎng)假后的開門紅，滬深300指數(shù)大幅上漲3.7%，股指期貨當(dāng)月合約漲幅也達(dá)到3.9%。滬深300指數(shù)一舉突破將近兩個(gè)月的盤整區(qū)間，并創(chuàng)下5月來(lái)的新高。節(jié)后首日的牛氣既有假期期間外盤上漲的刺激，也有國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控“靴子落地”利空出盡因素。

　　
　　從中長(zhǎng)期看，國(guó)際市場(chǎng)繼續(xù)并加強(qiáng)寬松的貨幣政策將是大概率事件，這對(duì)于全球金融市場(chǎng)都構(gòu)成宏觀支撐。人民幣升值的持續(xù)性和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)心解除有利于A股市場(chǎng)。但短期來(lái)看，四季度A股即將面臨年內(nèi)的解禁高峰期，其中藍(lán)籌大盤股代表了解禁主力，創(chuàng)業(yè)板和中小板的解禁意愿也是非常強(qiáng)烈，這將直接考驗(yàn)A股資金面。此外，雖然國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)再次調(diào)控力度不及預(yù)期，但房?jī)r(jià)走勢(shì)依然制約著金融地產(chǎn)股的表現(xiàn)。