目前就股指期貨而言,IF系列合約的標的物是滬深300指數(shù),而后者是目前A股市場上的藍籌股群體,這批各行業(yè)中的“翹楚”構成了A股市場的主要“資產”。然而,那些中小市值品種,如深圳中小板、創(chuàng)業(yè)板以及中證500指數(shù)中的多數(shù)個股并不反映當前的滬深300指數(shù)以及相關金融衍生工具的如期動向。由此,當投資者圍繞帶有領先意義的期指做投資時,往往會發(fā)現(xiàn),即便每天的個股行情精彩紛呈,但指數(shù)表現(xiàn)卻因大批藍籌股暫時“熄火”而十分疲軟。在這種局面下,如果結合當前股指、期指以及現(xiàn)貨之間的波動,則能逐一擊破,并獲得不錯的成效。在今年上半年行情中,即便大盤藍籌股調整引發(fā)了現(xiàn)貨指數(shù)大幅下跌,但做空期指的投資者獲得了明顯收益。即便是那些與滬深300指數(shù)無關的資產,也在上半年的行情中出現(xiàn)了局部行情,如債券、部分防御類資產以及當時剛剛出爐的創(chuàng)業(yè)板市場。

　合理搭配期、現(xiàn)組合

其實,隨著近年來各方面的努力,A股市場的寬度和深度得到了長足的進步,這直接反映在各類指數(shù)的設計和推出之中。比如,上海證券交易所已經推出了周期和非周期指數(shù),對目前23個一級行業(yè)進行了劃分。同時,能源指數(shù)、商品指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)等分類指數(shù)的推出,不僅為基金設計產品提供了參照,也為眾多投資者研究市場提供了全新視角。

就上周情況看,市場波動開始加劇,而基金市場上的中小盤基金則異軍突起,成為上周市場的亮點。Wind統(tǒng)計顯示,在近一周的凈值增長中,前20只開放式基金中冠名為中小盤基金的就有4只;在所有開放式基金中表現(xiàn)最好是光大中小盤基金,該基金周凈值增長達到了6.4%。由于開放式基金的短期申贖會提高較大的成本,在這種情況下,如果投資者不愿意放棄現(xiàn)貨資產（包括那些中小市值個股）,那么適當參與期指交易,則可以在一定程度上平衡風險。