[行情回顧]
國內(nèi)方面，天津現(xiàn)貨白銀上周五(11月12日)行情，開盤5,867元/千克，最高5,891元/千克，最低5,500元/千克，收盤5,555元/千克，漲跌-3.63%。
國際方面，倫敦銀上周五(11月12日)行情，開盤27.67美元/盎司，最高27.70美元/盎司，最低25.78美元/盎司，收盤26.04美元/盎司，漲跌-5.82%。COMEX-12月期銀SIZ0收跌1.463美元,或5.3%,報每盎司25.942美元.銀價本周走勢震蕩,從30年高位回落,因交易所宣布上調(diào)銀期貨交易準(zhǔn)備金.期銀 交投區(qū)間為每盎司27.690-25.760 美元。期銀預(yù)估成交量為逾123,000口,比250天均值高出近兩倍,但低于周二觸及的逾20萬口的紀(jì)錄高位?，F(xiàn)貨銀XAG=猛跌6.5%,報每盎司25.94美元,為2月來最大單日跌幅。同時，紐約商品交易所(COMEX) 12月期白銀11月12日成交量增加22,648口，未平倉合約減少3,526口。11月12日紐約商品交易所黃金庫存增加2,604盎司，庫存11,311,857盎司;白銀庫存減少3,181盎司，庫存107,785,386盎司。
[白銀與黃金]
黃金市場方面，上周五(11月12日)紐約商品期貨交易所(COMEX) 黃金期貨周五收跌近3%,中國升息傳言,對歐元區(qū)債務(wù)問題的擔(dān)憂以及美國公債價格回落導(dǎo)致商品市場出現(xiàn)全面拋售。有關(guān)中國可能很快升息,從而導(dǎo)致該國對全球原材料創(chuàng)紀(jì)錄需求冷卻的的擔(dān)憂令商品價格受創(chuàng)，商品市場出現(xiàn)全面清盤,金價走低。COMEX-12月黃金期貨GCZ0收跌37.80美元,或2.7%,報每盎司1,365.50美元,盤中交易區(qū)間為1,410-1,359.30美元,後者為一周低位?，F(xiàn)貨金錄得7月1日以來最大單日跌幅.金價在過去兩日美元走強的情況下仍然持堅,但今日早盤中段歐元削減漲幅,金價回落。COMEX黃金預(yù)估成交量超過310,000口,較250日均值高出近一倍.COMEX黃金未平倉合約增加1,387口,至644,338口?，F(xiàn)貨金XAU=跌3.3%,報每盎司1,362.66美元,盤中觸及一周低位1,359.70美元.倫敦金午后定盤價XAUFIX為1,388.50美元。同時，截止11月12日，全球最大的黃金ETF—SPDR黃金持有量為1,290.8550噸，與上一交易日持平。黃金雖然近期不斷減倉但持倉量仍然保持在高位，顯示出黃金機構(gòu)投資者繼續(xù)看漲金價。上周五在中國CPI指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄的升至4.4%之后，市場傳聞中國央行即將采取加息政策以遏制通脹，消息一經(jīng)傳出中國股市及商品期貨便開始拋盤性大跌。加之愛爾蘭債務(wù)危機被證實可能不實，導(dǎo)致避險盤縮水，加劇金銀的下跌幅度。
[白銀與有色金屬]
有色金屬市場方面，期銅上周五下跌,從11日觸及的紀(jì)錄高位下跌并跌至上周低點,受累于主要消費國中國將升息的傳言,但分析師稱長期來看,基本面良好支撐銅價。德國商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann稱,對中國貨幣政策或進一步收緊的擔(dān)憂打擊金屬價格,但他表示疑慮將會消散。紐約商品期貨交易所(COMEX) 12月期銅HGZ0下跌12.9美分，或3.2%，報收于3.8935美元/磅。倫敦金屬交易所(LME)指標(biāo)三個月期銅CMCU3收報每噸8,615美元,低于此前收位8,830美元,盤中低見8,575美元,為11月4日以來低位。期鋅下跌最多7%,報每噸2,365.25美元,為10月19日以來低位.而期鎳下跌逾6%至每噸22,500美元,跌至9月24日觸及的低點。銅價周四上漲約2%,觸及歷史高位每噸8,966美元,高于2008年底雷曼兄弟倒閉,引發(fā)全球經(jīng)濟下滑之前大宗商品大漲時觸及的價位。中國股市跌逾5%,錄得逾一年單日最大百分比跌幅,受累于市場揣測中國央行將升息以應(yīng)對通脹,將會減慢經(jīng)濟增長。LME三個月期鋅CMZN3收報每噸2,394美元,上日收報2,542美元。LME三個月期鋁CMAL3收報每噸2,404美元,上日收報2,458美元。LME三個月期鉛CMPB3收報2,520美元,上日收報2,610美元.期鉛盤中觸及低點每噸2,485美元,而周四曾觸及10個月高位2,650美元。LME三個月期錫CMSN3最後報每噸26,150/26,175美元,從27,000美元回落。LME三個月期鎳CMNI3收報每噸22,700美元,上日收報24,000美元。上周五傳聞中國央行即將加息，令中國股市和商品期貨大跌，從而帶動白銀亦隨之大幅下跌，并一度跌破26.00美元，引發(fā)拋盤狂潮。
上周五(11月12日)美元指數(shù)上漲0.00或0.00%，收于78.15。美元指數(shù)走勢震蕩，加大白銀的波動幅度。ETF基金---巴克萊iShares白銀ETF---Silver Trust (SLV)截至11月12日，最新持倉量為10,718.82噸，與上一交易日相比持平。
[白銀技術(shù)面分析]
倫敦白銀4小時K線圖
倫敦銀日K線上周五(11月12日)收于一根大陰柱，加上11月9日的一根超長上影線的小陰柱，K線形態(tài)整體上扭轉(zhuǎn)了白銀的上漲趨勢，使之進入新一輪下跌回調(diào)期，銀價也隨之從最高位的29.30美元迅速跌落至26.00美元附近，顯示出市場的拋盤力量十分強大。K線跌破MA20均線。倫敦銀4小時K線圖看，K線以一根長上影線的大陰柱結(jié)束了在布林上軌線的運行，脫離上軌線，下穿中軌線，直至到達布林下軌線并沿其運行。K線排列呈現(xiàn)明顯的空頭形態(tài)，K線沿布林下軌線運行，均線MA40上穿均線MA5、MA10、MA20，MA5均線下穿MA60均線，MA5、MA10、MA20呈現(xiàn)空頭平行排列，顯示出白銀有較強的下跌動能?？傮w來看，白銀受到拋盤打壓，周期性的下跌已經(jīng)開始。
[操作建議]
綜上，白銀因中國央行的加息傳聞導(dǎo)致的股市及商品期貨大幅下挫而隨之暴跌。愛爾蘭暴露的債務(wù)危機，又傳出不實的消息，令避險買盤聞風(fēng)而逃，加劇了金銀跳水。另一方面，從金銀ETF的持倉情況來看，金銀持倉量保持不變，金銀持倉保持在創(chuàng)紀(jì)錄的高位附近，表明機構(gòu)對金銀依然看漲。因此，今日及本周操作，建議投資者可在下跌回調(diào)底部執(zhí)行謹(jǐn)慎做多策略，買入?yún)^(qū)間為25.10-25.60美元。若銀價跌破25.00美元時，空頭可適當(dāng)加倉，多頭執(zhí)行止損。
關(guān)鍵支撐位：25.00、25.50、26.00；
關(guān)鍵阻力位：27.00、27.55、28.00。
