隔夜國際銀價開盤價為26.02美元，最高上試26.46美元，最低下探25.39美元，收盤為25.48美元，全天下跌0.12美元，跌幅為0.47%，日K線呈一根中陰線。

國內白銀周一開盤后就一路狂跌，主要是上周五晚上國際銀價大跌，而國內沒有夜市，屬于溢價回歸的過程，之后銀價一直處于盤整階段，日K線也呈一根中陰線。

最近美元受益于歐洲主權債務危機的重炒，強勁的反彈。目前美元遭遇日圖上的黃金分割線38.2%的第一個阻力，最強的阻力位在黃金分割線的61.8%，即80.50位置，這個位置恰好在前期低點附近。若歐洲主權債務危機被進一步擴大，美元很有可能有效突破這個強阻力位。從昨晚公布的美國數(shù)據(jù)來看，10月零售銷售數(shù)據(jù)位1.2%好于預期0.6%，但11月聯(lián)邦制造業(yè)指數(shù)(1414.982,-48.42,-3.31%)為-11.14遠差于預期值15。盤中走勢，美元依舊強勢，并沒有受一個利空數(shù)據(jù)而影響。筆者認為，當美國數(shù)據(jù)的利空，不影響美元的走勢，可以推動出歐洲主權債務問題在主導市場的情緒。

分析研究發(fā)現(xiàn)，若是歐洲主權債務問題在主導市場，應該炒作的是避險情緒，按照道理白銀應該和美元出現(xiàn)上升的現(xiàn)象。但昨天白銀的下跌讓我們打消這種想法，難道是市場出錯了嗎？美國商品期貨交易委員會15日公布數(shù)據(jù)顯示，上周美元的凈空頭由11月2日245.3億美元到11月9日至218.4億美元。這表明還有大多數(shù)的投資者持有美元的空頭，而這次空頭的減少主要是因為短期做空美元的投資者選擇了獲利了結，而長線的空頭還在持倉等待趨勢的變化。因此，這次歐債危機的重提，并沒有引發(fā)大量的投資者主動做多美元。若美元能夠真正走出大的上漲行情，需要突破一些關鍵的阻力位，徹底動搖長線美元空頭的信心。

而貴金屬市場同樣也沒有引起大量投資者主動做多白銀和黃金。其一，長期的上漲，導致獲利盤太多，多頭回補導致了價格的進一步下跌；其二，中國高企的CPI，讓投資者一直預期中國央行會在年內第二次出手加息。上周中國央行突然提高存款資本金，已經(jīng)向投資者發(fā)出收緊銀根的信號，而周五中國央行加息的傳言，令投資者風聲鶴唳草木皆兵。很顯然，最近幾天對中共加息的預期仍在主導者市場的情緒?；谶@些，美元和貴金屬市場沒有出現(xiàn)同升的局面就可以理解。目前，白銀出現(xiàn)了階段性的下跌行情，后市是否能夠繼續(xù)延續(xù)跌勢。一看11月份CPI和PPI數(shù)據(jù)是否增速有所減縮。若在中國提高準備金率后，起到了良好的效果，那么中國央行進一步加息的可能性會減小。另外，若歐洲主權債務危機進一步擴大，那么白銀很有可能在階段性回調之后，重新出現(xiàn)上漲的局面。

ETF—ishares白銀基金持倉量為10,718.82噸，連續(xù)幾日沒有減倉，表明這次下跌并不是大機構減倉所致，很有可能是短線多頭獲利了結，而大型基金依然長線看多白銀。筆者認為，白銀ETF基金很有可能在等待中國繼續(xù)預期消失后，歐元債務危機重現(xiàn)的避險大行情。

日圖上，5日和10日均線粘合在了一起，即將形成金叉之勢。目前價格處于10日均線和20日均線之間，后市的價格可能會先反彈至10日均線受壓后向下尋找20日均線的支撐。MACD雙線已經(jīng)形成了死叉，拋物線SAR指標也開始轉向，布林線逐漸由發(fā)散變?yōu)槭湛?。從技術面看，白銀階段性看空。

操作建議：白銀今日逢高做空為主，重點參考點位26.00—26.50(6000—6200)一線，可用30%的資金分批建倉，止損27.30(6350)目標位25.00(5570)。