高賽爾貴金屬研究中心 馬文遠(yuǎn)

隔夜國(guó)際銀價(jià)窄幅盤整，日K線呈一根小陽(yáng)線。這也非常符合在急跌過(guò)后，有一個(gè)震蕩修復(fù)的過(guò)程。這是由于空頭能量在短時(shí)間內(nèi)釋放完畢后，而中國(guó)加息也存在著諸多不確定性，致使空頭也不敢冒然進(jìn)一步做空白銀，在空頭回補(bǔ)的情緒下，出現(xiàn)了箱體震蕩行情。這樣的行情稱為無(wú)序行情，那么后市需要有重大的事件發(fā)生或者數(shù)據(jù)的公布，才能讓市場(chǎng)從新選擇方向。那么，誰(shuí)是打破白銀這種格局的潛在動(dòng)力呢？

雖然愛爾蘭已經(jīng)與歐盟、IMF達(dá)成了850億歐元，看似歐債問(wèn)題已經(jīng)塵埃落定，但卻是一波三折。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

其一,由于愛爾蘭的重組成本升高，昨天美國(guó)的三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一惠譽(yù)將愛爾蘭的主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“BBB”，這為愛爾蘭疲軟的經(jīng)濟(jì)前景增添了不確定性，使得投資者對(duì)愛爾蘭的債務(wù)產(chǎn)生了恐慌情緒，并導(dǎo)致愛爾蘭與德國(guó)國(guó)債收益率之差進(jìn)一步空單，拖累了歐元。

其二，昨天愛爾蘭中央統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，第三季度長(zhǎng)期失業(yè)人數(shù)由之前的6.9萬(wàn)人增加到14.04萬(wàn)人，長(zhǎng)期失業(yè)率由3.2%上升至6.5%。另外，長(zhǎng)期失業(yè)率在總失業(yè)人數(shù)的47%。失業(yè)率是反映經(jīng)濟(jì)最靈敏的指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)的好壞從失業(yè)率就可以直觀的反應(yīng)出。那么這很直觀的反應(yīng)了愛爾蘭經(jīng)濟(jì)在持續(xù)的變壞。再加上愛爾蘭在接受歐盟的救助計(jì)劃時(shí)，接受了極其苛刻的條件，使得政府為了削減，不得不裁減公共部門的人員。而民眾失業(yè)后，會(huì)減少消費(fèi)量，從而影響商品的生產(chǎn)量。生產(chǎn)量的減少，又致使其他部門裁員，這樣會(huì)形成惡性循環(huán)。

其三，就接受歐盟與IMF救助上，愛爾蘭內(nèi)部觀點(diǎn)不一。愛爾蘭總理考恩，認(rèn)為歐盟與IMF的救援時(shí)合情合理的。但反對(duì)黨認(rèn)為這樣的救援是“一個(gè)可怕的協(xié)議”，并聲稱將在12月15日會(huì)議中投票反對(duì)這次救助計(jì)劃。因此，后市很有可能再次點(diǎn)燃市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。

其四，很多歐元區(qū)國(guó)家的赤字規(guī)模將超標(biāo)。而歐洲央行也稱，對(duì)于大部分歐洲國(guó)家而言，財(cái)政的可持續(xù)性與脆弱性的憂慮依然“非常高”。另外，歐元區(qū)有正面的基本動(dòng)能，但通貨膨脹的壓力仍然受到壓力。英國(guó)為了維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，連續(xù)維持19個(gè)月1%的低利率政策。而目前英國(guó)方面繼續(xù)保持之前購(gòu)買國(guó)債的規(guī)模，但不排除在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)變壞的情況下，仿效美國(guó)那樣加大國(guó)債的購(gòu)買量。

綜上所述，歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題以及隱患還沒有根本的消除，而市場(chǎng)的焦點(diǎn)還沒有離開，不排除后市被炒作的可能，是白銀價(jià)格上漲的潛在動(dòng)力。目前由于中國(guó)加息的預(yù)期還存在著不確定性，盤面上呈現(xiàn)出一種無(wú)序的狀態(tài)，加上今晚T+D無(wú)夜市，操作上建議觀望。在周六中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布11月份的CPI數(shù)據(jù)后，行情走勢(shì)會(huì)逐步明朗，屆時(shí)根據(jù)趨勢(shì)，順勢(shì)操作。