白銀近來(lái)起起伏伏確實(shí)讓很多的投資者摸不著頭腦，白銀近期到底怎么了？從25.00到29.30一路高歌猛進(jìn)，本以為白銀就此結(jié)束。然而在26.50附近短暫的停留繼續(xù)上攻，令人萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到的是白銀進(jìn)入了瘋狂的上漲，最終在30.68附近遇阻回落，結(jié)束了這次完美的結(jié)局。想必投資者想知道的是白銀到底還能不能上漲喃？這個(gè)問(wèn)題可能大部分的投資者都很想知道。所謂“知己知彼才能百戰(zhàn)百勝”白銀為什么這波行情上漲的如此厲害，美聯(lián)儲(chǔ)在11月初宣布推出6000億美元的購(gòu)債計(jì)劃時(shí)就注定了白銀未來(lái)的上漲動(dòng)力，但當(dāng)時(shí)投資者還覺(jué)得全世界的經(jīng)濟(jì)不會(huì)比想象中差。

在亞洲公布的數(shù)據(jù)顯示，亞洲ETF市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速截至4月末，亞太地區(qū)共有249只ETF上市，資產(chǎn)總計(jì)696億美元。日本、香港、新加坡和韓國(guó)是最大的市場(chǎng)。亞洲的ETF分為兩類：一類是國(guó)內(nèi)在岸ETF，提供對(duì)中國(guó)A股指數(shù)和印度等難以進(jìn)入的市場(chǎng)的投資；另一類是國(guó)際離岸ETF，在美國(guó)或歐洲上市。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2010年亞洲ETF超過(guò)60%的凈資金流入都進(jìn)入了提供對(duì)中國(guó)敞口的工具中。這些ETF大多在香港或新加坡上市。中國(guó)的投資者教育仍處于極為早期的階段，以至于ETF都被包裝成共同基金，并收取全套費(fèi)用，以便投資者理解和接受。投資者應(yīng)該會(huì)變得更加成熟，明白ETF比通常的共同基金更為有效。”不過(guò)，如果投資者要充分利用ETF作為投資組合工具的潛力，ETF的產(chǎn)品種類就必須增加。由于跨境上市困難等原因，亞洲大部分交易所ETF的選擇仍然較少。亞洲沒(méi)有監(jiān)管通行證或類似于歐洲的地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)。由于這個(gè)原因，再加上歐洲投資工具收到普遍認(rèn)同，歐洲ETF的交叉上市通常比亞洲更為容易。亞洲交叉上市的125只ETF中，93%的第一上市地是在美國(guó)或歐洲。

礦業(yè)方面，根據(jù)一項(xiàng)針對(duì)業(yè)內(nèi)高管和咨詢師的調(diào)查，明年全球礦業(yè)支出將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1150億美元至1200億美元，超過(guò)2008年1100億美元的峰值水平。支出上升受到巴西淡水河谷、力拓和斯特拉特等礦業(yè)公司的推動(dòng)，它們希望利用長(zhǎng)達(dá)一代人時(shí)期的原材料需求及定價(jià)繁榮。澳大利亞政府的資源預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，礦業(yè)支出將比今年增長(zhǎng)58%。澳大利亞是最炙手可熱的礦業(yè)國(guó)家。另外在能源領(lǐng)域，預(yù)計(jì)，全球最大的原油和天然氣公司明年將投資近1000億美元用于開發(fā)項(xiàng)目，較2010年增長(zhǎng)12%。美國(guó)第二大石油公司雪佛龍上周宣布了公司迄今為止規(guī)模最大的資本支出——明年預(yù)計(jì)投資260億美元，較2010年增長(zhǎng)20%。力拓首席執(zhí)行官艾博年表示，采礦業(yè)正進(jìn)入一個(gè)他稱之為對(duì)需求日益飆升和價(jià)格上漲的“增長(zhǎng)回應(yīng)”時(shí)期。“這一行業(yè)更加樂(lè)觀”。首席執(zhí)行官邁克•薩瑟林表示：“我們正進(jìn)入采礦業(yè)又一個(gè)多年擴(kuò)張的初期階段。”Joy Global是全球最大的挖掘機(jī)等采礦設(shè)備制造商之一。高管們表示，農(nóng)業(yè)企業(yè)也在加大投資。全球最大的拖拉機(jī)制造商約翰迪爾本月宣布了2011年支出，以生產(chǎn)創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的新機(jī)型。在自然資源公司加大投資之際，高管們擔(dān)心，薪資和成本上升以及交貨期延長(zhǎng)將導(dǎo)致供應(yīng)無(wú)法滿足日益飆升的需求，并推高大宗商品價(jià)格?，F(xiàn)在還未達(dá)2007-08年的程度，但成本上升和交貨期問(wèn)題正重新冒頭。”在2007-08年，失控的成本上升以及勞動(dòng)力和設(shè)備短缺使大宗商品行業(yè)遭遇了一場(chǎng)浩劫。

美國(guó)方面，奧巴馬必須贏得商界的支撐奧巴馬政府與企業(yè)界之間的鴻溝，已上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度。盡管他日前邀請(qǐng)多位首席執(zhí)行官到白宮談話，但絕大多數(shù)商界人士認(rèn)為，本屆政府心懷敵意，幾乎(或干脆)沒(méi)有意識(shí)到這會(huì)給冒險(xiǎn)擴(kuò)張和創(chuàng)業(yè)所需的“動(dòng)物精神”造成怎樣的傷害。美國(guó)企業(yè)界不是由血緣關(guān)系、家族或習(xí)俗所左右，而是受自由達(dá)成的契約和一致認(rèn)同的法律支配。商界與工會(huì)和政府之間都存在摩擦，但令各國(guó)羨慕的勞動(dòng)力靈活性和流動(dòng)性，對(duì)管理起到了推動(dòng)作用。世界上沒(méi)有其它哪個(gè)國(guó)家在民眾的培訓(xùn)和再培訓(xùn)方面有如此大的投資。也沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家像美國(guó)這樣，年復(fù)一年地創(chuàng)立如此之多的小型企業(yè)。重要的是，美國(guó)也沒(méi)有什么由中央政府制訂的五年或十年規(guī)劃。美國(guó)有一個(gè)公共政策框架，不僅列出了政府要做些什么，還列明了政府不做什么。資源配置的任務(wù)被留給了私人部門眼下，經(jīng)濟(jì)陷入了困境，美國(guó)商界發(fā)覺(jué)自己成了千夫所指，而政客們則毫不理會(huì)這場(chǎng)浩劫在多大程度上是由政府自身造成的。改革是必要的，但商界現(xiàn)在擔(dān)心的是，“改革”只會(huì)把新一代的監(jiān)管、更多的官僚主義和稅賦強(qiáng)加于自己頭上。改革是必要的，但商界現(xiàn)在擔(dān)心的是，“改革”只會(huì)把新一代的監(jiān)管、更多的官僚主義和稅賦強(qiáng)加于自己頭上。

筆者認(rèn)為白銀今后必將進(jìn)入一個(gè)寬幅震蕩格局，甚至?xí)蚱扑腥说念A(yù)期。屆時(shí)明年白銀將會(huì)呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的格局。