1933年美國(guó)羅斯?？偨y(tǒng)執(zhí)政時(shí)，恰逢全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延之際，其實(shí)這場(chǎng)危機(jī)的策源地就在美國(guó)。羅斯福為擺脫并轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)危機(jī)，實(shí)施白銀政策，高價(jià)收購(gòu)白銀，造成中國(guó)白銀大量外流，引發(fā)20世紀(jì)30年代中期在中國(guó)爆發(fā)的一場(chǎng)金融危機(jī)，史稱白銀風(fēng)潮。

20世紀(jì)20年代后，許多歐洲國(guó)家放棄銀本位制，改用金本位，并大量脫售從通貨中退出的白銀，增加了世界上白銀的供應(yīng)量，銀價(jià)因此持續(xù)下跌。而中國(guó)是用銀大國(guó)，所用白銀幾乎都是進(jìn)口的，卻又是黃金出口大國(guó)。大量低價(jià)的白銀源源不斷地流入中國(guó)，又從四面八方流向上海，造成中國(guó)金貴銀賤的局面。

金貴銀賤使中國(guó)在世界大蕭條初期沒有受到太大影響。相反，國(guó)外熱錢涌向國(guó)內(nèi)尋求投資出路。由于資金流動(dòng)的泛濫，房地產(chǎn)業(yè)熱火朝天，四行儲(chǔ)蓄會(huì)大樓、大陸商場(chǎng)、國(guó)華銀行大樓、墾業(yè)銀行大樓、上海銀行大樓、廣東銀行大樓、中匯銀行大樓、中國(guó)通商大廈等都是這一時(shí)期建成的。中國(guó)市場(chǎng)的物價(jià)不僅沒有慘跌，反而上漲。

但1929年開始的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使美國(guó)遭受重創(chuàng)。羅斯?？偨y(tǒng)簽署白銀法案，在國(guó)外大量收購(gòu)白銀，從而造成銀價(jià)大幅飆升。美國(guó)提高銀價(jià)的目的，是轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)危機(jī)，力圖使中國(guó)這樣的銀本位制國(guó)家加入美元集團(tuán)，提高銀價(jià)也會(huì)刺激一些銀本位制國(guó)家的購(gòu)買力。

自美國(guó)實(shí)行白銀政策后，世界銀價(jià)的收購(gòu)價(jià)比國(guó)內(nèi)銀價(jià)高許多，因此輸出白銀成為一項(xiàng)有利可圖的買賣。于是，中國(guó)白銀大量外泄，引發(fā)了嚴(yán)重的金融恐慌，并隨之引發(fā)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

在上海，中國(guó)第一家華商銀行，也是第一家發(fā)行鈔票的華商銀行中國(guó)通商銀行，因此而陷入危機(jī)，被迫改組。創(chuàng)立于1917年的美商美豐銀行，因受外匯投機(jī)失敗和抵押經(jīng)營(yíng)地產(chǎn)過多，以致周轉(zhuǎn)不靈，也在此一時(shí)期破產(chǎn)清理。白銀風(fēng)潮從上海發(fā)端，很快席卷全國(guó)，致使中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)破產(chǎn)，民族產(chǎn)業(yè)衰落，債券鈔票濫發(fā)，銀行錢莊崩潰。

對(duì)于美國(guó)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的做法，上海銀行公會(huì)在南京政府向美國(guó)發(fā)出照會(huì)后，復(fù)以相同的意思，向羅斯福總統(tǒng)發(fā)電呼吁：

“敝國(guó)人民近來已備受天災(zāi)人禍之痛苦，而目下又有深陷于經(jīng)濟(jì)不景氣之危。敝國(guó)人民冀與貴國(guó)人民在商業(yè)關(guān)系上深進(jìn)一層，希貴大總統(tǒng)保障白銀價(jià)格安定，不使其飛奔上騰。至于敝國(guó)購(gòu)買力，依出口貿(mào)易為之維持，而現(xiàn)下受貴國(guó)實(shí)行銀子政策謠言之恐懼。深希貴大總統(tǒng)將此項(xiàng)政策予以改變，庶幾敝國(guó)數(shù)萬萬人民不致受此厄?yàn)?zāi)也。”

在函中署名的有金融界領(lǐng)袖陳光甫、唐壽民、貝淞蓀、徐寄庼等人，他們呼吁美國(guó)政府停止推行白銀政策。

但此函發(fā)出后，如石沉大海，杳無音信。

金融界的一些有識(shí)之士，認(rèn)識(shí)到與其隔靴抓癢，不如腳踏實(shí)地進(jìn)行自救。穆藕初先生說：“為今之計(jì)，與其求人，不如求己。”企業(yè)界因此開始發(fā)奮自救，努力克服因美國(guó)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)而引起的中國(guó)金融危機(jī)，如請(qǐng)求政府救濟(jì)、提請(qǐng)民眾風(fēng)險(xiǎn)、鼓勵(lì)白銀進(jìn)口，并由中央、中國(guó)、交通等大銀行借款給會(huì)員銀行和錢莊等，以便共度危機(jī)。1935年11月國(guó)民政府實(shí)行幣制改革，這場(chǎng)金融危機(jī)才稍有緩解。