金銀在前段時間，都經歷過3至4天盤整行情。當時，盤整沒有方向感，加大獲利的難度，使得眾多機構紛紛建議投資者觀望。而我們基于高企的通貨膨脹率、風險偏好判斷，預計金銀會震蕩上行。后市行情驗證了我們的判斷。由于金銀具有相同貨幣屬性，長期內具有高度正相關性，而走勢也幾乎一致。但它們會出現(xiàn)互動上漲的情景，這是功能的強弱不同所致。

在2月14日白銀率先突破29.60—30.50盤整區(qū)域，而黃金依然維持盤整格局。由于國際銀價在中國休市之間走出強勢上漲行情，之后出現(xiàn)3天的盤整行情也是合情合理。一是消化短期的獲利盤，二是對技術指標的修正。

白銀經過盤整之后，5日均線已經靠攏K線，長期均線系統(tǒng)一致呈多頭排列，技術指標得到修正。另外，銀價一直維持在29.50重要支撐位上方，表明短期獲利盤的打壓銀價至合理價位后，依然受到長期買盤的支撐。在價格企穩(wěn)，多頭信心建立后，白銀開始一波突破平臺的上漲。

由于工業(yè)用銀量大，占白銀總消費量的百分之六十，而黃金且價格昂貴，相對來講在工業(yè)上的用量小。因此，白銀比黃金更具有商品的屬性。14日倫銅強勢上漲，對白銀的聯(lián)動效應比黃金更明顯。

昨日黃金突破1351—1368的盤整區(qū)域，上漲13.36美元，漲幅為1%，而白銀漲幅為0.62%，顯然黃金比白銀更強勢。

歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼(Ewald Nowotny)表示：歐洲央行在應對通貨膨脹時將絕對不會手軟。諾沃特尼的言論表明物價壓力仍是歐洲央行的關注焦點，金銀從中受益。周二英國1月消費者物價指數(shù)(CPI)年率上升4.0%，較英國央行(Bank of England)設定的2%的通脹目標翻番。

另外，中國1月居民消費品價格指數(shù)(CPI)同比上漲4.9%，CPI指數(shù)為104.9，與此前市場傳聞相符，原本經濟學家憂心指標漲幅或將超過5%。雖然沒有超過5%，但CPI數(shù)據(jù)依然高企，通脹不容樂觀。

由于歐洲與中國通貨膨脹率上升引發(fā)的擔憂情緒逐步向美國蔓延，美國投資者的風險承受能力正在減弱，風險偏好降低。因此，在避險買盤的推動下，紐約COMEX的期貨黃金周二收高。其中交投最為活躍的四月合約結算 也漲9美元，至每盎司1,374.10美元，漲幅0.7%。由于黃金的主要定價權在COMEX和倫敦市場，從而推動現(xiàn)貨黃金的上漲?，F(xiàn)貨黃金已經突破滯漲多日的盤整區(qū)域，很可能會繼續(xù)上漲。

由于黃金被公認為是高通貨膨脹的最佳保值工具，雖白銀也具有保值作用，卻弱于黃金。因此，在彰顯避險功能時，黃金的漲勢強于白銀。