國際金銀3月開盤于1410.9美元，最高攀升至1447.6美元，最低跌至1380.3美元，最終收盤于1431.3美元，相對于2月上漲了20.3美元，月K線收于一根小陽線。

國際白銀3月開盤于33.88美元，最高攀升至38.14美元，最低跌至33.56美元，最終收盤于37.65美元，相較于2月上漲3.78美元，月K線收于一根大陽線。

首先我們先來關(guān)注一下美國3月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美國3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，并且有些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂觀，促使美國量化寬松政策勢必進(jìn)一步延續(xù)，以達(dá)到經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健成長。以下是美國3月份具體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：美國1月貿(mào)易赤字大幅擴(kuò)大至7個(gè)月高點(diǎn)，不過進(jìn)出口卻在加大，是經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的象征；美國2月零售銷售月率上升1.0%，至3871.2億美元，創(chuàng)4個(gè)月來最大升幅；3月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)升至43.4，預(yù)期為30.0，創(chuàng)1984年1月以來最佳水平；美國2月ISM非制造業(yè)指數(shù)59.7，好于市場預(yù)期59.4；美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長21.6萬人，創(chuàng)下2010年5月以來的最大漲幅，失業(yè)率也意外下降至8.8%，好于市場預(yù)期的8.9%；但美國2月份新屋銷售創(chuàng)紀(jì)錄新低；2月耐用品訂單低于預(yù)期；在1月工廠訂單大幅上升后，美國2月份工廠訂單意外下降，一定程度上反映出美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下的疲軟之處。

總體來說美國經(jīng)濟(jì)還是處在一個(gè)緩慢復(fù)蘇的階段，不過通脹的危機(jī)會慢慢隱現(xiàn)出來，有數(shù)據(jù)表明美國2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率上升5.6%，預(yù)期上升4.3%，美國2月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.5%，預(yù)期上升0.4%，同時(shí)美聯(lián)儲在3月份議息會議上一致決定維持利率在0-0.25%的區(qū)間不變，重申將在今年年中以前購買6000億美元的較長期美國國債。筆者認(rèn)為美聯(lián)儲在2011年期間不會采取加息的可能，而歐洲央行最早可能在4月份采取加息行動(dòng)。美聯(lián)儲量化寬松政策推動(dòng)了原油、黃金、白銀的上漲。另一邊日本經(jīng)歷大地震，災(zāi)后勢必重建，而重建的費(fèi)用又將非常的巨大，據(jù)說日本已經(jīng)釋放超過6000億美元的貨幣，超過了美國QE2的規(guī)模，對于金銀短期走勢也起到支撐作用。

金銀的上漲不僅取決于美國的相關(guān)數(shù)據(jù)還牽涉到政治因素。3月份美英法發(fā)起了對利比亞的軍事打擊，使得利比亞亂局進(jìn)一步升級。金銀從中也得到很大的支撐，原油的不斷上漲一定程度支撐了金銀的強(qiáng)勢整理，不過我們可以發(fā)現(xiàn)3月份黃金白銀明顯出現(xiàn)分化，主要還是因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)消化了此前利比亞的政治因素，尤其作為黃金明顯漲幅低于白銀，有滯漲的嫌疑。利比亞的戰(zhàn)亂卻帶動(dòng)了石油投機(jī)商的介入，原油也再次攀升至100美元大關(guān)上方，并連連創(chuàng)出歷史的新高，就在這時(shí)美國總統(tǒng)奧巴馬3月11日表示，油價(jià)上漲主要是受到了市場不確定性和強(qiáng)勁的世界經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)，而不是利比亞內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致的原油供應(yīng)短缺，他將盡可能的穩(wěn)定原油市場，并防止出現(xiàn)價(jià)格操縱，且已經(jīng)做好了在必要時(shí)動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲備的準(zhǔn)。

拋開美國和利比亞的局勢，我們再來關(guān)注下歐洲方面的情況，歐洲債務(wù)的危機(jī)逐步隱現(xiàn)。葡萄牙緊縮舉措的預(yù)案遭到議會的否決，引發(fā)針對葡萄牙的歐債危機(jī)憂慮，同時(shí)葡萄牙總理蘇格拉底遞交辭呈，他認(rèn)為尋求國際援助將帶來更嚴(yán)重的后果。三大評級機(jī)構(gòu)也紛紛下調(diào)葡萄牙債信評級，并對前景展望為負(fù)面。如果未來2個(gè)月，葡萄牙無法從市場融資，轉(zhuǎn)而向歐盟和國際貨幣基金組織申請?jiān)?，可能重蹈愛爾蘭和希臘的后塵。

有消息報(bào)道葡萄牙不久將尋求歐盟援助，若真是如此則表明歐洲債務(wù)危機(jī)再次出現(xiàn)，而市場則會紛紛拋售歐元而選擇更為青睞的美元，相反黃金則會相對的受到承壓，不過在逢低買盤的介入下，預(yù)計(jì)金價(jià)又將出現(xiàn)反復(fù)，緊接著4月份歐洲央行可能會采取加息來遏制近期大眾商品的走高而引發(fā)的通脹的擔(dān)憂，市場普遍認(rèn)為歐洲最早將在4月進(jìn)行加息，但并不會連續(xù)，所以我們可以看到3月底金銀市場也慢慢開始消化此類消息，等到4月若歐洲果真加息可能影響并不大。

然后我們再來分析下黃金白銀的比差，近期白銀的快速上漲令金銀比差縮小至36.8倍，一般而言金銀比差在1比50附近較為合理，顯然近期的白銀上漲多了點(diǎn)不安因素存在，未來購買也帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者在未來投資上還需更外的謹(jǐn)慎，需嚴(yán)格控制自身的風(fēng)險(xiǎn)。

從技術(shù)盤面來看金銀市場都處在一個(gè)良好的上漲勢頭，而白銀明顯強(qiáng)勢于黃金，金價(jià)經(jīng)過多日的反復(fù)，最終突破前期的阻力區(qū)間1440美元附近，而白銀則一路向上，自2010年8月以來一直保持著完好的上漲趨勢，3月份金銀市場受日本地震影響短暫下探回落，不過在逢低買入盤的帶動(dòng)下還是從回自身的技術(shù)軌道上，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)都處于牛市當(dāng)中，預(yù)計(jì)未來金銀還將會持續(xù)震蕩上行，年內(nèi)初步目標(biāo)金價(jià)預(yù)計(jì)會達(dá)到1500美元，而白銀則預(yù)計(jì)在45附近。

4月將至，各國央行紛紛展開議息會議，市場焦點(diǎn)也會從利比亞的緊張局勢轉(zhuǎn)換至對經(jīng)濟(jì)市場的通脹擔(dān)憂，我們重點(diǎn)關(guān)注歐央行的結(jié)果以及會后聲明，對于短期的金銀走勢起到方向性的作用，投資者也可在本次會議當(dāng)中擇機(jī)買賣金銀，總體來說金銀都處于牛市當(dāng)中，短期風(fēng)險(xiǎn)都在加大，尤為白銀，所以在未來的投資當(dāng)中投資者必須嚴(yán)格控制自身的資金倉位，預(yù)計(jì)4月金銀還將在反復(fù)中上漲。