從48美元/盎司到35美元/盎司，國際銀價在上周身價暴跌約27%。隨著國際市場的暴跌，國內(nèi)做多的白銀投資者損失慘重，白銀（T+D）一周跌幅高達25%，令投資者信心嚴重受挫。然而，在經(jīng)歷了蹦極般的急速下跌之后，白銀在最近兩個交易日出現(xiàn)反彈跡象。白銀能否迎來重生？

超跌之后白銀價格反彈

在進行了連續(xù)的深度回調(diào)修整之后，白銀出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。昨日，倫敦現(xiàn)貨銀自35.52美元/盎司開盤，并反復震蕩至37.64美元/盎司一線。受此影響，同一天國內(nèi)白銀（T+D）品種連續(xù)封住跌停表現(xiàn)有所改觀，收盤于每公斤7906元，較前一交易日報價下跌僅8元。

上海黃金交易所昨日發(fā)布通知稱，當日收盤時白銀（T+D）合約未繼續(xù)出現(xiàn)單邊市，交易所將根據(jù)相關(guān)規(guī)定，自5月9日日終清算時起，將白銀（T+D）合約保證金比例降低2個百分點至18%，5月10日起將白銀（T+D）合約漲跌停板比例調(diào)整為10%。

此前，為應對白銀暴跌風險，上海黃金交易所曾于上周三至周五連續(xù)三天上調(diào)了白銀（T+D）合約的延期補償費率、保證金比例和漲跌停板比例。

白銀長期仍可看高一線

從去年8月底到今年4月底，國際銀價從19美元/盎司猛躥至49美元/盎司，漲幅高達150%，如此強勢的上行趨勢不可能永遠持續(xù)下去。市場擔心，一旦出現(xiàn)調(diào)整，獲利的短期白銀投資者很可能瘋狂出逃，令白銀上演高臺跳水的走勢。不過，看好白銀的專家仍不少。

銀率網(wǎng)分析師馬貴軍認為，金融市場關(guān)注的焦點美國經(jīng)濟沒有根本性好轉(zhuǎn)的跡象，而且美國的量化寬松政策并沒有實質(zhì)性改變。據(jù)悉，最重要的是，美國政府龐大的國內(nèi)、國際債務負擔也沒有得到有效解除，而歐債危機不時曝出一些負面消息擾亂市場，利比亞、敘利亞的局勢仍然沒有平息。所有這些均表明，當前的國際政治、經(jīng)濟都存在不小的隱患，一旦有新的風險事件被曝光，這些因素的綜合作用就會顯現(xiàn)。因此，馬貴軍指出，現(xiàn)在就說49美元/盎司是白銀的頂部為時過早。

太陽金店總經(jīng)理于桂英也表示，本輪白銀出現(xiàn)大幅下跌的原因主要為近期美元止跌走強，但全球經(jīng)濟基本面目前并沒有出現(xiàn)太大變化，黃金、白銀、原油等貴金屬和大宗商品中長期繼續(xù)上漲的可能性也較大。

投資者勿盲目抄底白銀

事實上，白銀暴漲暴跌的“過山車”行情在31年前就曾出現(xiàn)過，當時銀價被人為爆炒至每盎司48.7美元，白銀泡沫突然破裂導致崩盤，狂跌至4美元。威爾鑫首席分析師楊易君表示，國際銀價歷經(jīng)短期急速殺跌之后，即便迎來反彈，隨后也還會產(chǎn)生跌勢，甚至不排除銀價跌回1月起漲點的可能，即可能重新跌回至每盎司為26-28美元，最近一個月不要介入。

另有分析人士指出，貴金屬通常會表現(xiàn)出與實際利率的負相關(guān)關(guān)系。隨著美國量化寬松政策將于6月底結(jié)束，實際利率可能上升。這比任何上調(diào)保證金的措施都更能刺破銀價的泡沫，因此，不能排除銀價進一步下挫的可能性，扎實的底部還有待觀察。

雖然市場中仍充斥著提示風險的警告聲，但白銀此前的瘋狂漲勢仍讓一些投資者羨慕不已，不少投資者開始“抄底”白銀。“有的投資者在低位補倉購進白銀，以降低平均成本。最近平均每天都有五六撥投資者是來再次購進白銀補倉的，而且以投資性銀條為主。”于桂英介紹，這類投資者的特點為手中白銀存量不大，但購買時的價格又相對較高。對此，另有專家提醒，白銀短期內(nèi)仍有可能調(diào)整，投資者可嘗試用小倉位試探性建倉，發(fā)現(xiàn)仍然沒跌到位，建議再次清倉。