今年以來(lái)，白銀價(jià)格瘋狂上漲又快速下跌，5月，銀價(jià)遭遇了“黑色11分鐘”。 5月2日早上，現(xiàn)貨白銀價(jià)格在短短11分鐘內(nèi)突然暴跌12%，創(chuàng)造了銀價(jià)自2008年底以來(lái)的最大單日跌幅。與銀價(jià)一同瘋狂跳水的還有現(xiàn)貨黃金，國(guó)際金價(jià)曾在半小時(shí)內(nèi)下挫2.2%。

金價(jià)銀價(jià)齊刷刷跳水，令高位進(jìn)入的炒銀炒金者損失不小，更令此前被高利潤(rùn)誘惑而盲目入場(chǎng)的 “炒銀一族”陷入前所未有的恐慌。在白銀期貨交易中，銀行一般都會(huì)設(shè)置強(qiáng)制平倉(cāng)制度。目前開(kāi)設(shè)該業(yè)務(wù)的銀行中，強(qiáng)平保證金比例從10%至16%不等，銀行的交易系統(tǒng)會(huì)實(shí)時(shí)計(jì)算客戶倉(cāng)位盈虧等情況，一旦虧損超出保證金范圍，就會(huì)自動(dòng)平倉(cāng)。白銀曾在4月29日達(dá)到最高價(jià)每盎司49.20美元，5月2日觸及最低價(jià)42.20美元，跌幅高達(dá)13.72%，若按照16%保證金比例，即6.25倍杠桿計(jì)算，多頭投資者若滿倉(cāng)虧損高達(dá)85.75%，處于爆倉(cāng)邊緣。盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一天時(shí)間的消化后，反應(yīng)不如國(guó)際市場(chǎng)劇烈，投資者的實(shí)際損失會(huì)少于上述假設(shè)情形，但一周累計(jì)下跌25%足以令高位進(jìn)入的投資者損失慘重。

更令投資者感覺(jué)“火上澆油”的是，交易成本上升也使投資利潤(rùn)縮水。近期，由于銀價(jià)連續(xù)下跌，上海黃金交易所從5月5日清算起將白銀期貨交易的保證金比例從16%上調(diào)至18%，其合約漲跌停板比例由8%調(diào)整為10%。記者訪問(wèn)多家銀行網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，保證金比例均已上調(diào)，交行、招行保證金比例從21%提至23%，興業(yè)銀行從18%上調(diào)至20%，大大提高了交易成本。

業(yè)界素來(lái)有“黃金適合投資，白銀適合投機(jī)”之說(shuō)。這從一個(gè)側(cè)面反映出，白銀的價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)比黃金更為劇烈，如果把握得當(dāng)，投資白銀能夠獲得比黃金更高的回報(bào)；但白銀市場(chǎng)規(guī)模較小，較少的資金入場(chǎng)就能推動(dòng)它上漲或下跌，風(fēng)險(xiǎn)較大。專家指出，在目前紙白銀、白銀期貨和白銀理財(cái)產(chǎn)品三種理財(cái)方式中，前兩者是追求風(fēng)險(xiǎn)前提下的高收益，對(duì)投資者的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)要求較高；而白銀理財(cái)產(chǎn)品是在追求穩(wěn)健前提下相對(duì)的高收益，投資者在選擇結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，除了要觀察產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)之外，也要觀察趨勢(shì)和時(shí)機(jī)，在適合的時(shí)候買適合的產(chǎn)品。此外，專家不建議個(gè)人投資者投資實(shí)物銀條，因?yàn)閷?shí)物銀條容易氧化變黑，變現(xiàn)也比較難。

與此同時(shí)，黃金價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)也值得關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，全球通脹壓力加大等原因依然可能推動(dòng)金價(jià)上漲，中長(zhǎng)期來(lái)看雖然牛市未盡，但黃金畢竟已經(jīng)走到了歷史最高點(diǎn)，短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能出現(xiàn)。專家提醒，黃金目前已越來(lái)越逼近風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，此時(shí)進(jìn)入未必是好時(shí)機(jī)，同時(shí)在購(gòu)買實(shí)物黃金時(shí)，要注意是否有回購(gòu)渠道，以免無(wú)法變現(xiàn)。