今年以來，白銀可以說是最引人注目的投資明星，尤其是今年4月，白銀價(jià)格從37.59美元/盎司暴漲至49.77美元/盎司的歷史高位，上漲幅度超過32%。但被瘋狂購買后，剛進(jìn)入5月，“閃電崩盤”的情形同樣在白銀市場(chǎng)上重演，白銀遭受了1980年以來最大單周跌幅，兩周內(nèi)下跌超過15美金。白銀的暴跌是短暫的休息還是牛市的終結(jié)呢？對(duì)此，多空分歧較大，投資者保持觀望方為上策。

【市況】白銀重挫兩周跌超15美金

盛極而衰。白銀現(xiàn)貨價(jià)從去年2月5日的最低點(diǎn)14.66美元開始上漲，至今年4月25日達(dá)到最高點(diǎn)49.83美元，翻了2倍以上。然而，5月1日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬宣布美軍擊斃本·拉登消息后，白銀期貨跌勢(shì)兇猛，當(dāng)天暴跌8.19%，后5月3日和5月5日兩個(gè)交易日，銀價(jià)便暴跌了13.13%和11.98%，5月11日現(xiàn)貨銀價(jià)又再度暴跌4.43%，兩周內(nèi)下跌超15美金。

在白銀跌勢(shì)咄咄逼人的同時(shí)，金融大鱷索羅斯亦大幅拋售白銀。泡沫散去后，此前追高的投資者巨額虧損。

5月16日，現(xiàn)貨白銀開盤34.98美元/盎司，跌幅0.48%。在逼近1980年的高點(diǎn)50美金/盎司失敗后，白銀停滯并在兩周內(nèi)下跌超15美金，全球白銀瘋狂買潮短期終于筑頂了。

【原因】多重因素導(dǎo)致白銀價(jià)格暴跌

白銀為何頻頻上演“變臉”呢？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，主要是受芝加哥交易市場(chǎng)提高白銀持倉成本和本·拉登事件等多重因素導(dǎo)致，白銀價(jià)格才會(huì)一跌再跌。

倍特期貨分析師稱，芝加哥商品交易所提高黃金和白銀的保證金，引發(fā)大量獲利盤獲利了結(jié)；而杠桿放大效應(yīng)，導(dǎo)致投資者可能會(huì)因保證金不足而被迫平倉。這也是銀價(jià)出現(xiàn)“閃電式”大幅波動(dòng)的原因之一。

另一期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，本·拉登被擊斃從心理層面上提振美元，從而打壓金銀走勢(shì)，成為了白銀急挫的直接導(dǎo)火索。而白銀下跌的根本原因是銀價(jià)近期漲幅過大，積累了不少獲利盤，隨著銀價(jià)不斷上漲，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。

業(yè)內(nèi)人士稱，目前貴金屬市場(chǎng)“炒”風(fēng)很盛。“炒銀”風(fēng)險(xiǎn)要大于“炒金”，由于白銀價(jià)格僅為黃金的幾十分之一，投資門檻很低，很容易被囤積抬高價(jià)格，暴漲暴跌難以避免。

【后市】多空分歧大難斷“牛轉(zhuǎn)熊”

連日的暴跌是否意味著白銀牛市迎來終結(jié)呢？對(duì)此，分析人士就白銀的后市多空分歧較大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)多空雙方將會(huì)在33美元/盎司價(jià)位附近爭(zhēng)奪，暫時(shí)難言“牛轉(zhuǎn)熊”。

“白銀當(dāng)前走勢(shì)明顯弱于黃金，反彈比較弱勢(shì)。”業(yè)內(nèi)人士分析稱，白銀在33美元/盎司處不斷試探支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)多空雙方將會(huì)在此價(jià)位附近爭(zhēng)奪，空頭優(yōu)勢(shì)較為明顯?？纯张烧J(rèn)為，自2008年底以來大宗商品牛市，將以白銀、原油暴跌而宣告終結(jié)。

看多派則認(rèn)為，中期看白銀的上升通道依然存在。特別是《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》作者宋鴻兵，逆市力挺白銀。他認(rèn)為，美元長(zhǎng)期貶值乃大勢(shì)所趨，大宗商品包括金銀長(zhǎng)期牛市趨勢(shì)并未逆轉(zhuǎn)，如果白銀跌到35美元附近，可以考慮開始加倉，如果跌到30美元以下，可以大幅加倉，如果跌破25美元，即回調(diào)達(dá)到50%時(shí)，可以全倉進(jìn)入。

【策略】不宜操之過急盲目進(jìn)場(chǎng)抄底

白銀價(jià)格是否繼續(xù)上揚(yáng)無從定論，但投資者此時(shí)該如何投資呢？對(duì)此，專家建議，在白銀價(jià)格經(jīng)歷劇烈波動(dòng)之后需要有一個(gè)修復(fù)期才能回歸至原有的趨勢(shì)中，投資者不宜操之過急，更不應(yīng)盲目進(jìn)場(chǎng)抄底。

“如此劇烈紊亂的行情，投資者應(yīng)避免主觀臆斷，趨勢(shì)明朗前盡量少參與。”專家建議，投資者此時(shí)保持觀望狀態(tài)為上策。

不過也有人士認(rèn)為，白銀基本面向好態(tài)勢(shì)還是沒有改變，暴跌正是買入的機(jī)會(huì)，今年銀價(jià)可能漲至50美元/盎司以上，若價(jià)格回調(diào)至26~31美元/盎司，可分批買入。

值得一提的是，白銀并不具備貨幣的屬性，從長(zhǎng)期保值功能來看，黃金比白銀更勝一籌。白銀T+D具有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)較大，需謹(jǐn)慎參與。