高手過招，勝負就在毫厘之間。那么這一次，究竟是一手制造亞洲金融風(fēng)暴的索羅斯做空成功，還是在美國次貸危機中做空一站成名的保爾森笑到最后？已經(jīng)漲了10年的黃金牛市是否已結(jié)束？

5月伊始，一度高歌猛進的國際黃金、白銀市場風(fēng)云突變，上演著“過山車”的驚險行情，銀價暴跌近三成，金價苦苦維持“千五”大關(guān)。白銀的大幅跳水，引發(fā)商品市場連鎖反應(yīng)，黃金、原油價格應(yīng)聲下跌，白銀更是以近30%的跌幅，創(chuàng)下30年來的單月最大跌幅。

下跌過程中，市場傳出消息，索羅斯、巴菲特等資本大鱷做空金價。同時，和索羅斯齊名的投資大佬保爾森卻選擇了增持黃金。

索羅斯：清倉8億美元黃金資產(chǎn)

一手制造了1998年亞洲金融風(fēng)暴的索羅斯，在今年的一季度幾乎清倉了旗下的所有黃金資產(chǎn)。美國金融監(jiān)管部門上周一公布的文件顯示，索羅斯已經(jīng)在第一季度幾乎將所持的近8億美元黃金資產(chǎn)全部出清，同時拋售黃金的還有其他幾位大投資者。

索羅斯基金管理公司16日向美國證交會提交的監(jiān)管文件顯示，截至3月31日該公司所持的SPDR黃金信托基金份額由去年第四季度末的472.1萬股（約合6.55億美元），大幅下降至4.94萬股（約合690萬美元），降幅高達99%。此外，該公司清空了持有的全部500萬股iShares黃金信托基金份額。

不僅如此，一些黃金類公司也遭到他的減持。他持有349.21萬股諾華黃金資源公司，減持幅度達72.94%。還減持了65.19%加拿大Kinross黃金公司。

第一季度選擇站在空方陣營里的不僅只有索羅斯。根據(jù)各投資企業(yè)提交給美國證券交易委員會的監(jiān)管文件，截至5月6日，統(tǒng)計在內(nèi)的175家機構(gòu)中，有15家機構(gòu)降低了在黃金資產(chǎn)上的倉位，7家機構(gòu)清空了它們的黃金資產(chǎn)。因為受到該消息的影響，一些投資者對于黃金是否能夠延續(xù)長達10年的漲勢產(chǎn)生了質(zhì)疑。

分析認為，當(dāng)對沖基金為首的投資者開始拋棄黃金公司股票時，正是他們對于黃金價格階段性見頂、開始撤離的標(biāo)志之一。

保爾森：仍然青睞黃金資產(chǎn)

在名氣方面，保爾森或許不如索羅斯，事實上，保爾森的實力并不比索羅斯遜色。保爾森最成功的案例就是在美國次貸危機爆發(fā)之前，大肆做空而獲利，被人稱為“華爾街空神”，2007年的收入達到了37億美元，一舉登頂2007年度最賺錢基金經(jīng)理榜，力壓金融大鱷喬治·索羅斯和詹姆斯·西蒙斯。

與索羅斯清倉黃金資產(chǎn)不同，一直對黃金資產(chǎn)情有獨鐘的保爾森依然堅守多方陣營。截至3月31日，他的第一大重倉仍是SPDR黃金ETF，較上一季度沒有發(fā)生變化，持有3150萬份，占其投資組合的12.85%。此外，他還增持了許多黃金生產(chǎn)企業(yè)。一季度末共持有4106.49萬股黃金生產(chǎn)商盎格魯黃金，占其投資組合的5.74%，是其第二大重倉股，較上期增持0.24%。此外，他還首次買入300萬股盎格魯黃金的合資子公司盎格魯黃金金融控股公司。他還大幅增持了巴利克黃金，一季度末共持有90萬股，增持幅度達125%。在金田公司上他也增持了8.32%。

由于對全球經(jīng)濟復(fù)蘇可能帶來通脹風(fēng)險的預(yù)期不斷增強，自2009年初以來保爾森一直在黃金投資上大筆下注。今年4月他在接受媒體采訪時依舊不改對黃金前景的看好，并表示金價的漲幅“將與美元的增發(fā)比例相當(dāng)”。

受多空因素交織影響，今年第一季度金價僅上漲1.3%，漲幅創(chuàng)2008年第三季度以來最低。分析人士認為，一方面地緣政治危機、通脹預(yù)期上升等因素為金價提供支持；另一方面對美國第二輪量化寬松政策即將結(jié)束和貨幣政策收緊的擔(dān)憂又對黃金上行形成壓力，這使得一季度市場上多空力量對峙異常焦灼。

對于投資者的不同操作策略，TEAM金融資產(chǎn)管理公司經(jīng)理詹姆斯·戴利表示，隨著貴金屬漲勢漸歇，投資者將開始為“黃金游戲”的下半場下注。他預(yù)計黃金未來兩年將升至每盎司2500美元。