委內(nèi)瑞拉準備將黃金產(chǎn)業(yè)國有化的消息再為黃金短期上行出一把力，德法首腦會議繼續(xù)讓人失望，這也是金價短期仍然強勢的另一個原因。不過黃金雖然走高，但收出漸小三連陽，上漲稍顯疲態(tài)，做多仍需等待其有所回撤。

市場翻來覆去依然是經(jīng)濟增長疲弱、歐債危機、美債評級下調(diào)等因素，然而，當這些因素曾經(jīng)一度推動金價沖高至1800美元上方時，盡管這些問題猶存，但市場預(yù)期已經(jīng)盡然釋放。如果基本面不能提供新的推動黃金價格上漲的因素，則因為獲利盤的兌現(xiàn)，金價極易快速回撤。長期看漲不錯，但就目前價位來說，并不適合長期建倉?；蛟S金價仍然有數(shù)十甚至上百美元的上升幅度，但是絕不是一個波段的起點，而無論對于年初的1308來說，還是5月中7月初的1478來說，目前都是一個波動的頂部區(qū)域。金價的嚴重超買狀態(tài)，如不能得到較完全的釋放，難以發(fā)動一輪新的攻勢。

另一方面，美聯(lián)儲官員已經(jīng)斷然否定了QE3的可能。美國聯(lián)邦儲備委員會中持緊縮立場的關(guān)鍵人物、圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行(St. Louis Federal Reserve Bank)行長James Bullard周二表示，F(xiàn)ed最近給低利率設(shè)定了一個時間表，這是個錯誤的決定。他還表示，這并不意味著Fed希望推出第三輪刺激政策。

事實上，美聯(lián)儲已經(jīng)明確將維持0-0.25%低息政策至2013年中旬；且美聯(lián)儲稱已就刺激經(jīng)濟復(fù)蘇的可能貨幣工具進行討論。并且其始終再用到期回籠資金進行國債的二次購買。而對到期證券回籠資金再投資與延長超低利率的組合，本質(zhì)上就是一種量化寬松的貨幣政策，只是不叫QE3而已，而是折中版本QE2.5。

根據(jù)目前美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表來測算，美聯(lián)儲持有的美國國債、聯(lián)邦機構(gòu)債和抵押支持債券總計規(guī)模在2.6萬億美元以上，除此，還持有ABS(資產(chǎn)支持證券)與MBS(住房抵押貸款支持證券)等資產(chǎn)，這些到期的資產(chǎn)本金和利息估算下來，每月大約450億美元。這個規(guī)模并不算小。

其實，對于美國而言，延長超低利率至2013年中旬的作用，以及QE2.5與美國州、市地方債的對接，加之美國實體經(jīng)濟的復(fù)蘇，反而使得QE3推出的必要性不像以前那么大了——除非再有新的嚴重危機爆發(fā)。

現(xiàn)在，雖然股市和原油等金融市場暴跌，但QE3的呼聲并不高漲，所以避險之后還有什么來支持黃金的進一步上漲確實是個值得思考的問題，如果找不到的話，那么就要小心其可能產(chǎn)生的大幅回撤了，回撤幅度少則150—180，多則可達300美元。當然，即使更大一些幅度的回撤也不能改變黃金牛市，因為經(jīng)濟危機還在繼續(xù)。

黃金自上周低點止跌反彈之后，日線收出漸小三連陽，顯示上方阻力重重，且上沖至8月11日陰線開盤價1794附近遇阻回落。如不能上破1794則容易向下演變成下跌三法，因此不得不防。其4小時圖中，黃金暫時徘徊在10線附近，一旦有效下破則容易進一步回踩30線位置1767，那么4小時MACD則極可能高位死叉，形成標準頂背離態(tài)勢。因此操作上需特別保持足夠的警惕！

白銀昨日收出一根陽線，收盤站在擴展線的1倍位置39.88之上，站在日線布林通道中軌之上，并重新回到7月初以來的上升趨勢線之上，保持了一定的強勢。4小時圖中，其更是沿著10線和布林通道上軌穩(wěn)步上行。不過暫時在沒有像樣的回撤之前追多并不可取。預(yù)計如白銀回撤至4小時布林通道中軌39.7和30線39.37附近可以加多。