上周白銀震蕩走低，截至周五下午，COME-12月白銀期貨每盎司的價格在30.59美元，全周下跌1.6美元，跌幅5%。白銀T+D周五收于6578元/噸，全周震蕩下跌3.75%。

歐洲依然是牽引股市、商品以及貴金屬市場的主要因素，而且目前歐債問題在消息層面上已經(jīng)進入一個群魔亂舞的時代。消息一個接一個層出不窮，在對后市的展望上又大相徑庭，直看得投資者眼花繚亂目不暇接，操作上也手忙腳亂。

這邊廂15日G20峰會一結(jié)束，各成員國財政領(lǐng)袖齊齊支持歐洲方面所列出的對抗債務(wù)危機的新計劃，并呼吁歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在23日舉行的歐盟峰會上對危機采取堅決行動；那邊廂德國政府又潑冷水稱，歐盟各國領(lǐng)導(dǎo)人不會在10月23日的峰會上提供完全修復(fù)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的解決方案。

英國《衛(wèi)報》剛報道稱，根據(jù)一項全面計劃的部分內(nèi)容，"歐盟金融穩(wěn)定機制"的規(guī)模將從4400億歐元（約合6030億美元）提高至2萬億歐元，市場揭竿而起；有關(guān)法國和德國已經(jīng)同意將"歐盟金融穩(wěn)定機制"規(guī)模提高至2萬億歐元的報道是"完全錯誤的"，市場又應(yīng)聲而落。在市場都指望著23日歐盟峰會上能達成解決債務(wù)危機的全面方案時，聯(lián)合聲明又把"審判日"的期限推遲至26日......真是亂哄哄你方唱罷我登場。

歐洲會出來怎樣的消息，怕是神仙也說不準(zhǔn)；而這消息的真?zhèn)?，更是火眼晶睛也難分辨。

在這種時候，也許我們更應(yīng)該注意的不是紛繁復(fù)雜的消息層面，而是跳出消息層面上帶來的雜音，更多的關(guān)注到歐洲債務(wù)問題的本質(zhì)和解決方案上。歐洲債務(wù)問題，是長期以來以歐洲抱團形式帶來的低融資成本導(dǎo)致資質(zhì)較差的國家也大量舉債；歐洲債務(wù)問題的解決，目前面臨的問題是需要健康的國家向歐債國家輸血，而掏錢這碼事，是無論個人還是國家都不情愿做的。所以歐債的形成是長期的，其解決也面臨著諸多爭端，短期內(nèi)很難達成一個令各個國家都滿意、令市場也能滿意的措施。

相比而言，美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)倒是出乎意料的好。經(jīng)濟復(fù)蘇的兩塊短板--房地產(chǎn)和就業(yè)市場，都出現(xiàn)了相對預(yù)期較好的數(shù)據(jù)。美國上周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)環(huán)比明顯下降，而近四周均值更創(chuàng)下6個月來新低。全美房地產(chǎn)建筑商系會(NAHB)報告稱，美國10月房地產(chǎn)建筑商信心指數(shù)從9月份的14攀升至18，好于市場預(yù)期，表明房地產(chǎn)建筑商的悲觀情緒有所減輕。此外，美國9月的零售額環(huán)比增長1.1%，為7個月來的最大增幅，高于此前預(yù)期的環(huán)比增0.8%。10月的費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為8.7點，好于預(yù)期的-9.8點。相對而言，歐元的反彈開始沒有底氣，而美元的被動走強將給白銀帶來壓力。

因此，由于歐洲事件的撲朔迷離，白銀近期仍將維持震蕩的格局。美元的企穩(wěn)使得銀價上方空間較為謹(jǐn)慎。建議緊密關(guān)注COMEX美白銀在30美元下方、白銀T+D在6400元/噸下方的支撐。