行情回顧：

昨日周四，金銀在突破前期阻力1700和33的重要支撐位之后，盤中回調(diào)后繼續(xù)大幅上攻，雙雙又拔高一線，確定突破。近日金銀的強(qiáng)勢原因之一是對歐洲債務(wù)危機(jī)的解決重拾信心，歐元走強(qiáng)的同時打壓美指，對金銀形成支撐，另一原因就是黃金近期的走勢有跟隨風(fēng)險資產(chǎn)走高的特點(diǎn)，近日，在各方的努力之下，大宗商品及歐美的主要股市都呈線了大幅的反彈，金銀跟隨其也出現(xiàn)了較大的反彈。

金銀的后期走勢，我個人認(rèn)為會被創(chuàng)造出一個較好的條件氛圍，對中長期的牛市依然有一個長遠(yuǎn)的支撐。昨日白銀全天最高35.3美元，最低33.1美元，最終收于35.0 美元，雙雙以中陽線報收。

基本面分析：

石油和黃金就好像是一對脾氣不太一樣的孿生兄弟。說他們是孿生兄弟，其實(shí)是在說黃金和石油是世界上最基礎(chǔ)的，交易活躍度最高，牽涉面最廣的大宗商品品種。石油有另外一個稱號，叫做“黑金”。歷史上，石油的買賣都是通過黃金來進(jìn)行。而從投資角度來看，他們的“脾氣”既有共性，又有區(qū)別。

首先，他們都是世界上有限的資源，天生都有抵抗貨幣貶值，防御通貨膨脹的功能。石油對抗通貨膨脹的特性要更強(qiáng)些，因?yàn)槭褪窍男缘模豢稍偕?。特別是通脹失控的情形，石油出于它的原材料屬性，能夠顯著地跑贏黃金。

其次，他們的投資方式不同。黃金便于儲存和運(yùn)輸，所以黃金適合實(shí)物投資，這也是為什么在倫敦有這么一個巨大的現(xiàn)貨市場的原因。而石油體積大，易燃易爆，存儲和運(yùn)輸費(fèi)用高，所以投資石油往往通過石油期貨的方式。此外，投資擁有巨大石油資源的石油企業(yè)也是一種行之有效的方式。

第三，黃金具有天然的避險作用，而石油非但沒有避險的作用，相反，他是用來承擔(dān)風(fēng)險的資產(chǎn)類別。這是黃金和石油的最大區(qū)別。“亂世買黃金”，出現(xiàn)危機(jī)時，人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑，包括石油在內(nèi)的各類風(fēng)險資產(chǎn)價格劇烈波動，市場充滿了不確定性。這時候黃金保值的功能得到了充分的發(fā)揮，是資金天然的避風(fēng)港。而當(dāng)各國政府通過一系列的措施穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)形勢，市場轉(zhuǎn)穩(wěn)，人們對經(jīng)濟(jì)的信心有所恢復(fù)以后，石油的價格則率先反彈，且走勢會明顯強(qiáng)于黃金。

歷史證明，黃金價格和石油價格的比率在8桶油換一盎司黃金到30桶油換一盎司黃金之間波動。而黃金價格超過20桶油以后往往是不能長時間持續(xù)的。

目前，受美債下調(diào)、歐債危機(jī)等多重影響，黃金已經(jīng)摸高到1640美元一盎司，而WTI石油價格為87美元一盎司。其價格比率約為19倍。石油相對于黃金，已經(jīng)處于一個相對低估的價格。有理由相信，隨著各國采取更加寬松的貨幣政策，一旦人們對經(jīng)濟(jì)二次探底的恐慌得以消退，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的跡象得以確認(rèn)，石油的估值一定會在現(xiàn)有基礎(chǔ)上獲得提高，石油相對于黃金的折價也會在一定程度上加以彌補(bǔ)。

技術(shù)面分析：

白銀：

從k線圖看，目前上方只有9月23日的高點(diǎn)7500呈現(xiàn)阻力和目標(biāo)。從四小時圖看，目前呈現(xiàn)震蕩后的突破上行，選擇了上行通道，接下來預(yù)計還將呈現(xiàn)階梯式震蕩上行態(tài)勢。

綜合來看，昨日銀價于區(qū)間來回盤整后再度出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，最高達(dá)到7220水平，今日預(yù)計亞盤小幅回調(diào)后還將有慣性上揚(yáng)，刷新昨日高點(diǎn)，目前上行態(tài)勢表現(xiàn)良好。鑒于刷新高點(diǎn)后隨時有可能出現(xiàn)一波回調(diào)，故操作上盡量以回調(diào)后做多為主。

操作建議，金銀近期的強(qiáng)勢在未來的一段時間會得到延續(xù)，但是近日出現(xiàn)回調(diào)的可能較大，盤中可找機(jī)會做短空，白銀35.8空到34.3，止損36.3.到位止盈，可反手多單，輕倉為主，嚴(yán)格止損。