行情回顧：
三天的圣誕假期，市場(chǎng)交投平淡，由于歐美主要市場(chǎng)休假，在臨近圣誕節(jié)前的走勢(shì)，金銀即開始呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，一直維持到節(jié)日期間，金銀始終圍繞1600和29附近做弱勢(shì)橫盤震蕩，預(yù)計(jì)節(jié)后到元旦時(shí)間，金銀難有大的行情出現(xiàn)，今年的4季度或?qū)⒁缘鴦?shì)完成全年的收官之戰(zhàn)。自九月底的那次大跌之后，金銀前期又出現(xiàn)探底的走勢(shì)，貌似前期低點(diǎn)附近的位置對(duì)現(xiàn)在的金價(jià)有很大的引力，預(yù)計(jì)金銀還將配合基本面出現(xiàn)一次探底過程。
能守在9月的低點(diǎn)之上，可能二次探底成功，金銀來年會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)向上漲，若此次下探跌破前期低點(diǎn)，則可能向更低的位置邁進(jìn)。若去參考08年金融危機(jī)當(dāng)時(shí)金銀的跌幅，超過百分之30，則這波調(diào)整可能到的位置是1450附近，當(dāng)然現(xiàn)在沒有出現(xiàn)任何金融危機(jī)的跡象，我想出現(xiàn)這種可能性也不大。上周五全天現(xiàn)貨黃金盤中最高1613美元，最低1602美元，最終收于1606美元，白銀全天最高29.4美元，最低29.0美元，最終收于29.1美元，金銀雙雙以十字星報(bào)收。
基本面分析：
當(dāng)前一致性做多美元仍然是市場(chǎng)的主題。由于歐元占到美元指數(shù)構(gòu)成57.6%的絕對(duì)主導(dǎo)比例，所以決定美指的因素可以認(rèn)為主要是歐美匯率。我們認(rèn)為歐元作為一個(gè)分散的多國(guó)財(cái)政集團(tuán)的統(tǒng)一貨幣，仍將長(zhǎng)期承壓。美元走強(qiáng)的另一個(gè)重要原因是，當(dāng)前所謂外匯“套息交易”情緒處于低谷。從基金持倉來看，做多傳統(tǒng)高息貨幣同時(shí)做空美元瑞郎和日元的交易處于反向狀態(tài)，位于歷史區(qū)間的下沿。反映風(fēng)險(xiǎn)偏好低位運(yùn)行，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍不被市場(chǎng)所看好。并且由于傳統(tǒng)的避險(xiǎn)貨幣瑞郎和日元由于央行的干預(yù)，分別對(duì)美元和歐元進(jìn)行強(qiáng)制的貶值，所以美元當(dāng)仁不讓的成為當(dāng)前外匯市場(chǎng)上的唯一避險(xiǎn)貨幣。
今年第三季度，全球央行的黃金購(gòu)買量達(dá)到了40年來的最高值。黃金價(jià)格9月份出現(xiàn)暴跌也刺激央行為實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備多元化而購(gòu)入黃金。第三季度全球央行凈買入總量達(dá)148.4噸，高于40年前布雷頓森林體系崩潰以來的任何一年，去年同期僅為22.6噸。
盡管全球全面寬松的預(yù)期不斷加大，不過我們認(rèn)為，新的政策放松并不意味著全球流動(dòng)性的改善，也并不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格帶來持續(xù)上漲的動(dòng)力。首先，全球商品需求依然呈疲弱下滑趨勢(shì)，從以制造業(yè)為主的新興到消費(fèi)為主的發(fā)達(dá)國(guó)家均是如此。其次，歐洲債務(wù)危機(jī)和避險(xiǎn)情緒抑制投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。第三，連續(xù)降息提高金融資產(chǎn)波動(dòng)率，打壓風(fēng)險(xiǎn)情緒。以上三點(diǎn)對(duì)黃金的作用，略有偏空，由于黃金大幅超漲，實(shí)際已經(jīng)類似于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，短期波動(dòng)率提高，或者金融體系資金壓力增加將使黃金遭到拋壓。
技術(shù)面分析：
白銀：
國(guó)際現(xiàn)貨白銀昨日窄幅震蕩今日早盤小幅高開回落，近期繼續(xù)關(guān)注30.0-28.8美元區(qū)間此區(qū)間內(nèi)短期保持震蕩整理思路，但如若收盤突破有望展開新一輪階段性行情；
上海黃金交易所白銀T+D近期繼續(xù)關(guān)注6280-6150元區(qū)間，此區(qū)間內(nèi)維持震蕩思路如若收盤突破有望展開新一輪階段性行情。
操作建議，圣誕假期歐美休假，金銀交投平淡，新年臨近，預(yù)計(jì)金銀振幅不大，技術(shù)面上金銀有反彈需求，今日觀點(diǎn)仍以低多為主，白銀28.8做多，止損28.3，目標(biāo)29.8。持有多單的下移止損至今日止損位。輕倉為主，嚴(yán)格止損。
