歐債危機(jī)的問(wèn)題，是個(gè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。ECB因向歐洲的銀行發(fā)放8790億歐元貸款，導(dǎo)致自身資產(chǎn)負(fù)債表膨脹。這個(gè)現(xiàn)象是德國(guó)一直不愿看到的。因?yàn)檫@樣做，實(shí)際上是把歐豬四五國(guó)的債務(wù)貨幣化了，然后由歐元區(qū)所有國(guó)家承擔(dān)。當(dāng)然其中負(fù)擔(dān)最大的是德法。ECB作為歐洲的中央銀行，本應(yīng)是最終救助的歸宿。ECB的資產(chǎn)負(fù)債表急劇膨脹，歐元頓時(shí)貶值下挫，所有市場(chǎng)上美元堅(jiān)挺，而金銀皆殺跌。

市場(chǎng)總是由樂(lè)觀派和悲觀派組成的，所以有多頭和空頭。多空的戰(zhàn)斗此消彼長(zhǎng)，綿綿無(wú)絕期。12月29日全球股市普漲，從中國(guó)到歐洲到美國(guó)，股市樂(lè)觀情緒上揚(yáng)，risk-on態(tài)度回復(fù)，投資者認(rèn)為美國(guó)還是能經(jīng)得住歐債危機(jī)壓力的，而當(dāng)日美元與黃金同跌，白銀也跟隨下挫。

其實(shí)，歐債危機(jī)問(wèn)題的解決，大思路很簡(jiǎn)單，要點(diǎn)無(wú)非幾個(gè)：

1、債務(wù)國(guó)改變生活作風(fēng)，要勒緊褲腰帶，要撙節(jié)；2、德法2國(guó)承擔(dān)其責(zé)任，可以通過(guò)財(cái)政一體化加強(qiáng)歐盟，但德法要買單；3、ECB還是要作為最終救助手段，直接量化寬松或變相量化寬松。

美國(guó)的問(wèn)題更簡(jiǎn)單，因?yàn)槊绹?guó)聯(lián)儲(chǔ)量化寬松，全世界人買單。

金銀的走勢(shì)最近低迷，是因?yàn)槭袌?chǎng)需要美元現(xiàn)金。另外，市場(chǎng)傳言索羅斯、鮑爾森等在拋售黃金。這些導(dǎo)致本應(yīng)在節(jié)日期間因?qū)嵨镄枨笊蠐P(yáng)而走高的金銀價(jià)格，卻不斷回落。

短期內(nèi)，金銀價(jià)格將維持觸底反彈的勢(shì)頭。