為什么美元漲黃金跌
黃金價(jià)格波動(dòng)因素
較為多樣化
今年以來，隨著資本市場(chǎng)的持續(xù)震蕩，通貨膨脹的居高不下，作為抵御通貨膨脹較理想的理財(cái)產(chǎn)品，黃金的保值增值功能越來越被投資者所關(guān)注。
但是，風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)是投資的孿生姊妹，今年上半年黃金翩翩起舞的美景讓投資者頗有春風(fēng)得意馬蹄疾的快意，可三季度以來戰(zhàn)火紛飛的黃金市場(chǎng)搞得大家遺憾懊惱，意志崩潰，甚至走上斬倉離場(chǎng)之路。
對(duì)此，蔡明認(rèn)為，影響黃金價(jià)格的因素很多，既包括國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、匯市、歐美主要國(guó)家的利率和貨幣政策、各國(guó)央行對(duì)黃金儲(chǔ)備的增減等因素，也包括黃金開采成本的升降、工業(yè)和飾品用金的增減等因素，個(gè)人投資者要想對(duì)黃金價(jià)格的短期走勢(shì)做到準(zhǔn)確把握，需要比較專業(yè)的知識(shí)。
但根據(jù)國(guó)際黃金市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人投資者可考慮以下因素，對(duì)金價(jià)走勢(shì)進(jìn)行相對(duì)比較簡(jiǎn)單的判斷和把握。
黃金與美元——美元漲，黃金跌；美元跌，黃金漲
由于國(guó)際金價(jià)用美元計(jì)價(jià)，黃金價(jià)格與美元走勢(shì)的互動(dòng)關(guān)系非常密切，通常呈現(xiàn)美元漲黃金跌和美元跌黃金漲的逆向互動(dòng)關(guān)系。但在某些特殊時(shí)段尤其是黃金走勢(shì)非常強(qiáng)或非常弱的時(shí)期，金價(jià)也會(huì)擺脫美元走勢(shì)的影響。
以2005年四季度為例，由于國(guó)際對(duì)沖基金普遍看好石油、貴金屬等商品類投資品種，大資金紛紛介入，導(dǎo)致黃金價(jià)格與美元的互動(dòng)關(guān)系一度失效，金價(jià)出現(xiàn)了獨(dú)立的走勢(shì)，投資者今后在分析黃金與美元走勢(shì)時(shí)必須充分考慮這一因素。
不過，在基本面、資金面和供求關(guān)系等因素均正常的情況下，黃金與美元的逆向互動(dòng)關(guān)系仍是投資者判斷金價(jià)走勢(shì)的重要依據(jù)。
再比如今年5月國(guó)際金價(jià)自730美元回落至541美元，引發(fā)金價(jià)大跌的主要原因之一就是市場(chǎng)當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)美元會(huì)再次加息，美元會(huì)強(qiáng)勁反彈，大量資金從貴金屬、有色金屬等商品市場(chǎng)撤離，導(dǎo)致金價(jià)深幅調(diào)整。
黃金與國(guó)際原油——同向運(yùn)行
原油作為國(guó)際大宗商品的重要成員之一，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著舉足輕重的影響。油價(jià)的波動(dòng)直接體現(xiàn)著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。而黃金作為保值避險(xiǎn)工具，其價(jià)格是和人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)期緊密相關(guān)的。
一般來說油價(jià)上漲，意味著通脹會(huì)隨之而來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性增加，人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期下降，于是紛紛購買黃金以抵御通脹，金價(jià)隨之上漲。反之油價(jià)下跌，則表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期較高，便會(huì)將目光從黃金轉(zhuǎn)移到其他投資物品如美元上，金價(jià)便逐漸下降。
黃金與國(guó)際重要股市——逆向運(yùn)行
國(guó)際黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展歷史表明，在通常情況下，黃金與股市也是逆向運(yùn)行的，股市行情大幅上揚(yáng)時(shí)，黃金價(jià)格往往是下跌的，反之亦然。由于我國(guó)股市相對(duì)封閉，黃金價(jià)格的漲跌與我國(guó)股市行情關(guān)聯(lián)并不大，而是與國(guó)際上一些重要股票市場(chǎng)（如美國(guó)股票市場(chǎng)）有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)度。
黃金與黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)——季節(jié)性規(guī)律
供求關(guān)系是市場(chǎng)的基礎(chǔ)，黃金價(jià)格與國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求關(guān)系密切相關(guān)，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)往往有比較強(qiáng)的季節(jié)性供求規(guī)律，一般在上半年，黃金現(xiàn)貨消費(fèi)處于相對(duì)淡季。
近幾年，黃金價(jià)格一般在二季度左右進(jìn)入底部區(qū)域；從三季度開始，到年底圣誕節(jié)，受印度節(jié)禮日、歐美主要國(guó)家對(duì)黃金消費(fèi)需求逐漸增強(qiáng)的影響，黃金現(xiàn)貨需求會(huì)逐漸達(dá)到頂峰，從而帶動(dòng)黃金價(jià)格持續(xù)走高。
