本期走勢及分析

上周黃金、現(xiàn)貨白銀一路上揚，遇到上方重要阻力位后，后半周小幅回落?，F(xiàn)貨白銀上周開盤5954元/千克，周內(nèi)最高觸及6237元/千克，最低下探至5816元/千克，最終收報6000元/千克；周內(nèi)漲幅達2.85%，周線圖上收成一根上影線略長的十字星。從技術(shù)形態(tài)上看黃金、現(xiàn)貨白銀春節(jié)之前或小幅回調(diào)。

上周新聞點評

一、穆迪發(fā)布行業(yè)前景展望報告

穆迪發(fā)布2012年歐洲、中東、非洲企業(yè)前景展望報告。其中表示，今年這些地區(qū)評級被下調(diào)企業(yè)數(shù)量將繼續(xù)超過評級被上調(diào)企業(yè)數(shù)量。金融市場震蕩、財政整頓措施、銀行業(yè)去杠桿化進程將繼續(xù)限制企業(yè)在2012年的增長。蘇格蘭皇家銀行表示，未來三到五年歐洲銀行業(yè)資產(chǎn)負債規(guī)模預(yù)計將縮減5.1萬億歐元。企業(yè)繼續(xù)面臨來自主權(quán)評級下調(diào)風險，與政府相關(guān)的發(fā)行人以及業(yè)務(wù)集中在較弱經(jīng)濟體的企業(yè)更加容易受到經(jīng)濟環(huán)境惡化沖擊。財政緊縮措施將使教育、建筑、醫(yī)療等收入在很大程度上依靠政府項目的企業(yè)遭受不利影響，而且周期性行業(yè)尤其容易受到環(huán)境惡化的沖擊。

根據(jù)穆迪發(fā)布的行業(yè)前景展望報告，受消費者信心下滑等因素影響，歐洲鋼鐵和全球運輸行業(yè)評級展望為負面，而歐洲電信服務(wù)供應(yīng)商的評級展望去年底已經(jīng)轉(zhuǎn)為負面。由于發(fā)達經(jīng)濟體增長放緩及金融市場波動引發(fā)投資者警惕性提高、全球貿(mào)易下降，穆迪預(yù)計經(jīng)濟低迷狀況將在一定程度上蔓延到新興市場。各個國家和地區(qū)受影響的程度將有不同，歐洲新興國家將受到歐元區(qū)問題更直接波及，亞洲和拉美受到影響可能較小。同期數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)最大同時也是最強的經(jīng)濟體德國2011年第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)出現(xiàn)萎縮。

二、標普下調(diào)歐元區(qū)九個國家評級

標準普爾周五下調(diào)歐元區(qū)九個國家評級，其中剝奪了法國和奧地利的AAA評級。EFSF原有六個評級為AAA的擔保國，在法國和奧地利評級被下調(diào)后，AAA級擔保國減至四個。因為法國是僅次于德國的EFSF第二大擔保國，法國評級下調(diào)會直接影響EFSF融資情況。標準普爾下調(diào)法國AAA評級讓法國銀行業(yè)陷入窘境。希臘債務(wù)協(xié)議的談判局勢仍不明朗；歐盟與匈牙利之間分歧逐漸升級，該國已經(jīng)面臨歐盟懲罰。

按照當前運作機制，EFSF由14個不需要援助的歐元區(qū)國家提供擔保；當需要發(fā)放援助貸款時，EFSF會向市場尋求融資。為了保住自己的AAA評級，EFSF承諾，它所有借款都是由AAA級國家擔保的。如果法國和奧地利失去擔保資格，EFSF的AAA級擔保額將從4,510億歐元降至2,710億歐元，其中德國將占四分之三強，其余由荷蘭、芬蘭和盧森堡承擔。EFSF需要向葡萄牙、愛爾蘭和希臘提供援助貸款，總額可能達到2,000億歐元上下，具體要看希臘需要多少，所以EFSF可用于援助其他受困國的資金將會很少。

三、伊朗石油禁運，日本方面繼續(xù)推進

日本財務(wù)大臣安住淳上周五表示，該國政府減少進口伊朗原油以支持美國制裁措施的政策不存在任何疑問，據(jù)悉日本內(nèi)閣官房長官此前曾暗示日本并不承諾采取此類舉動。安住淳周四在與美國財長蓋特納召開的聯(lián)合記者會上稱，日本將采取具體措施減少進口伊朗原油。安住淳發(fā)表上述言論后數(shù)小時，日本內(nèi)閣官房長官藤村修對記者表示，減少從伊朗進口原油只是諸多應(yīng)對方案之一。

對日本而言，減少購買伊朗原油是個兩難問題，因為日本經(jīng)濟正在從去年地震、海嘯和核災(zāi)難的打擊中復(fù)蘇，對于能源進口依賴性在增強，目前日本10%原油進口來自伊朗。日本部分人士擔心，新制裁舉措可能推高油價，從而對日本經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊。安住淳表示，政府的立場并不自相矛盾；如果沒有制裁豁免，日本的經(jīng)濟和金融體系將受到?jīng)_擊。

此前西方懷疑伊朗核計劃有軍事目的，但伊朗對此予以否認，稱其只是出于和平目的。美國并不認同伊朗說法，繼續(xù)推行新的制裁行動。美國的新制裁舉措將凍結(jié)那些同伊朗央行進行交易的外國金融機構(gòu)的資產(chǎn)。如果金融機構(gòu)是為能源市場穩(wěn)定而需要進行交易，或者金融機構(gòu)所在國家大幅削減了同伊朗的交易，美國可以提供豁免。

四、美國經(jīng)濟前景改善，就業(yè)市場任重道遠

美國股市周二收漲，盤中升至五個月高位。材料股分項指數(shù)收漲1.8%，漲幅在標普500指數(shù)的所有類股中位居前列。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)和對美國業(yè)績期的樂觀情緒在新年伊始推高股市，指標標普500指數(shù)在過去六個交易日中有五日上揚。美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)周三稱，在2011年底這段時期美國經(jīng)濟繼續(xù)溫和擴張，節(jié)假日支出表現(xiàn)強勁，但就業(yè)市場疲軟仍在阻礙收入增長。

美聯(lián)儲在褐皮書中稱，美國經(jīng)濟前景較為穩(wěn)定，出現(xiàn)緩慢改善。該報告表示，總體來說消費者支出報告令人樂觀，消費者支出和信心總體上較最近幾次報告期更強勁；商業(yè)地產(chǎn)市場顯示出改善的跡象；多數(shù)行業(yè)的固定崗位聘雇有限，加上積極求職者為數(shù)眾多，持續(xù)使總體薪資增幅受限。褐皮書稱盡管2011年底美國就業(yè)形勢好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟學(xué)家指出，考慮到人口增長和8.5%的失業(yè)率，20萬新增非農(nóng)就業(yè)也不盡如人意。普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼表示，以去年12月就業(yè)增長的速度計算，就業(yè)市場恢復(fù)到衰退前水平需要10年時間。

后市展望：

現(xiàn)貨白銀（天通銀）走勢與黃金大同小異，現(xiàn)貨白銀于上上周一直受制于6030一線未能有效上破，上周現(xiàn)貨白銀隨同黃金一同向上發(fā)起攻擊，突破6030一線一路上揚，周內(nèi)到達6240附近再次回落?，F(xiàn)貨白銀6300一線為黃金分割百分之五十的重要阻力位，周內(nèi)仍需關(guān)注6300一線的突破情況，應(yīng)實時關(guān)注金價走勢，結(jié)合黃金走勢進行操作。對于此般長期走勢，仍需結(jié)合基本面消息進行操作。