［基本面回顧］

白銀昨天展開拉升行情。早盤開市后，在亞盤向上測試33.8的壓力位后，向下開始尋求支撐。歐盤盤中一度向下打壓至33.1，隨后在美盤伯南克講話后開始拉升。盤中攻下33.8的壓力位，日線收于34.1美元，上漲1.5％，呈一根小陽線。

美國方面，昨天伯南克在參議院聽證會中發(fā)表證詞，伯南克開始講話不久黃金白銀便開始拉升，零基金甚至為伯南克取了綽號ctrl+P。伯南克稱，預計通脹保持非常遲滯，可能在今年全年或明年都低于2%目標。一直到2013年，通脹有可能控制在2%以內(nèi)。他又說，美國經(jīng)濟將面臨連續(xù)幾年的復蘇。就業(yè)市場要恢復正常還需時日。我們正與歐洲方面保持密切聯(lián)系。聯(lián)儲會盡一切努力保證美國經(jīng)濟不受歐洲危機的影響。

雖然在1月公布的美國通脹率為2.7％，但他認為通脹可以控制在2％以下，言下之意就是現(xiàn)在的寬松政策還不夠，伯南克的話再度燃起了多頭對于更加寬松政策的向往。下周美國將公布一月一度的CPI數(shù)據(jù)，這一數(shù)據(jù)將引發(fā)較大的波動，并進一步指引短期內(nèi)的方向。整體上，我們認為黃金和大宗商品作為對沖通脹的資產(chǎn)，在這種預期下會整體呈現(xiàn)出拉高的走勢，短期內(nèi)的技術(shù)調(diào)整幅度不深，因而短期內(nèi)繼續(xù)上行的可能加大，需要保持逢低做多的操作思路。

昨天美聯(lián)儲發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2011年12月，美國消費信貸余額上升193.08億美元，同比上升9.3%。而此前的11月份消費信貸增長203.75億美元，是近十年的最高值。消費信貸水平是一個帶有雙重性質(zhì)的衡量標準。一方面，信貸上升預示著市場資金流充足，但另一方面，信貸水平也是衡量寬松政策可行性的一個指標。具體情況得看美國公布的貨幣總量走勢及其分布如何。

希臘方面昨天暴發(fā)了大規(guī)模的游行示威活動，抗議政府為換取第二輪救助而進行的緊縮政策。全國兩大勞工黨號召希臘人民站出來，強烈抵制信貸人的一系列要求，如削減私人部門20%工資，減少補充養(yǎng)老金，公共部門裁員和額外削減財政預算。在周一，希臘政府曾同意在2012年底前削減公共部門員工15000人，這一度點燃了該國國民的憤怒情緒。

希臘政府昨天與三駕馬車談判進行了本國1300億美元的減記。希臘第二輪援助所需的資金原本為1300億歐元。但由于150億元的黑洞，援助的金額可能要達到1450億歐元。但昨天的談判未見成效，因為與國際貸款人在30億歐元緊急開支削減方面存在分歧，希臘領(lǐng)導人將談判再度推遲至周三。

昨天公布的德國2011年12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下跌2.9%，遠低于預期。預期為下跌0.4%。

在德國公布數(shù)據(jù)后，德國DAX指數(shù)一度下行，但在美盤開市后不久轉(zhuǎn)為反彈，收出一根上吊線。大宗商品原油和銅整體呈現(xiàn)上行的趨勢，原油向上破位，銅收出較長下影線，尤其是原油的短期調(diào)整可能已經(jīng)到位，這暗示白銀短期內(nèi)仍然有進一步的拉升空間。

［技術(shù)面分析］

銀價昨天向上攻下33.8的壓力位，且日線收盤高于這一位置。1小時線顯示白銀仍然在震蕩區(qū)間中，方向不明顯，但4小時線在持續(xù)震蕩一星期后，有向上打開的苗頭，且4小時線MACD可以視為反抽0軸結(jié)束。8小時線，白銀震蕩收口，指標趨強，底部依次抬高，整體運行于上升趨勢線上方，日線再度運行于短期均線上方。整體上看，白銀仍然在上升行情之中，沒有明顯的調(diào)整意思。本次1星期的震蕩行情沒有深幅的調(diào)整，暗示著有進一步拉高的可能性，短線逢低做多，但不排除是最后一波上漲，不建議追單，輕倉操作注意止盈。

［操作建議及區(qū)間參考］

操作建議：今天短線逢低做多，33.8－34做多，倉位2－3成，33.5－33.3破位止損，上方看34.4，如破位不建議追單，看35.3附近平倉。