從年初開始，黃金產(chǎn)品銷量直線飆升，黃金投資風(fēng)生水起，與商場和金店相比，銀行的投資類黃金產(chǎn)品銷量更是逐月遞增。利用定金做黃金交易的另一誘人之處是它的放大效應(yīng)，即可以利用較少的錢去做較大的投資。這種黃金投資，被稱之為“炒金”，黃金炒家已經(jīng)不少，而這樣的炒金場所也日益增多。

下半年經(jīng)濟(jì)能否有所回暖。經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險上升，導(dǎo)致貨幣政策重回寬松，全球?qū)⒀永m(xù)目前的去杠桿周期，并且由于經(jīng)濟(jì)缺乏新的增長點(diǎn)，導(dǎo)致需求繼續(xù)疲軟，地域間與資產(chǎn)間風(fēng)險傳導(dǎo)增加，同時，小周期經(jīng)濟(jì)和金融市場波動的特點(diǎn)延續(xù)。

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融市場存在諸多變數(shù)的情況下，黃金市場更為看重實(shí)物需求的變化。中國連續(xù)三個月超越印度成為最大的黃金首飾消費(fèi)國。預(yù)計2012年中國將保持全球最大首飾消費(fèi)國的地位，主要是由于兩點(diǎn)：一是在高通脹背景下，中國不斷增長的個人財富使得人們尋求資產(chǎn)避險的意識不斷增強(qiáng)；二是黃金價格高企改變了人們的消費(fèi)習(xí)慣，黃金首飾已不單單是裝飾需求，更有保值需要。2012年央行延續(xù)了購買的趨勢，并且力度在加大。

下半年大致分為兩階段。9月前市場處于抉擇方向階段，余下時間風(fēng)險事件集中。當(dāng)前處于無明確方向階段，市場將在二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐前后對經(jīng)濟(jì)形勢以及政策變動進(jìn)行預(yù)期。從中國來看，三季度可能降準(zhǔn)兩次，年內(nèi)存在進(jìn)一步下調(diào)利率等措施。歐洲，10月歐元區(qū)一體化路線圖出爐，最終報告于年底完成，過程中西班牙、意大利融資情況以及7月5日歐央行是否會就未來貨幣政策給出明確指引；美國，二季度經(jīng)濟(jì)變現(xiàn)以及11月大選以及今年底明年初“財政懸崖”?？缇?、資產(chǎn)間風(fēng)險傳遞伴隨上述經(jīng)濟(jì)事件將成為金融市場氛圍的基本面主導(dǎo)因素。

黃金價格目前正處于持續(xù)下跌后的修正階段，方向并未明確。新興市場面對政策刺激空間有望重回放松周期，國際黃金和白銀價格分別有望站上每盎司1800美元和35美元。

在全球風(fēng)險資產(chǎn)回暖的氛圍中，7月金銀將迎來波段操作機(jī)會，但半年周期的方向性波動幅度不在此時間段明朗化。年內(nèi)黃金價格突破1800美元，有望站上1850美元，市場防御性操作延續(xù)數(shù)月，黃金價格將受到拖累延續(xù)震蕩，突破行情或延后至四季度，年內(nèi)黃金1800美元將是目標(biāo)位。