市場人士認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩但仍高于投資者預(yù)期依然給黃金價(jià)格以支撐。多數(shù)市場人士并不看好黃金價(jià)格反彈的持續(xù)性，未來國際黃金價(jià)格仍將在每盎司1520美元至1650美元區(qū)間大幅震蕩。

貨幣寬松政策利好

由于中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，國際金價(jià)止跌反彈。中國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速為7.6%，低于第一季度8.1%的增速，創(chuàng)下2009年一季度以來的最低點(diǎn)。盡管中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，但仍高于一些投資者此前預(yù)期，因此并沒有對當(dāng)天的黃金交易構(gòu)成打壓。

中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，市場頗有點(diǎn)利空出盡的味道。影響黃金走勢的主要因素有美國和歐洲兩方面。美國方面，上周美聯(lián)儲公布的6月貨幣政策的會議紀(jì)要顯示，僅有少數(shù)幾名官員認(rèn)為需要推出更多刺激政策，大多數(shù)官員認(rèn)為目前延長扭轉(zhuǎn)操作的政策較為合適。

雖然美聯(lián)儲并未關(guān)閉寬松政策大門，但從美國核心經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美國的勞動(dòng)市場壓力已有一定緩和，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)跌至35萬人，市場對QE3（第三輪量化寬松）的預(yù)期也逐步降溫。

但從貨幣流動(dòng)性支撐黃金價(jià)格上漲角度來看，目前，中國央行、歐洲央行、巴西央行、韓國央行已經(jīng)紛紛降息，英國央行、美國央行保持低利率水平，后期在全球各大央行聯(lián)手寬松的大背景下，黃金價(jià)格突破震蕩區(qū)間向上運(yùn)行的概率較大。

歐債危機(jī)局勢左右

全球三大評級機(jī)構(gòu)之一的穆迪突然宣布，將意大利長期主權(quán)信用評級下調(diào)兩檔，從A3降至Baa2，距垃圾級僅兩步之遙，評級展望維持負(fù)面。由于面臨來自歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，且國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)惡化，致使意大利融資成本急劇上升或喪失市場融資渠道的可能性正在增大。

穆迪下調(diào)意大利評級令歐元兌美元失守1.22一線，并創(chuàng)下兩年以來新低。市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂加劇還體現(xiàn)在美國30年期國債拍賣中標(biāo)率創(chuàng)歷史最低水平，10年期國債收益率和30年期國債收益率也逼近歷史低點(diǎn)。

歐債危機(jī)對金價(jià)最大的利空可能來自于銀行為解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而拋售黃金，歐洲銀行抵押黃金的做法曾給黃金市場造成了一定程度的打擊。

金價(jià)延續(xù)區(qū)間震蕩

黃金價(jià)格上升動(dòng)能并不充足。市場陷于低位盤整，向上動(dòng)能不足，預(yù)計(jì)金價(jià)將在每盎司1520美元至1650美元之間波動(dòng)。

從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，本周歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)或再起波瀾，但歐元區(qū)的救助政策仍在商討中。美國大選博弈漸趨灼熱，選前祭出量化寬松政策幾率不大。由于許多投資者把黃金作為對抗通脹的避風(fēng)港，而目前通脹率下行，壓制了部分實(shí)物買盤。

接下來黃金價(jià)格將測試上月底歐盟峰會利好確立的大陽線起漲位每盎司1550美元，如果失守，無疑有再創(chuàng)調(diào)整新低的可能，但只要金價(jià)不跌穿每盎司1450美元，那么就有再創(chuàng)新高的可能。

近期美元指數(shù)的強(qiáng)勢令金價(jià)上方承壓，黃金上方將面臨每盎司1630美元一線的技術(shù)性壓力位，下方支撐位在1550美元。

自5月以來，黃金的震蕩區(qū)間有縮窄趨勢，形成三角形震蕩走勢，后期黃金面臨方向性抉擇，但在全球央行寬松貨幣政策背景下，突破震蕩區(qū)間向上運(yùn)行的概率較大。