當(dāng)越來越多的人從股市銷戶抽身而走時(shí)，基金市場(chǎng)也面臨客戶逃亡的考驗(yàn)?，F(xiàn)在一次性買入指數(shù)基金、股票型基金的人自然是打著燈籠都難找，而數(shù)年來堅(jiān)持基金定投的很多投資者也遭受“繼續(xù)定投還是贖回”的煎熬：繼續(xù)定投，只怕股市現(xiàn)在只是豆腐底，還將繼續(xù)下跌，基金虧損將越發(fā)厲害；終止定投，又怕股市轉(zhuǎn)頭向上，錯(cuò)過了底部買入低價(jià)基金的好時(shí)機(jī)。

模擬很美現(xiàn)實(shí)很窘

從2008年起，在外企工作的陳女士每個(gè)月拿出3000元，定投一個(gè)明星基金經(jīng)理打理的股票型基金和一個(gè)指數(shù)型基金，迄今總投入將近17萬元，最近，她一氣之下將這2個(gè)基金全部贖回，轉(zhuǎn)而去購買理財(cái)產(chǎn)品了。而當(dāng)初決定定投時(shí)，陳女士是準(zhǔn)備打持久戰(zhàn)的，打算至少定投10年，一份基金作退休的養(yǎng)老金，另一份準(zhǔn)備送給女兒作結(jié)婚禮物。

基金公司網(wǎng)站上刊登的定投收益模擬讓她頗為動(dòng)心，基金公司通過計(jì)算，認(rèn)為指數(shù)型基金定投的年平均收益在10%左右，股票型基金定投的年平均收益在12%，以復(fù)利計(jì)算，2個(gè)基金在10年后的總收益為58萬元，而總投入為36萬元。

如今，設(shè)定的投資年限將過半，不僅沒有盈利，而且2個(gè)基金雙雙虧損，由明星基金經(jīng)理打理的股票型基金虧損得好些，在10%左右，而指數(shù)型基金則是慘不忍睹，虧損接近30%。這一算賬，陳女士心里好一陣肉痛。累計(jì)投資的16.8萬元如果買理財(cái)產(chǎn)品，以年初一年期理財(cái)產(chǎn)品5.8%的收益率計(jì)算，今年一年的收益就是9000多元，如果這5年來每月做定投的3000元購買貨幣基金，等積攢到5萬元就購買理財(cái)產(chǎn)品，那么至今也可能賺到兩三萬元了，一出一進(jìn)，前后相差6萬元。這個(gè)郁悶啊。

像陳女士這樣定投基金虧損的投資者絕不在少數(shù)，但定投不是固定收益的投資品種，特別是如果定投以股票基金為主的話，風(fēng)險(xiǎn)是非常高的，不能將模擬情況下的收益預(yù)期當(dāng)做承諾的固定收益來看待。

理念很美堅(jiān)持很難

基金定投的好處經(jīng)基金公司、如今已被很多人認(rèn)識(shí)，什么平攤投資成本降低投資風(fēng)險(xiǎn)啦，什么花小錢投資積少成多啦，什么堅(jiān)持長(zhǎng)期投資價(jià)值理念收獲復(fù)利收益啦，聽起來很美，但幾年實(shí)踐下來，很多投資者感覺是越買越虧。

陳女士說，她購買的股票型基金除2008年定投的至今尚盈利5%之外，其余年份均虧損，2009年定投的至今虧損接近10%，2010年定投的虧損18%，2011年定投的虧損16%。原先她還聽理財(cái)師建議，每逢股市大跌那天，她就加額購買，結(jié)果至今算來，加額購買的基金部分無一不虧損。

陳女士為此覺得定投的理念在中國也不一定適用：“理財(cái)師原來說，中國的股市最適合做長(zhǎng)期定投，因?yàn)槭桥６绦荛L(zhǎng)，所以大部分基金在熊市買在低點(diǎn)，當(dāng)股市進(jìn)入牛市時(shí)，這些基金凈值都是上漲盈利的。話是不錯(cuò)，可是這熊市也太長(zhǎng)了些，等于越買越虧，買得越多虧得越多。”

針對(duì)陳女士等投資者基金定投所造成的損失，根據(jù)中國的股市狀況，基金定投絕不能只管播種不問耕耘，所謂耕耘就是管理，基金定投不能只買不賣，當(dāng)股市持續(xù)下跌時(shí)，應(yīng)該把高風(fēng)險(xiǎn)的基金或者贖回鎖住收益，或者轉(zhuǎn)為低風(fēng)險(xiǎn)的基金，甚至是無風(fēng)險(xiǎn)基金，比如貨幣基金。

行情變換靈活應(yīng)對(duì)

要避免定投的基金大幅虧損，投資者應(yīng)該了解這樣的知識(shí)和操作。

一、定投也應(yīng)當(dāng)講究投資組合藝術(shù)，投資者需要構(gòu)建有效的投資組合。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般的投資者來說，股票基金和債券基金相結(jié)合的定投組合可能更加適合。而且還需要根據(jù)市場(chǎng)變化和自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力調(diào)整資產(chǎn)在股票、債券、貨幣等主要基金產(chǎn)品上的投資比例。

二是進(jìn)行波段操作。目前很多基金公司對(duì)定投的操作也追求智能化，更加靈活多變，除定期定額外，還可以定期不定額，定額不定期，投資者可以根據(jù)股市行情經(jīng)常變換選擇。同時(shí)，基金公司還推出趨勢(shì)定投等軟件，投資者可以根據(jù)5日均線、30日均線、60日均線選擇投資還是基金轉(zhuǎn)換，以避免加大定投虧損。

第三，是止損止盈，根據(jù)自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受度，設(shè)置止損位，同時(shí)基金漲到一定幅度就轉(zhuǎn)為低風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)基金，在當(dāng)前，止贏幅度不要設(shè)置得太高，10%的盈利比較難以達(dá)到，可以設(shè)置在5%左右，與理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率差不多，以定投起點(diǎn)1000元的微小投資，獲取至少5萬元為門檻的理財(cái)產(chǎn)品收益，堪稱滿足。

理財(cái)師認(rèn)為，要科學(xué)看待定投理念，取其投資不止的意識(shí)，拋棄不知變通傻投的誤知，理性的堅(jiān)守是保證定投收益的前提。從目前看，陳女士每月依然堅(jiān)持定投的策略還是正確的。至于是否一定要把原來定投的股票基金一股腦兒贖回，則要看個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。

黃金定投是一個(gè)長(zhǎng)期積累的過程，短期時(shí)間收益比較穩(wěn)健，長(zhǎng)期積累造就百萬富翁。黃金定投適合長(zhǎng)期買入，一般最短期限為一年，更加保證收益的穩(wěn)定性。黃金定投長(zhǎng)期復(fù)利收益更是可觀。

黃金漲了可以兌換現(xiàn)金，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值保值。黃金價(jià)格跌了，可以兌換成金條，成為傳世之寶。這也是黃金定投最吸引人的地方，是沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的。牛市熊市都適合黃金定投。