因德國(guó)憲法法院承認(rèn)歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的合法性以及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布第三輪量化寬松政策(QE3)，上周貴金屬市場(chǎng)大幅怒漲，上周現(xiàn)貨白銀開(kāi)盤價(jià)為6862元/千克，周內(nèi)最高觸及7114元/千克，最低下探至6620元/千克，最終收?qǐng)?bào)7060元/千克，周內(nèi)漲幅高達(dá)2.92%。
顯而易見(jiàn)，上周貴金屬市場(chǎng)投資者聚焦歐美兩大重頭戲。分別為德國(guó)憲法法院對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)的合法性的裁決以及美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議。此兩大焦點(diǎn)事件為貴金屬市場(chǎng)的上漲提供了強(qiáng)大動(dòng)能。
德國(guó)憲法法院于9月12日正式駁回了對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制(ESM)和歐洲財(cái)政條約的臨時(shí)禁制令，并在一定條件下承認(rèn)了歐洲穩(wěn)定機(jī)制的合法性。其批準(zhǔn)歐洲穩(wěn)定機(jī)制的條件是，在不經(jīng)過(guò)德國(guó)下議院批準(zhǔn)的情況下，德國(guó)對(duì)歐洲穩(wěn)定機(jī)制的出資額不能夠超過(guò)1900億歐元。同時(shí)關(guān)于歐洲穩(wěn)定機(jī)制的任何決定都必須上報(bào)德國(guó)議會(huì)兩院。
此外，德國(guó)憲法法院承認(rèn)了歐洲央行OMT購(gòu)債計(jì)劃，駁回了對(duì)該計(jì)劃的申述。德國(guó)憲法法院的此次裁決決議雖然完全符合市場(chǎng)預(yù)期，但這標(biāo)志著德國(guó)正式承認(rèn)和愿意配合歐洲央行的救助行動(dòng)，歐債問(wèn)題的巨大不確定性已經(jīng)得到解決。
從長(zhǎng)期來(lái)看，德國(guó)憲法法院的裁決結(jié)果對(duì)貴金屬市場(chǎng)乃至全球金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)非常大的利好消息。因?yàn)楫?dāng)歐洲穩(wěn)定機(jī)制正式運(yùn)行以后，其將成為對(duì)抗歐債危機(jī)的更有效工具，同時(shí)協(xié)助歐洲央行在債券市場(chǎng)上運(yùn)作。至此，歐債問(wèn)題前景一片光明，歐洲穩(wěn)定機(jī)制將于10月8日召開(kāi)首次理事會(huì)會(huì)議，預(yù)計(jì)將于2013年1月日正式啟動(dòng)。
在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克于8月31日的全球央行行長(zhǎng)會(huì)議上為量化寬松政策辯護(hù)后，美聯(lián)儲(chǔ)終于在9月議息會(huì)議上正式宣布第三輪量化寬松政策。在萬(wàn)眾期待之下，第三輪量化寬松政策正式閃亮登場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)決定維持超低利率0-0.25%的區(qū)間不變，并至少保持至2015年中期。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)維持扭轉(zhuǎn)操作計(jì)劃不變，一直持續(xù)到計(jì)劃內(nèi)的2012年年底。此外，再增加投資者所期待的第三輪量化寬松政策，即美聯(lián)儲(chǔ)將視美國(guó)就業(yè)狀況，保持每個(gè)月400億美元的進(jìn)度購(gòu)買美國(guó)抵押貸款支持債券(MBS)。
而此次債券購(gòu)買計(jì)劃是無(wú)限量和開(kāi)放式的，沒(méi)有規(guī)定的截止日期，直到美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)失業(yè)率達(dá)到合理的可持續(xù)發(fā)展水平，該量化寬松計(jì)劃才會(huì)宣告結(jié)束。而此次量化寬松政策最讓投資者眼前一亮的是美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有設(shè)定量化寬松的確切規(guī)模和結(jié)束時(shí)間。尤其在此大選之際，美聯(lián)儲(chǔ)更是表現(xiàn)出完美的獨(dú)立性，其政策的制定僅從經(jīng)濟(jì)需要出發(fā)而不會(huì)受到政治因素的左右。而此次量化寬松政策將逐漸起到應(yīng)有的作用，提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)與就業(yè)狀況，甚至能夠?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到一定的作用。
這周德國(guó)憲法法院對(duì)ESM的裁定以及美國(guó)議息會(huì)議將直接決定貴金屬市場(chǎng)的行情走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行行動(dòng)的預(yù)期仍就不會(huì)消除，反而可能繼續(xù)升溫。這周操作上需注意技術(shù)指標(biāo)的調(diào)整，確定消息的結(jié)果后再根據(jù)結(jié)果做單，基本上可保持回調(diào)即做多的思路，短線為主。
具體周內(nèi)操作思路如下：現(xiàn)貨白銀價(jià)格在7013左右可以擇機(jī)低多，止損6923，獲利7187，阻力位7206，7300；支撐位6930，6820。
