上周滬指重返各短中期均線之上，周K線形成了陽(yáng)包陰。隨著三季報(bào)地雷31日全部引爆，短期困擾市場(chǎng)的業(yè)績(jī)因素淡化。

目前滬綜指再次挺進(jìn)2100-2150點(diǎn)上檔壓力區(qū)域，多頭可能仍將會(huì)猶豫不決，不過可看好11月行情。在短期內(nèi)仍維持2000-2145點(diǎn)區(qū)域箱體震蕩，能否向上突破仍有待成交量的配合。

上周大盤的向上修復(fù)，顯示出上下皆難的技術(shù)特征。

首先，9月18日的2077-2074點(diǎn)向下跳空缺口與9月7日2052-2062點(diǎn)向上跳空缺口形成了島形反轉(zhuǎn)形態(tài)，該2100-2150點(diǎn)區(qū)域已成為上檔的壓力位。

其次，2000-2050點(diǎn)區(qū)域下檔支撐仍較強(qiáng)。從形態(tài)上看，目前大盤處于M頭與頭肩底之爭(zhēng)中，如果前兩高點(diǎn)2138點(diǎn)與2145點(diǎn)形成M頭，那么下跌量度則是1853點(diǎn)，如果前低點(diǎn)2029點(diǎn)-1999點(diǎn)-目前低點(diǎn)形成頭肩底，則反彈行情仍將延續(xù)。

因此在技術(shù)面糾結(jié)時(shí)，在沒有超預(yù)期政策的出臺(tái)之前，多空變得謹(jǐn)慎，不過，自1991年以來A股的21年歷史中，滬指月K線11月收陽(yáng)的次數(shù)為14次占比為66.67%，在下半年6個(gè)月中上漲比例是最大的，在目前情況下，仍可看好11月行情。

無(wú)論如何，就算頭肩底構(gòu)筑失敗，在短期內(nèi)2000-2145點(diǎn)區(qū)域箱體震蕩仍然有效，而2145點(diǎn)的有效突破需要更大的成交量來配合。

短中期不悲觀，仍有機(jī)會(huì)向上修復(fù)；但中長(zhǎng)期卻不樂觀，因?yàn)槟壳靶星槭前央p面刃，在短期內(nèi)可以撐住行情，但也在積蓄下跌的動(dòng)能。短期關(guān)注地產(chǎn)、券商、鐵路基建等周期股，中期關(guān)注新興型、弱周期行業(yè)的公司，如受益于制度改革和穿越經(jīng)濟(jì)周期的新經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)股，如文化傳媒、健康產(chǎn)業(yè)、電子消費(fèi)、移動(dòng)互聯(lián)、軍工、環(huán)保等。