上周A股市場(chǎng)呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈走勢(shì)，上證指數(shù)重上2100點(diǎn)和60日均線等重要關(guān)口，周漲幅達(dá)到3.15%，有效化解了前期的技術(shù)窘境，更為11月份行情迎來(lái)一個(gè)好彩頭。從日K線來(lái)看，滬深兩市均呈現(xiàn)久違的四連陽(yáng)組合，形成新一輪的攻擊性形態(tài)。

經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期強(qiáng)化，為市場(chǎng)反彈奠定基礎(chǔ)。盡管經(jīng)濟(jì)面的改善還很微弱，但“經(jīng)濟(jì)增速觸底”已確立，GDP在第三季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2%，這是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)的明確信號(hào)。上周四國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布10月PMI為50.2%，重新回到榮枯線之上。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)最差的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，預(yù)計(jì)四季度會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)好的一面。經(jīng)濟(jì)一旦企穩(wěn)，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐，反彈也在情理之中。

央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作，上周凈投放規(guī)模高達(dá)3790億元，對(duì)市場(chǎng)維穩(wěn)功不可沒。

各路資金進(jìn)場(chǎng)有效提振市場(chǎng)信心。伴隨市場(chǎng)估值走低，產(chǎn)業(yè)資本“抄底”熱情高漲。10月30日，寶鋼股份便重啟巨資回購(gòu)計(jì)劃。同一天，國(guó)電電力控股股東中國(guó)國(guó)電集團(tuán)進(jìn)行了增持。此外，廣匯能源、宋城股份、天寶股份、用友軟件等均有大股東增持，其中，用友軟件管理層連續(xù)增持260萬(wàn)股。

與此同時(shí)，申能股份近日也加入股票回購(gòu)隊(duì)伍。中國(guó)人壽也自曝A股倉(cāng)位：目前A股市場(chǎng)已進(jìn)入合理估值區(qū)間，公司在A股市場(chǎng)的投資約為1800億元。在三季報(bào)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，一款名為“華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司-招商銀行保本理財(cái)產(chǎn)品證券投資信托”產(chǎn)品出現(xiàn)在7家上市公司三季度的十大流通股股東名單上；同樣是三季報(bào)顯示，截至今年三季度末，有60家券商現(xiàn)身305家上市公司前十大流通股股東名單，持股市值達(dá)251.06億元，較二季度末增加11.51億元。

關(guān)于后市，有分析人士指出，4連陽(yáng)走勢(shì)顯示主力做多信心充足，不排除挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)2145點(diǎn)的可能。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前股指仍處在1999-2145點(diǎn)箱體中，箱頂位置在2130-2145點(diǎn)一帶，對(duì)指數(shù)上行將構(gòu)成反壓，能否突破有待確認(rèn)。

暖風(fēng)習(xí)習(xí) A股春天不遙遠(yuǎn)

在過(guò)去的一周，不管是政策層面還是資金層面，都是暖風(fēng)頻吹，給低迷的市場(chǎng)帶來(lái)了一絲暖意，筆者認(rèn)為，在目前市場(chǎng)估值處于歷史底部區(qū)域，A股的投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)，最重要的是，各種跡象也顯示，目前A股市場(chǎng)正在積聚強(qiáng)大正能量。

首先，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升跡象明顯，為A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖奠定良好基矗。

上周五，中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2012年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，當(dāng)前宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)和結(jié)構(gòu)性改革措施的效果正在逐步顯現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在朝著預(yù)期的方向轉(zhuǎn)變。

與此同時(shí)，10月PMI為50.2%，重新回到臨界點(diǎn)以上。這一數(shù)據(jù)的向好很大程度上增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，給A股進(jìn)一步反彈奠定了良好基矗。

其次，上市公司增持回購(gòu)頻頻，提振市場(chǎng)信心。

日前，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從7月1日至10月18日，不足4個(gè)月的時(shí)間里，兩市即有190家公司大股東出手增持，同時(shí)，還有多家上市公司披露股票回購(gòu)計(jì)劃。筆者認(rèn)為，低迷市場(chǎng)中的大股東增持和上市公司回購(gòu)對(duì)提振市場(chǎng)信心有明顯的積極作用。這種積極信號(hào)的迅速傳遞將間接影響或改變市場(chǎng)投資者的普遍預(yù)期。

再次，RQFII擴(kuò)容為市場(chǎng)吹來(lái)資金面暖風(fēng)。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人上周五表示，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)一步提高RQFII額度。同時(shí)，進(jìn)一步研究完善RQFII制度，擴(kuò)大范圍，放寬投資限制。根據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備調(diào)整RQFII主要是因?yàn)橄愀塾嘘P(guān)部門希望擴(kuò)大RQFII試點(diǎn)范圍，提高RQFII額度，并呼吁增加1000億至2000億人民幣的RQFII額度。

實(shí)際上，不僅是RQFII，QFII進(jìn)入A股的步伐也在加快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年三季度末，139家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，其中被QFII在第三季度新增持的上市公司有76家。

事實(shí)上，今年以來(lái)QFII的新增核準(zhǔn)額度已經(jīng)占到了過(guò)去10年的三成。翻看過(guò)去三年的一些數(shù)據(jù)，2009年QFII核準(zhǔn)數(shù)量為19家，2010年核準(zhǔn)數(shù)量為13家，去年的核準(zhǔn)數(shù)量為28家，可見今年的增長(zhǎng)速度十分迅速。此外，在今年7月和8月份，QFII新開賬戶數(shù)分別為23家和17家，是歷史上單月開戶量最高的數(shù)據(jù)。作為專業(yè)的境外機(jī)構(gòu)投資者，QFII此時(shí)加速進(jìn)入A股也表明目前A股已經(jīng)具有投資價(jià)值。

由此來(lái)看，不管是宏觀經(jīng)濟(jì)方面，還是微觀層面的上市公司、市場(chǎng)的資金面等方面的利好都在積累過(guò)程中，A股的“春天”不會(huì)太遙遠(yuǎn)。