歐洲小國(guó)賽浦路斯不再成為威脅歐洲貨幣體系的危險(xiǎn)，這讓持續(xù)低迷的歐元暫時(shí)獲得穩(wěn)定。即使美國(guó)多次強(qiáng)調(diào)寬松貨幣環(huán)境的重要意義，但美元的堅(jiān)挺依然讓歐元、金銀、大宗商品等萎靡不振。這僅僅是資本市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前全球貨幣體系的“抗議”，因?yàn)閷捤韶泿怒h(huán)境并沒有促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)失衡的改善，并造成了金銀投資需求也萎靡清淡。

避險(xiǎn)需求一直是貴金屬投資的最直接理由，但當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇活力不足，各類消費(fèi)需求增速防緩，甚至出現(xiàn)萎靡不振時(shí)，首先在資本市場(chǎng)上就會(huì)影響到對(duì)貴金屬的投資的熱情和信心。黃金和白銀自然是首當(dāng)其沖，雖然有個(gè)別基本面因素的供需變化，但投資需求的減少還是嚴(yán)重影響其價(jià)格的穩(wěn)固?？梢?，當(dāng)前全球?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境沒有給金銀以太多上漲動(dòng)力。

用救命稻草來(lái)比喻寬松貨幣環(huán)境對(duì)金銀價(jià)格的作用很恰當(dāng)。自2008年全球金融危機(jī)暴發(fā)以來(lái)，黃金價(jià)格的上漲幅度曾經(jīng)高達(dá)300%以上，即使經(jīng)歷了2011年第四季度，以及2012年的全年價(jià)格調(diào)整，金銀價(jià)格當(dāng)前的水平依然遠(yuǎn)高于2008年之前的歷史最高價(jià)格。如果與銅、原油，甚至是股票指數(shù)相比，金銀價(jià)格更是處在歷史的相對(duì)高位上。

因此，處在歷史相對(duì)高位上的金銀價(jià)格(當(dāng)前價(jià)格完高于2008年前的歷史最高水平)，在缺少市場(chǎng)投資熱情和信心，以及消費(fèi)需求增速放緩(中國(guó)、印度等)，甚至是萎靡不振(歐洲、日本等)時(shí)，即使各國(guó)政府及央行多次強(qiáng)調(diào)將較長(zhǎng)時(shí)間維持寬松貨幣環(huán)境，也依然無(wú)法吸引更多資金增加對(duì)貴金屬金銀的投資。

金銀價(jià)格自然會(huì)因?yàn)槿鄙儋Y本市場(chǎng)的投資沖動(dòng)和消費(fèi)市場(chǎng)的購(gòu)買熱情，而陷入萎靡的牛皮震蕩趨勢(shì)中，更可看出市場(chǎng)的交易清淡。金銀的ETF基金整體減倉(cāng)行為明顯增加，即使有少量增倉(cāng)也是以對(duì)沖其它市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)之用，并沒有形成“市場(chǎng)共識(shí)”。因此，可以預(yù)見，黃金價(jià)格還將保持一段時(shí)間的低迷走勢(shì)。

就短期市場(chǎng)價(jià)格變化而言，黃金價(jià)格價(jià)格出現(xiàn)技術(shù)性反彈的可能性較大，但反彈的空間和可持續(xù)性極為弱小。因此，投資者應(yīng)該以短線投機(jī)操作為主，適當(dāng)取盤中黃金價(jià)格波動(dòng)的差額，不必使用大量資金參與金銀投資。貨幣市場(chǎng)中的美元對(duì)短線價(jià)格波動(dòng)具有指導(dǎo)意義，而石油的暫時(shí)走強(qiáng)也值得借鑒。請(qǐng)注意安全投資策略，即以回調(diào)買漲搏反彈為主，同時(shí)設(shè)置好自己可以承受的下跌轉(zhuǎn)向止損保護(hù)。