技術(shù)性反抽仍存資金面壓制空間上周五市場在大幅低開下探之后小幅反抽，最終大盤以下跌10.92點收盤，跌幅為0.52%，報收于2073.10點。整體來看，受隔夜歐美股市以及大宗商品市場、貴金屬市場全面下挫的影響，上周五A股早盤大幅低開并快速下挫，但隨后出現(xiàn)反抽，盤中一度翻紅，最終大盤以小幅下跌報收。

低開高走的情況在弱市中較為常見，這主要是由于弱市中負(fù)面因素較多，容易造成市場低開，而市場在低開之后拋壓將會減弱，同時也會有部分搶反彈資金介入，因此弱市中容易形成低開高走，但這種走勢不具備持續(xù)性，短暫反抽之后市場將延續(xù)跌勢。

在A股歷史上，造成市場下跌的原因有單獨國內(nèi)方面因素造成的，也有外圍因素造成的，也有內(nèi)憂外患雙重因素共同造成的，不同的因素將給市場帶來不同程度的影響。

從造成本次市場下跌的因素來看，本次市場的下跌并不是A股市場單獨下跌，而是全球市場特別是全球新興市場集體大幅回落，加之中國國內(nèi)方面面臨金融行業(yè)去杠桿，制造業(yè)去產(chǎn)能的陣痛沖擊，由此來看內(nèi)外雙重因素共同困擾A股市場的態(tài)勢越來越明確，其對市場的影響不容小覷。

我們認(rèn)為本輪調(diào)整從時間上來看還處于初期，從空間上來看也尚處下跌途中，建議投資者繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。

傳媒--國內(nèi)電影票房仍然維持較佳表現(xiàn)，電視劇傳統(tǒng)渠道與新媒體渠道版權(quán)價格均穩(wěn)中有增，龍頭上市公司產(chǎn)業(yè)布局加速。我們?nèi)匀豢春幂^高景氣度行業(yè)的龍頭公司與產(chǎn)業(yè)布局已經(jīng)較完整，業(yè)績即將提升的公司。

銀行--貸款利率重定價可能持續(xù)到6月末;銀行監(jiān)管政策不斷收緊，利率市場化加速，行業(yè)利空不斷;宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢制約業(yè)績增長，IPO重啟臨近，板塊走勢不樂觀。