當(dāng)前黃金市場(chǎng)投資方式無非兩種，一、實(shí)物黃金投資，二、黃金衍生品投資。我想，除了各國(guó)央行需要儲(chǔ)備實(shí)物黃金來防范金融風(fēng)險(xiǎn)之外。因?yàn)檠苌肥袌?chǎng)的杠桿化、便利化，我想大家可能一般都是采取衍生品投資的方式，期貨、現(xiàn)貨黃金等等。而或許正是這樣的因素，也正好造就了如水皮先生所說“黃金已經(jīng)成為了一種炒作符號(hào)”。給了大部分投機(jī)者一個(gè)機(jī)會(huì)躋身在這個(gè)市場(chǎng)中扮演投資者。

在昨日我所發(fā)表的文章《黃金跌的是價(jià)格，不是價(jià)值》中，我指出了我的觀點(diǎn)。黃金在這幾年中，一直保持著近似筆直的漲勢(shì)，這應(yīng)當(dāng)歸功于美聯(lián)儲(chǔ)。即便是我認(rèn)為黃金它本身也具備這樣的增值條件。而如今，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將使得美聯(lián)儲(chǔ)開始著手于退出寬松政策，無疑，這個(gè)時(shí)候黃金失去了強(qiáng)力支撐它上漲的動(dòng)力。很多人（當(dāng)然，也包括我自己內(nèi)）在黃金開始下跌的時(shí)候，我們幾乎都認(rèn)為這是美國(guó)的陰謀。當(dāng)然，這種說法我個(gè)人看來是認(rèn)同的。如果我們真的可以把這當(dāng)作是美國(guó)的陰謀，那么我們沒有意識(shí)到的是，自黃金開始大幅上漲的那一刻起，這起陰謀就已經(jīng)開始。而現(xiàn)在，或許正是這場(chǎng)陰謀結(jié)束的時(shí)候。而在這一場(chǎng)陰謀中，美國(guó)究竟獲得了什么？

大家都知道，在2008年美國(guó)爆發(fā)了金融危機(jī)，緊隨其后美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。這個(gè)時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克機(jī)智的出了招—貨幣寬松。不得不說伯南克真的是非常有才能的一個(gè)人，他這樣的措施不僅可以刺激內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，而且也為在不遠(yuǎn)的將來用自己手頭積累的一堆美鈔來換取真金白銀。所以說，在沒有影響到美國(guó)通貨膨脹率的情況下，我想，美國(guó)當(dāng)真希望寬松的更長(zhǎng)久一些，紙張印的更多一些。這樣一來，他們將可以依靠自己在世界上的經(jīng)濟(jì)帝國(guó)的優(yōu)勢(shì)來用自己制造出來的“廢紙”在將來換取更多的實(shí)物資源。

美國(guó)在自08年量化寬松政策推出以后，終于在2011年9月份順利的擺脫了主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)的危機(jī)。這樣的消息，對(duì)美元來說無疑是一塊強(qiáng)有力的基石。所以，大家可以打開黃金走勢(shì)圖看一下，黃金在自2011年9月創(chuàng)出歷史高點(diǎn)1920美元之后，便飛流直下。因?yàn)楫?dāng)時(shí)，市場(chǎng)已經(jīng)開始意識(shí)到美國(guó)已經(jīng)順利的走出了致命危機(jī)，而美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策則可能將不再被持續(xù)。但是，錯(cuò)了。美聯(lián)儲(chǔ)隨后再次繼續(xù)推出寬松。正如上面所說，他們是野心家，他們想在將來用他們手里的紙來換取我們手里的實(shí)物。所以，在那之后伯南克沒有放棄繼續(xù)寬松堆積美鈔的思路。所以，隨后在美聯(lián)儲(chǔ)退出與推出貨幣寬松的影響下，黃金便經(jīng)歷了一段M形態(tài)。

美聯(lián)儲(chǔ)近期表示將要開始著手退出QE了，這可謂算的上是爆炸式的新聞了。而金融市場(chǎng)也將因此變得波濤洶涌。而從四月份的黃金暴跌來看，這樣的新聞似乎早已被預(yù)見。在之前，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束一輪推出一輪，致使黃金呈震蕩走勢(shì)。而現(xiàn)在來看，黃金自去年9月份開始下跌以后，截止目前，近似于單邊下跌。這與以往的走勢(shì)大相徑庭。我不禁在想，這次美聯(lián)儲(chǔ)是真的吃了秤砣鐵了心要結(jié)束寬松了嗎？伯南克的鈔票印夠了嗎？這個(gè)問題，我想只有他自己最清楚。

今天，我這篇文章的標(biāo)題是《現(xiàn)在的黃金最具投資價(jià)值》；大家看到這里可能以為筆者跑題了。不著急，接下來我們將談到這個(gè)問題。我之所以上面給大家細(xì)細(xì)分享美國(guó)的野心思想，只是想告訴大家，黃金，不會(huì)貶值只會(huì)增值。（一些好事者別曲解我的意思，我這里指的是它的價(jià)值）剛剛上面開頭說到，黃金衍生品投資的便利性以及杠桿作用，都使得其成為市場(chǎng)大多數(shù)投資者的首選投資方式。我想，也正是由于這樣的衍生品市場(chǎng)也就使得美國(guó)這樣場(chǎng)陰謀得到了完美的演繹。不僅可以通過金融市場(chǎng)炒作獲利，更能通過這么久以來的寬松囤積在手里的鈔票換取真真實(shí)實(shí)的黃金。

在昨日的文中我提到—黃金的稀有以及不可再生資源的特性都將賦予它增值的潛力。而通過上面的分析，如果倘若他們的目標(biāo)是為了以美鈔來換黃金。那么，當(dāng)他們目的達(dá)到后，在以后的路上勢(shì)必將會(huì)通過一切手段來迅速使黃金的價(jià)格走高。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，黃金儲(chǔ)備需求截止到2012年三季度末，世界黃金儲(chǔ)備31491噸，自2009年以來，世界黃金儲(chǔ)備平穩(wěn)上升。從黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備比重看，中國(guó)、俄羅斯、日本、印度等國(guó)家黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備比例不到10%，而與美國(guó)、德國(guó)等占比70%以上相比，明顯偏低。也再次證明了美國(guó)對(duì)實(shí)物黃金儲(chǔ)備的重視。

世界黃金總存量約為16.3萬噸，即全球每人平均擁有約30克（大約是1盎司），而中國(guó)黃金人均存量不足4克，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平。雖然有一些國(guó)家的黃金產(chǎn)量有所提高，但是南非、美國(guó)等黃金生產(chǎn)大國(guó)的黃金產(chǎn)量卻在不斷地下降。另外，由于金礦產(chǎn)業(yè)投資周期長(zhǎng)、開采成本高。從歷史數(shù)據(jù)看，全球礦產(chǎn)金數(shù)量不可能快速增長(zhǎng)。再加上美國(guó)的野心思想，這也就意味著不用擔(dān)心黃金因?yàn)殚_采量的提高而造成供大于求的貶值風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)值投資的理論認(rèn)為：市場(chǎng)價(jià)格圍繞“內(nèi)在價(jià)值”上下波動(dòng)，而內(nèi)在價(jià)值可以用一定方法測(cè)定；市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期來看有向“內(nèi)在價(jià)值”回歸的趨勢(shì)；當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)，就出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)。簡(jiǎn)單的說，我們只要估算到黃金的內(nèi)在價(jià)值（拋開之前文章中提到了美聯(lián)儲(chǔ)賦予黃金的泡沫價(jià)值），然后只要在這個(gè)價(jià)格買進(jìn)持有等待增值獲利?？赡芎芏嗯笥褧?huì)問，那黃金現(xiàn)在的內(nèi)在價(jià)值又是多少呢？很簡(jiǎn)單，算一算黃金的開采成本價(jià)即可，最穩(wěn)健的則就是在黃金的開采成本價(jià)買入，那么激進(jìn)一點(diǎn)呢則是拋開惡意打壓估算上這幾年黃金應(yīng)當(dāng)具有的增值價(jià)值。而這個(gè)位置則就是價(jià)值投資者投資黃金的買入點(diǎn)。

（由于企業(yè)規(guī)模不同、礦品味不同，黃金生產(chǎn)成本也會(huì)存在很大差異，國(guó)際主要礦商最低生產(chǎn)成本僅為兩三百美元，高的也有1300美元、1400美元甚至更高。從目前看來全球主要礦商里面有一半邊際成本在1100美元以上，而且有30%邊際成本在1200美元以上。）我想，大家讀到這里應(yīng)該能夠理解我這幾日在文中一直提及的1200美元抄底的原因了。如果你今天是剛剛看到這篇文章，那么我強(qiáng)烈建議你可以翻閱一下之前幾天黃金暴跌后所發(fā)表的文章。

一直以來價(jià)值投資似乎都被冠以在實(shí)業(yè)投資上，大家可能都知道這是股神巴菲特投資的理念，而對(duì)于向黃金衍生品這樣的市場(chǎng)甚至于實(shí)物黃金，都早已被某國(guó)玩的團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)。但是，這并非黃金使黃金失去投資價(jià)值。不為別的，就因?yàn)樗屈S金。而在美聯(lián)儲(chǔ)近期逐漸開始結(jié)束這幾年賦予黃金的價(jià)格泡沫后，黃金將帶給相信它的人一個(gè)絕佳的買入點(diǎn)。大家也好好珍惜，某國(guó)結(jié)束黃金泡沫的這段時(shí)間吧！因?yàn)?，我知道。黃金將還會(huì)被炒作！

我可以不相信愛情，我可以不相信人民幣，但是，我真的相信黃金。

近日的黃金操作策略建議，我已在周末的評(píng)論《黃金暴跌的買賣點(diǎn)》中指出，截止目前還未能達(dá)到我認(rèn)為適合入場(chǎng)的條件。所以，今天這里將不再給出策略。繼續(xù)維持之前的操作思路。