商品投資大師羅杰斯(Rogers)周三(7月17日)表示，眾所周知，黃金之前已持續(xù)將近12年的牛市，再度跌入熊市并不令人驚訝，2013年黃金價格已累計下跌超過20%。

羅杰斯指出，印度是全球最大的黃金消費國，對黃金的走勢起到是非常大的影響。不過，由于過多進口黃金及原油，印度的經(jīng)常帳赤字也一飛沖天。印度無法控制原油價格的走勢，所以只能講壓力拋到黃金上。

他還稱，至今為止，印度政府已出臺一系列限制該國黃金進口的措施，比如禁止分期付款信用卡購買黃金。5月前2周印度進口總值達1.35億美元，但2周缺只有3600萬美元。許多經(jīng)濟學家指出如果印度能夠控制黃金進口，則能減緩經(jīng)常帳赤字的壓力，并令該國經(jīng)濟重回正軌。不過，印度并不是唯一對黃金采取抑制措施的國家。德國和法國也曾采取限購及限售黃金的措施。

羅杰斯補充道，不光是印度方面的因素影響黃金價格，美國經(jīng)濟也同樣對黃金施加了極大的壓力。近期美股不斷攀升，吸引眾多投資者入市，這無疑令黃金這類避險資產(chǎn)的吸引力遭遇重挫。

他認為，最能詮釋黃金未來走勢的理由要屬SPDR黃金ETF持倉的不斷外流，單單2013年就已外流超過190億美元。2011年黃金信托基金(GLD)還是全球最大的黃金ETF，現(xiàn)在卻滑落至第五位，并且未來還有可能會繼續(xù)下滑。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)貴金屬調(diào)研主管Robin Bhar周三(7月17日)表示，自7月初黃金價格跌至1200美元/盎司后，實物金需求再度高漲起來，同時從當?shù)攸S金溢價及借款利率方面一樣能看出實物金需求正不斷走強。

Bhar指出，上周黃金錄得自2012年7月起最大單周漲幅，約為5.5%。目前市場上黃金的過度拋售很大程度上已經(jīng)放緩，周一(7月15日)黃金價格已反彈至1281.25美元/盎司。

他并稱，從黃金借款利率上不難看出未來實物金需求將繼續(xù)走強。由于近期一些央行(比如印度央行)就明令限制黃金銷售，導致市場投機性借貸大量涌出，黃金遠期匯率自1999年9月首此轉(zhuǎn)為負值。

他補充道，現(xiàn)貨黃金價格在可預(yù)見的未來將繼續(xù)上行，因全球主要黃金消費國的實物金需求維持高漲。然而，因許多專業(yè)交易員看空未來黃金價格，所以就中期來說黃金前景依舊不明朗。預(yù)計2014年黃金均價為1150美元/盎司；2015年均價為1100美元/盎司。