當(dāng)下，黃金價(jià)格走勢(shì)難以把控，而在國(guó)內(nèi)持續(xù)的通脹壓力下，近年來實(shí)物黃金投資熱在社會(huì)上屢見不鮮。每逢節(jié)假日時(shí)間窗口都會(huì)有銷量創(chuàng)新高的消息釋放。即使在4月份金價(jià)狂跌之時(shí)，消費(fèi)者依然在五一節(jié)假日瘋狂吃進(jìn)黃金。

而相對(duì)低廉的價(jià)格是引爆此次金條旺銷的主要因素，而消費(fèi)者的奮不顧身頗有巴菲特所說的“別人恐懼我貪婪”的架勢(shì)。

但后來金價(jià)的情況并不如消費(fèi)者想象一樣觸底的反彈，在經(jīng)過一陣短暫的回調(diào)之后，國(guó)家金價(jià)完全跌至1300關(guān)口以下，國(guó)內(nèi)的金價(jià)也迅速暴跌。前期被媒體視為消費(fèi)者人格化身的“中國(guó)大媽”，此次抄底以失敗告終。

消費(fèi)者需要了解的是，雖然導(dǎo)致黃金走勢(shì)的十分復(fù)雜，但從宏觀層面來看，支持金價(jià)上漲的因素早已經(jīng)不復(fù)存在。

此輪黃金上漲始于2001年，見頂于2011年。世界經(jīng)濟(jì)的總體爬坡尤其是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這十年間的迅猛發(fā)展是拉升金價(jià)的最主要因素。

2007年金融危機(jī)爆發(fā)之前，是世界近期近一個(gè)時(shí)間段的最高點(diǎn)，但由于隨后世界局部戰(zhàn)爭(zhēng)的頻發(fā)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)中保持的強(qiáng)勢(shì)，黃金的價(jià)格依然在一路走高。

這樣的格局并沒有持續(xù)多久，隨著戰(zhàn)爭(zhēng)因素的消除和中國(guó)的GDP增速下滑，黃金終于在于走不動(dòng)了，今年4月中旬，國(guó)際金價(jià)在兩天的跌幅超過10%，這在近十幾年都是見所不見。導(dǎo)致下跌原因除了有歐洲債務(wù)危機(jī)又有新的問題，更重要的是一季度中國(guó)的GDP增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

消費(fèi)者作為產(chǎn)業(yè)鏈的最末端，對(duì)于勢(shì)態(tài)的傳導(dǎo)總是比較滯后的，很多人看到國(guó)內(nèi)黃金從400多一克跌倒300多一克，以為撿了個(gè)大便宜。但實(shí)際情況是，金價(jià)是從90元一克開始上漲的。

自從布雷頓森林體系崩潰以后，黃金就具有了商品屬性，他可以怎么漲上去也可以怎樣跌回去。

另一個(gè)容易誤導(dǎo)消費(fèi)者的是黃金的避險(xiǎn)功能，認(rèn)為它可以抵御通貨膨脹。只要翻開近三十年黃金的走勢(shì)圖，就可以發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)彌天大謊。

在上世紀(jì)八十年代到就是九十年代中期，正是西方經(jīng)濟(jì)增速極快的時(shí)刻，當(dāng)時(shí)他們的經(jīng)濟(jì)增速不亞于中國(guó)近十年的經(jīng)濟(jì)增速，通脹率也居高不下，但黃金的價(jià)格卻是穩(wěn)重有跌，可以說，在當(dāng)時(shí)黃金并不具備避險(xiǎn)功能。

為何兩個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)期，黃金的走勢(shì)卻完全不同，這主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的不同。上世紀(jì)末西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主要是依靠科技創(chuàng)新拉動(dòng)，這是一種不需要過多消耗資源品、且有技術(shù)含量的一種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

此外，近十年世界經(jīng)濟(jì)尤其是中國(guó)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴于房地產(chǎn)，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)需要消耗大量的資源品，這勢(shì)必將導(dǎo)致金價(jià)的上升，這樣就是為什么近十年金價(jià)的走勢(shì)如此“不講道理”的原因所在。