金子漲價的原因
金子漲價與跌價，絕大部分原因是受到黃金本身供求關(guān)系的影響。因此，作為一個具有自己投資原則的投資者，就應該盡可能的了解任何影響黃金供給的因素，從而進一步明了場內(nèi)其他投資者的動態(tài)，對黃金價格的走勢進行預測，以達到合理進行投資的目的。金子漲價的原因主要有以下幾個方面：
第一，世界經(jīng)濟增長對金子價格上漲有影響。2006年上半年，世界經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，預計全年世界經(jīng)濟運行基本正常。根據(jù)中國社科院的預計，2006年預計中國全年GDP增長率將達到10.6%左右。歐元區(qū)經(jīng)濟運行開始趨好，增速逐漸加快。日本經(jīng)濟增長有所放慢，但總體呈復蘇之勢。亞太地區(qū)發(fā)展中國家經(jīng)濟繼續(xù)穩(wěn)步快速增長。受持續(xù)升息和高油價的影響，目前美國經(jīng)濟增長并沒有出現(xiàn)明顯減緩跡象。
盡管目前世界經(jīng)濟增長出現(xiàn)減緩跡象，但全年增長速度仍將快于2005年。值得關(guān)注的是，國際原油價格居高不下并波動不穩(wěn)、通脹壓力加大、加息預期上升、為調(diào)整全球失衡引發(fā)美元持續(xù)貶值等影響世界經(jīng)濟增長的風險仍然存在，這些宏觀經(jīng)濟因素對金價上漲有顯著的影響。
第二，美元貶值預期將提升金子價格上漲動能。在國際上，美元既是全球貿(mào)易中最主要的結(jié)算貨幣，也是全球大宗商品作為標的價格的主要貨幣。黃金也同樣如此。因此，美元的升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關(guān)系的變化，從而導致黃金價格的變化。由于黃金通常被認為是“避風港”資產(chǎn)，金價與美元之間的關(guān)聯(lián)趨勢在美元下跌的時候表現(xiàn)更強。
目前，全球貨幣供應出現(xiàn)了流動性過剩的現(xiàn)象，主要來源于美國持續(xù)的雙赤字、美元加大發(fā)行量和美元貶值。美元貶值導致其他貨幣相對升值，流動性過剩導致全球資產(chǎn)價格上漲和全球資產(chǎn)泡沫不斷積聚，石油、黃金、股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格迅速上漲，發(fā)達國家已經(jīng)多次通過上調(diào)利率來應對這次流動性過剩產(chǎn)生的通貨膨脹風險。
同樣，人民幣匯率問題依然是全球關(guān)注的焦點。貿(mào)易收支差額是一個基點，對外方利益集團的反應和觀點要客觀看待，目前人民幣升值壓力的主要來源集中于中國的外貿(mào)政策，這一點我們需要重視，而匯率只是焦點問題的體現(xiàn)和轉(zhuǎn)移。對于黃金價格來說，今后要時刻關(guān)注由各種因素所導致的人民幣升值問題，因為這關(guān)系到國內(nèi)黃金價格的重新定位。
第三，國際原油價格上漲趨勢影響金價波動。原油一直充當現(xiàn)代工業(yè)社會運行血液的重要戰(zhàn)略物資，它在國際政治、經(jīng)濟、金融領域占有舉足輕重的地位，“石油美元”的出現(xiàn)足以說明原油在當今世界經(jīng)濟中的重要性。黃金與原油之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，原油價格的上升預示著黃金價格也要上升，原油價格下跌預示著黃金價格也要下跌。油價波動將直接影響世界經(jīng)濟的發(fā)展，這是不爭的事實。黃金價格與原油價格正相關(guān)，從中長期來看，黃金與原油波動趨勢是基本一致的，只是大小幅度有所區(qū)別。
第四，國際金融市場變化。在全球各金融市場上，每天流動著難以計數(shù)的大規(guī)模的資金，發(fā)生的交易金額也都是天文數(shù)字。根據(jù)《世界經(jīng)濟年鑒2005———2006》的資料統(tǒng)計，截止到2004年，全球有組織的金融衍生合約交易總額為1143.9萬億美元，比2003年增長了30.7%，場外衍生市場交易繼續(xù)保持活躍。這些金融性剩余價值只有極少部分投入到具體的產(chǎn)業(yè)鏈中進行生產(chǎn)，絕大部分仍然停留在全球金融市場中不斷滾動，繼續(xù)創(chuàng)造出新的金融性剩余價值。而黃金投資市場（期貨、期權(quán)、憑證、互換、基金等等）只不過是產(chǎn)生這類價值的一部分而已。隨著目前全球經(jīng)濟一體化的加快，金融類資產(chǎn)的增加，屬于金融性質(zhì)的投資需求規(guī)模遠遠要大于對某個商品的實物需求，而這部分投資需求是很難具體來用數(shù)據(jù)量化的，因為這種投資需求無時無刻不在迅速變化，只要該類商品或投資品種（可以歸納為該市場）條件合適，適合投資的投資需求就會源源不斷地涌現(xiàn)。
也就是說，如果黃金市場投資條件合適，將有源源不斷的投資需求出現(xiàn)在黃金市場，從而拉動市場價格。例如，2005年紐約商品交易所的期貨活動繼續(xù)著2001年以來的趨勢，在2004年的水平上繼續(xù)增長。全年期貨總成交量接近1600萬張合同，相當于49425噸，比上年增長6%。增長主要是因為交易所內(nèi)的投機活動增加。
第五，黃金需求增長依然不減。黃金的基本屬性之一仍然是作為商品出現(xiàn)，因此供求關(guān)系在一定程度上依然影響著黃金市場的價格。世界黃金協(xié)會的報告指出，2006年第二季黃金供應量環(huán)比下降5%，至832噸，因央行黃金出售量下降且礦業(yè)公司紛紛在第二季積極減少對沖，其力度令許多觀察人士始料不及，也對黃金市場供應面構(gòu)成沖擊。第二季黃金的供求較需求過剩52噸。
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