投資黃金有風(fēng)險(xiǎn)。不投資黃金有風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)黃金市場有風(fēng)險(xiǎn)。不建設(shè)黃金市場有風(fēng)險(xiǎn)。作為的風(fēng)險(xiǎn)有目共睹，不作為的風(fēng)險(xiǎn)則通常被忽視。

從2001年到2010年十年間，中國的外匯儲(chǔ)備從2千億美元增加到近3萬億美元，十年增長近14倍。中國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙曉博士曾做過這樣一個(gè)估算，以每年升值4%計(jì)算，加上每年的外匯增量，中國外匯儲(chǔ)備貶值的損失不容忽視。

中國社科院的一份研究報(bào)告也得出了類似的結(jié)論：假定最近一年美元對(duì)包括人民幣在內(nèi)的各種主要貨幣貶值20%，即使不計(jì)算這一期間新增外匯儲(chǔ)備的匯兌損益，中國央行遭受的資本損失也不可小視。據(jù)估計(jì)，中國全部外匯儲(chǔ)備中至少有70%以上為美元資產(chǎn)，其余的大部分是歐元和其他貨幣資產(chǎn)。

美國金融危機(jī)和歐債危機(jī)對(duì)中國外儲(chǔ)造成的影響不可估量。據(jù)最新數(shù)據(jù)，中國外儲(chǔ)中黃金儲(chǔ)備僅為1000噸左右，占全部外匯儲(chǔ)備比例的1.6%。這樣的儲(chǔ)備風(fēng)格，與世界其他國家相比顯得獨(dú)具一格。

黃金一直是大部分歐美國家的外匯儲(chǔ)備主體。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，目前黃金占外匯儲(chǔ)備比例超過50%以上的國家有：美國儲(chǔ)備黃金8133噸，占其外匯儲(chǔ)備的72.1%；德國、法國、意大利的黃金占其外匯儲(chǔ)備的比例分別為67.4%、65.7%和66.2%。

此外荷蘭、葡萄牙、希臘等國外匯儲(chǔ)備中黃金占比也超過了50%。即便不考慮發(fā)達(dá)國家，以全世界的平均數(shù)來計(jì)，各國央行儲(chǔ)備的黃金占全世界外匯儲(chǔ)備的比例也達(dá)到了10%，而中國僅為1.6%。投資黃金固然有市場風(fēng)險(xiǎn)，不投資黃金，則風(fēng)險(xiǎn)以萬億計(jì)。

中國的黃金擁有量之所以這么低，和中國的黃金市場政策有關(guān)。自1950年中國人民銀行制定下發(fā)《金銀管理辦法》直到2002年，中國對(duì)黃金市場一直統(tǒng)購統(tǒng)配?！督疸y管理辦法》規(guī)定，取消一切民間黃金市場，凍結(jié)一切民間金銀買賣，產(chǎn)金企業(yè)所產(chǎn)黃金須全部出售給中國人民銀行，而企業(yè)所需用金需向央行進(jìn)行申請(qǐng)，由央行按照計(jì)劃統(tǒng)一分配。

直到1983年頒布的《中華人民共和國金銀管理?xiàng)l例》仍然規(guī)定“一切單位和個(gè)人不得計(jì)價(jià)使用金銀，禁止私自買賣和借貸抵押金銀”，即：不得買賣黃金，不得建設(shè)黃金市場，不得參與黃金市場流通。由于黃金在民間不能流通變現(xiàn)，黃金的金融功能幾乎完全被取締。

2002年，上海黃金交易所的開張，標(biāo)志著新中國黃金不能自由買賣的歷史的結(jié)束。不過起初交易雙方僅限于企業(yè)法人。到2005年7月才正式向個(gè)人開放。即便是目前，由于在交割上的多重限制，使得個(gè)人投資黃金依舊困難重重。黃金投資品種稀少，也遠(yuǎn)不能滿足中國民間不斷增加的黃金需求。

中國可以通過企業(yè)與個(gè)人購買黃金的方式來增加整體的黃金儲(chǔ)備，而前提就是放寬黃金市場的限制，允許更多的企業(yè)和居民參與到黃金市場中來。企業(yè)與個(gè)人投資黃金、投資黃金市場的市場及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，最終受惠的是國家。

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