法國、德國和荷蘭的大選將來接踵而至，希臘再陷長期財政問題泥潭，意大利的銀行危機依舊浮現(xiàn)。除卻以上政治因素，發(fā)展中的經(jīng)濟狀況也利于黃金。

第四、再通脹復(fù)蘇，12月消費者物價指數(shù)(CPI)年率錄得2.1%的紀(jì)錄高位。10年期美債盈虧平衡率衡量的預(yù)期通脹也高于2%。兩個指標(biāo)均處于2004年來的最高位。

金價走勢的最大推動力是實際利率。目前黃金和實際利率的負(fù)相關(guān)錄得1997年初來最強。

以此來看，1月的CPI數(shù)據(jù)尤為重要。若高于2%，可能會迫使美聯(lián)儲在3月加息，高利率會進一步收緊金融環(huán)境。鑒于公眾和個人負(fù)債水平上升，這可能會施壓經(jīng)濟活動。

第五、歷史重演：黃金漲幅高達(dá)2位數(shù)，黃金上周突破100日均線，這是看漲的信號，因100日均線是2016年黃金漲勢和修正的頂部和底部。值得注意的是，上兩次黃金出現(xiàn)此種走勢時，金價分別上漲18%和13%。

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