經(jīng)過多年上揚，黃金價格這陣子表現(xiàn)較為疲弱。

以反彈的美元計價，2014年，黃金依然看起來似乎失去一些光澤。從總部設在美國的全球最大黃金交易所數(shù)據(jù)，上周總計流出10噸，瑞士信貸預計，可能會在這一年內(nèi)繼續(xù)下降到1100美元每盎司。印度預計，黃金價格從每10克27500盧比下降到25500盧比。許多因素可能會影響到黃金價格，包括印度內(nèi)部與外部。

地緣政治緊張使得黃金在不穩(wěn)定動亂時期做得更好，金屬在這樣情況下是一個安全避風港需求。烏克蘭局勢緊張不斷升級，全球市場日益緊張支持黃金價格。

過去幾天里，烏克蘭局勢惡化，俄羅斯反政府武裝與烏克蘭出現(xiàn)了暴力沖突，俄羅斯態(tài)度與西方外交經(jīng)濟制裁可能會對俄羅斯經(jīng)濟與全球貿(mào)易造成不利影響。

印度巨大需求帶動了經(jīng)常賬戶赤字上升，幾個月內(nèi)，實物黃金進口關稅上調(diào)了2%至10%，使得印度國內(nèi)黃金價格上揚，隨著經(jīng)常賬戶的控制，預計金屬價格降低。商品研究經(jīng)理Renisha Chainani預計，黃金稅收在今年年底降到5%，使得黃金價格承壓。

由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)與經(jīng)濟增長，全球黃金價格一直在下降，上周，美國勞工部報告，四月新增就業(yè)達到兩年內(nèi)新高，失業(yè)率下降到5.5年來的新低6.3%。有力表明，美國經(jīng)濟正蓄勢待發(fā)，去年以來，美聯(lián)儲縮減QE增強了美國經(jīng)濟，黃金價格有所受傷，這可能會推動投資者向著高風險資產(chǎn)。

Chainani說，美國經(jīng)濟復蘇得很好，預計美國和印度黃金都是一個很大負數(shù)，印度盧比升值也會打壓黃金價格，隨著美元貨幣升值，過去六個月印度黃金價格開始軟化。

黃金是世界上唯一確定金屬相對價格強度的貨幣，黃金價格被認為是可替代美元貨幣的，美元滑到了六個月低點，這一次，黃金并沒有對美元疲軟正面反應，美元疲軟令人擔憂，如果美國經(jīng)濟復蘇，美元增強，那么黃金將更困難，惠譽預計，2014年至2015年美國國內(nèi)生產(chǎn)增長率加強，這可能會增強美元兌換其它貨幣。

季節(jié)性需求方面，黃金價格下跌歸因于外部因素，事實上，印度幾個珠寶商為了吸引消費者打出5%至10%的折扣，隨著婚姻旺季來臨，預計未來數(shù)月對貴金屬需求增長。