金投網(wǎng)8月20日訊，盡管目前的黃金市場中，地緣政治問題可以說是僅有的一大支撐，但在烏克蘭、伊拉克、加沙甚至利比亞都有沖突的情況下，避險需求并沒有為黃金帶來多少風險溢價。事實上，目前的金價跌回到了市場對俄羅斯入侵烏克蘭擔憂之前的更低的水平。

黃金市場的交易者們常常不愿意去考慮實物黃金，對他們來說，黃金就是ETF等紙面上的交易。而很多把擁有黃金作為保險的投資者也是通過ETF來持有黃金的，而這和擁有實物實際上又是不同的，這也不過是交易，難成真正的“持有者”。

那些在銀行系統(tǒng)之外購買黃金的個人和機構(gòu)才是真正的持有者，他們持有黃金是為避險，不會因為金價下跌一點就改變自己的持有量的。

那么剩下的就是央行，在持續(xù)了40年的出售黃金后，近幾年各國央行有所轉(zhuǎn)變，分成了買家和持有方。

上一次全球面臨大規(guī)模的東西方?jīng)_突時，金價大幅上升，但這一次卻沒有。

或許對黃金市場來說，有那么幾個問題是值得思考的。

隨著黃金持續(xù)代替美元流入東方各國的央行中，如果突然出現(xiàn)恐慌，包括央行在內(nèi)的投資者們像2009年那樣突然大量涌入黃金市場，那么會怎樣？

那些大量獲取實物黃金的國家，在上一次金價大漲時并沒有太大儲備，但為什么目前卻占到了全球儲備中的46%。
如果有能力憑空創(chuàng)造出鈔票，央行們可以，是不是會想盡可能地把這些錢轉(zhuǎn)變成黃金呢？