金投網(wǎng)10月24日訊，2008年金融危機后美聯(lián)儲的QE被認為是之后金價上漲的原因，而去年也正是因為美聯(lián)儲縮減QE圍繞市場一整年，使得黃金遭遇了近幾十年最糟糕的一年。
QE和黃金價格之間的相關關系是很明顯的，前兩輪QE中，美元和歐元計的黃金價格在3年中翻番，而銀價則翻了差不多3倍。
不過QE3卻帶來了不同的效應。
(梅紅色為金價；紅色為標普500；淡藍色為10年期國債收益率)
理論上講，QE3結束應當對黃金有積極的影響，縮減是一個很長的過程。
從2013年12月至今，美聯(lián)儲的每一次FOMC會議都將每月的購債規(guī)?？s減100億美元，下周的FOMC會議上，QE可能終于將要結束。
從圖表來看，在縮減的過程中，股市有一些困難，而黃金價格的表現(xiàn)則比較穩(wěn)定。
這也就表明，印鈔這樣的行為和貴金屬并不只是一對一的相關，和股市也有很大關系。在所有的QE中，股市都表現(xiàn)良好，而黃金則只在QE1和QE2獲利，這和市場的通脹有關。
QE3提供了終極的風險交易，而央行所謂看不見的手也在無止境的刺激風險。
也就是這個時候，黃金被拋棄，至少是被西方投資者們所拋棄。而今，黃金被視作是針對風險的避險保值物品。
這可能意味著，避險需求帶來的交易會繼續(xù)，在一大波泡沫，且有各種地緣政治問題的情況下，避險資產(chǎn)自然是有一席之地的。
無論下一輪QE什么時候到來，都需要密切觀察，并且看其對市場情緒的影響。
